Explorar o potencial das novas Blockchain na adoção de moeda estável

O mercado de moeda estável está a crescer rapidamente, tornando-se uma força importante na economia digital, competindo até com redes financeiras tradicionais. De acordo com estudos, o volume total de transações de moeda estável em 2023 ultrapassou os 10,8 trilhões de dólares. Após a exclusão de transações não naturais, o volume de transações real foi de cerca de 2,3 trilhões de dólares. Estes dados refletem uma taxa de crescimento orgânico anual de 17% para a moeda estável, destacando o papel cada vez mais importante da moeda estável nas finanças de retalho e institucionais.

O Ethereum destacou-se, com um valor de mercado que superou os 100 mil milhões de dólares durante o seu pico, dominando todo o ecossistema Blockchain. Isso está intimamente relacionado ao papel do Ethereum como uma das principais plataformas para emissão de DeFi e moeda estável, permitindo-lhe manter uma posição forte mesmo em meio a flutuações de mercado. Outras Blockchains (como BSC, Tron e Solana) têm um valor de mercado relativamente mais baixo, mas apresentam um desempenho estável. Em particular, o Tron e o BSC mostram uma tendência de crescimento estável, destacando o seu papel como plataformas alternativas para moeda estável e DeFi, especialmente em regiões e cenários de aplicação onde o custo e a velocidade das transações são cruciais.

É importante notar que o valor de mercado de plataformas emergentes como Arbitrum, Sui e Optimism está a crescer gradualmente, mostrando uma taxa de adoção crescente. Esta trajetória de crescimento sugere que, à medida que esses ecossistemas se tornam mais maduros, eles podem desafiar os líderes existentes no futuro, atendendo a necessidades específicas ou oferecendo eficiências de transação competitivas. Os dados indicam que, apesar de o Ethereum dominar em termos de valor de mercado global, outras blockchains continuam a atrair usuários e desenvolvedores, sugerindo que, à medida que os ecossistemas amadurecem, a atividade de moeda estável pode sofrer uma potencial transferência.

Ethereum lidera com mais de 8 bilhões de dólares em capitalização de mercado de moeda estável, refletindo seu papel importante como plataforma de custódia para principais moedas estáveis. A grande capitalização de mercado do Ethereum sustenta sua posição como um hub de moedas estáveis, com a demanda principalmente vindo de aplicações DeFi e de usuários institucionais que buscam moedas estáveis em conformidade. No entanto, Tron se destaca como um grande concorrente, com uma capitalização de mercado de moeda estável de cerca de 4 bilhões de dólares. A atração do Tron reside em suas baixas taxas de transação e alta velocidade de processamento, o que o torna especialmente popular em cenários de negociação de alta frequência, como remessas e pagamentos transfronteiriços.

Outras cadeias (como BSC, Terra Classic e Solana) têm um valor de mercado de moeda estável relativamente pequeno, mas desempenham um papel crucial em um ecossistema diversificado de moedas estáveis. Por exemplo, o valor de mercado de moedas estáveis na BSC é de cerca de 2 bilhões de dólares, atraindo projetos DeFi e usuários de varejo que buscam taxas mais baixas do que as do Ethereum. Cadeias menores são posicionadas como plataformas de nicho para moedas estáveis, geralmente focando em casos de uso específicos como pagamentos transfronteiriços e transações de baixo valor.

Ethereum: Líder Sólido

O Ethereum é frequentemente visto como a pedra angular das finanças descentralizadas e continua a ser a cadeia dominante nas atividades de moeda estável, com um valor de mercado de moedas estáveis que ultrapassa os 8 bilhões de dólares. Vários fatores mantêm o Ethereum na posição de liderança no ecossistema de moedas estáveis:

• Um ecossistema DeFi maduro e interconectado: O vasto e maduro ecossistema DeFi do Ethereum inclui protocolos conhecidos, que dependem fortemente da liquidez das moedas estáveis em suas operações. As moedas estáveis são essenciais para pools de liquidez, empréstimos e fazendas de rendimento, tornando o Ethereum uma plataforma indispensável para usuários que buscam serviços DeFi abrangentes.

• Confiança institucional e regulatória: As moedas estáveis na Ethereum obtiveram reconhecimento regulatório e confiança institucional. Com mais instituições a entrarem no espaço cripto, a Ethereum, com a sua reputação como uma rede segura e descentralizada, torna-se a escolha ideal para moedas estáveis em conformidade e de nível institucional.

• Vários tipos de moedas estáveis e casos de uso: O Ethereum abriga uma ampla gama de moedas estáveis, incluindo moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária, bem como moedas estáveis algorítmicas e descentralizadas. Essