encriptação pagamento canal: supercondutor de pagamentos tradicionais

Até 2025, a blockchain terá gradualmente construído um ecossistema de pagamento financeiro paralelo ao sistema financeiro tradicional. O canal de pagamento encriptação suporta um volume de 200 mil milhões de stablecoins, bem como um valor de transação de 5,62 trilhões de dólares em stablecoins até 2024. Este dado é proveniente das estatísticas ajustadas da Visa, mais próximo da situação real dos pagamentos, e já se aproxima do volume total de transações anual da Mastercard.

A popularização e a adoção em larga escala da encriptação de pagamentos tornaram-se um fato incontestável, especialmente com a aquisição pela Stripe do provedor de serviços de stablecoin Bridge. Como disse o CEO da Stripe, os canais de pagamento encriptados são o supercondutor dos pagamentos. Eles constituem a base de um sistema financeiro paralelo, oferecendo tempos de liquidação mais rápidos, custos mais baixos e a capacidade de operar sem costuras em transações transfronteiriças. Essa ideia levou dez anos para amadurecer, mas hoje vemos centenas de empresas lutando para torná-la uma realidade. Na próxima década, os canais encriptados se tornarão o núcleo da inovação financeira, impulsionando o crescimento econômico global.

Há muitas questões que precisam ser resolvidas, como:

• 16 trilhões de dólares em transações de mercado
• 89 trilhões de dólares em financiamento comercial
• 4 trilhões de dólares em fundos pré-pagos de remessas
• A taxa média de transferência internacional é de cerca de 7%
• 3-5 dias úteis para o tempo de recebimento
• 14 mil milhões de pessoas sem conta bancária

Este artigo abordará, do ponto de vista dos pagamentos tradicionais, como os canais de pagamento encriptados baseados em blockchain podem trazer utilidade aos canais de pagamento tradicionais, além de fornecer vários cenários de aplicação real e previsões para o futuro.

I. Canais de pagamento existentes

Para entender a importância da encriptação de canais, é primeiro necessário compreender os conceitos-chave dos canais de pagamento existentes, bem como a complexa estrutura de mercado e arquitetura de sistema em que operam.

1.1 Organização de rede de cartões

Embora a topologia da rede das organizações de cartões de crédito seja bastante complexa, os principais participantes das transações com cartões de crédito não mudaram ao longo dos últimos 70 anos. Essencialmente, os pagamentos com cartão de crédito envolvem quatro principais participantes:

1. Comerciante
2. Titular do cartão
3. Banco emissor
4. Banco adquirente

O banco emissor ou a instituição emissora fornece um cartão de crédito ou um cartão de débito ao cliente e autoriza a transação. Quando um pedido de transação é feito, o banco emissor decide se aprova ou não, verificando o saldo da conta do titular do cartão, o limite de crédito disponível e outros fatores. O cartão de crédito é essencialmente um empréstimo de fundos da instituição emissora, enquanto o cartão de débito transfere diretamente do saldo da conta do usuário.

Se os comerciantes desejam aceitar pagamentos com cartão de crédito, precisam de uma instituição adquirente (que pode ser um banco, processador de pagamentos, gateway ou organização de vendas independente), que é um membro autorizado da rede de organizações de cartão de crédito. O termo instituição adquirente deriva do seu papel de representar os comerciantes na arrecadação de fundos e garantir que esses fundos cheguem à conta do comerciante.

As organizações de cartões de crédito fornecem um canal e regras para pagamentos com cartão de crédito. Elas conectam as instituições adquirentes aos bancos emissores, oferecem funcionalidades de liquidação, estabelecem regras de participação e determinam taxas de transação. O ISO 8583 continua a ser o principal padrão internacional, definindo como as informações de pagamento com cartão de crédito (como autorização, liquidação, reembolso) são construídas e trocadas entre os participantes da rede. Em um ambiente de rede, as instituições emissoras e adquirentes atuam como seus distribuidores - as instituições emissoras são responsáveis por colocar mais cartões nas mãos dos usuários, enquanto as instituições adquirentes são responsáveis por fornecer o maior número possível de terminais de cartão e gateways de pagamento aos comerciantes, de modo que possam aceitar pagamentos com cartão de crédito.

Além disso, existem dois tipos de redes de organizações de cartões de crédito: "aberta" e "fechada". Redes abertas como Visa e Mastercard envolvem múltiplas partes: bancos emissores, bancos adquirentes e a própria rede de organizações de cartões de crédito. A rede de organizações de cartões de crédito facilita a comunicação e o roteamento de transações, mas funciona mais como um mercado, dependendo das instituições financeiras para emitir cartões de crédito e gerenciar contas de clientes. Somente os bancos estão autorizados a emitir cartões de crédito para redes abertas. Cada cartão de débito ou crédito possui um número de identificação bancária (BIN), que é fornecido a um banco por uma determinada plataforma de transações, enquanto entidades não bancárias como os PayFacs precisam de um "patrocinador de BIN" para emitir cartões de crédito ou processar transações.

Em comparação, redes de circuito fechado como a American Express são auto-suficientes, com uma única empresa a lidar com todos os aspectos do processo de transação — normalmente emitem o seu próprio cartão, são o seu próprio banco e oferecem o seu próprio serviço de aquisição de comerciantes. A consideração geral é que os sistemas de circuito fechado oferecem mais controle e melhores lucros, mas o custo é uma aceitação mais limitada pelos comerciantes. Em contrapartida, os sistemas de circuito aberto oferecem uma adoção mais ampla, mas o custo é o controle e a partilha de lucros entre as partes envolvidas.

A economia dos pagamentos é muito complexa, existindo várias camadas de taxas na rede. A taxa de intercâmbio é uma parte da taxa de pagamento que o banco emissor cobra para fornecer acesso aos seus clientes. Embora tecnicamente o banco adquirente pague diretamente a taxa de intercâmbio, o custo geralmente é repassado ao comerciante. As redes de organização de cartões costumam definir a taxa de intercâmbio, que normalmente representa a maior parte do custo total do pagamento. Essas taxas variam bastante entre diferentes regiões e tipos de transação. Por exemplo, nos Estados Unidos, as taxas de cartões de crédito para consumidores variam de aproximadamente 1,2% a aproximadamente 3%, enquanto na União Europeia, o limite é de 0,3%. Além disso, as taxas de organização de cartões também são determinadas pelas redes de organização de cartões, para compensar a rede por conectar as instituições adquirentes e os bancos emissores, além de atuar como "canal" para garantir a precisão do fluxo das transações e dos fundos. Também existem taxas de liquidação a serem pagas à instituição adquirente, geralmente uma porcentagem do valor de liquidação da transação ou do volume de transações.

Embora estes sejam os intervenientes mais importantes na cadeia de valor, a realidade é que a estrutura do mercado atual é muito mais complexa na prática.

Na cadeia acima, há vários participantes importantes:

O gateway de pagamento encripta e transmite as informações de pagamento, conectando os processadores de pagamento e as instituições adquirentes para autorização, e comunica em tempo real às empresas a aprovação ou rejeição da transação.

O processador de pagamentos representa o banco adquirente para processar os pagamentos. Ele encaminha os detalhes da transação do gateway para o banco adquirente, que então se comunica com o banco emissor através da rede de cartões para obter autorização. O processador de pagamentos recebe a resposta de autorização e a envia de volta ao gateway para concluir a transação. Ele também lida com a liquidação, ou seja, o processo pelo qual os fundos realmente entram na conta bancária do comerciante. Normalmente, as empresas enviam um lote de transações autorizadas para o processador de pagamentos, que submete essas transações ao banco adquirente para iniciar a transferência de fundos do banco emissor para a conta do comerciante.

Os prestadores de serviços de pagamento ou fornecedores de serviços de pagamento foram introduzidos pela primeira vez por PayPal e Square por volta de 2010, funcionando como pequenos processadores de pagamento entre comerciantes e bancos adquirentes. Eles atuam efetivamente como agregadores, reunindo muitos comerciantes menores em seu sistema para alcançar economias de escala, e simplificam as operações gerenciando o fluxo de fundos, processando transações e garantindo pagamentos. Os PayFacs detêm a ID de comerciante direta da rede de organizações de cartões e assumem a responsabilidade pela integração, conformidade (por exemplo, leis contra a lavagem de dinheiro) e subscrição em nome dos comerciantes com os quais colaboram.

A plataforma de orquestração é uma camada de tecnologia de middleware que pode simplificar e otimizar os processos de pagamento dos comerciantes. Ela se conecta a múltiplos processadores, gateways e instituições adquirentes através de uma única API, aumentando a taxa de sucesso das transações, reduzindo custos e melhorando o desempenho ao roteirizar pagamentos com base em fatores como localização ou taxas.

1.2 sistema de liquidação automática

A Câmara de Liquidação Automática (ACH) é uma das maiores redes de pagamento dos Estados Unidos, na verdade, é propriedade dos bancos que a utilizam. Foi criada originalmente na década de 1970, mas começou a ganhar popularidade quando o governo dos EUA começou a usá-la para enviar pagamentos de segurança social, o que incentivou bancos em todo o país a aderir à rede. Hoje, é amplamente utilizada para processamento de folhas de pagamento, pagamento de contas e transações B2B.

As transações ACH têm dois tipos principais: transferências e retiradas. Quando os usuários recebem salários ou usam contas bancárias para pagar contas online, estão utilizando a rede ACH. O processo envolve vários participantes: a empresa ou indivíduo que inicia o pagamento (iniciador), seu banco (ODFI), o banco receptor (RDFI) e o operador que atua em todas essas transações. No processo ACH, o iniciador submete a transação ao ODFI, que então envia a transação ao operador ACH, que por sua vez encaminha a transação ao RDFI. No final de cada dia, o operador calcula o total líquido de liquidação para seus bancos membros (o Federal Reserve é responsável pela liquidação real).

Sobre o ACH, uma das coisas mais importantes é como ele lida com o risco. Quando uma empresa inicia um pagamento ACH, seu banco (ODFI) é responsável por garantir que tudo seja legal. Isso é especialmente importante para retiradas - imagine se alguém usasse suas informações de conta bancária sem permissão. Para prevenir essa situação, a legislação permite que disputas sejam apresentadas dentro de 60 dias após o recebimento do extrato, enquanto empresas como o PayPal desenvolveram métodos de verificação engenhosos, como realizar depósitos de teste de pequeno montante para confirmar a propriedade da conta.

O sistema ACH tem se esforçado para atender às demandas modernas. Em 2015, eles lançaram o "ACH no mesmo dia", que pode processar pagamentos mais rapidamente. No entanto, ainda depende de processamento em lotes em vez de transferências em tempo real, e tem limitações. Por exemplo, os usuários não podem enviar mais de 25.000 dólares em uma única transação, e não é adequado para pagamentos internacionais.

1.3 Transferência bancária

A transferência eletrônica é o núcleo do processamento de pagamentos de alto valor, com dois sistemas principais nos Estados Unidos: Fedwire e CHIPS. Esses sistemas processam pagamentos urgentes e garantidos que precisam de liquidação imediata, como transações de títulos, grandes transações comerciais e compras de imóveis. Uma vez executada, a transferência eletrônica geralmente é irreversível e não pode ser cancelada ou revogada sem o consentimento do destinatário. Ao contrário das redes de pagamento convencionais que processam transações em lotes, as transferências eletrônicas modernas utilizam um sistema de liquidação bruta em tempo real (RTGS), o que significa que cada transação é liquidada individualmente à medida que ocorre. Esta é uma característica importante, pois o sistema processa centenas de bilhões de dólares todos os dias, e o risco de falência bancária durante o dia com a liquidação líquida tradicional é muito alto.

Fedwire é um sistema RTGS que permite que instituições financeiras participantes enviem e recebam transferências de fundos no mesmo dia. Quando uma empresa inicia uma transferência eletrônica, seu banco verifica o pedido, debita da conta e envia uma mensagem ao Fedwire. Em seguida, o Banco da Reserva Federal debita imediatamente da conta do banco remetente e credita na conta do banco receptor, após o qual o banco receptor credita na conta do beneficiário final. O sistema opera em dias úteis das 21:00 do dia anterior até as 19:00, hora da costa leste dos EUA, e está fechado durante os fins de semana e feriados federais.

O CHIPS é possuído por grandes bancos dos EUA através de câmaras de compensação, sendo uma alternativa do setor privado, mas em menor escala, atendendo apenas a algumas grandes instituições bancárias. Ao contrário do método RTGS do Fedwire, o CHIPS é um sistema de compensação líquida, o que significa que o sistema permite múltiplos pagamentos entre a mesma contraparte. Por exemplo, se Alice quiser enviar 10 milhões de dólares a Bob, enquanto Bob deseja enviar 2 milhões de dólares a Alice, o CHIPS irá consolidar esses valores em um único pagamento de 8 milhões de dólares de Bob para Alice. Embora isso signifique que os pagamentos pelo CHIPS levam mais tempo do que as transações em tempo real, a maioria dos pagamentos ainda é liquidada no mesmo dia.

Como complemento a esses sistemas, a SWIFT na verdade não é um sistema de pagamento, mas sim uma rede global de informações voltada para instituições financeiras. É uma organização cooperativa de propriedade dos membros, cujos acionistas representam mais de 11.000 organizações membros. A SWIFT permite que bancos e corretoras em todo o mundo troquem informações estruturadas de forma segura, muitas das quais iniciaram transações de pagamento através de várias redes. Estima-se que transferências SWIFT levam cerca de 18 horas para serem concluídas.

No processo geral, o remetente de fundos instrui o seu banco a enviar uma transferência eletrônica para o destinatário. Abaixo, a cadeia de valor é um caso simples em que dois bancos pertencem à mesma rede de transferência eletrônica.

Em situações mais complexas, especialmente em pagamentos transfronteiriços, as transações precisam ser executadas através de redes de bancos correspondentes, geralmente utilizando o SWIFT para coordenar os pagamentos.

Dois, casos práticos

Agora que temos uma compreensão básica dos canais de pagamento tradicionais, podemos nos concentrar nas vantagens dos canais de encriptação.

Na utilização do dólar tradicional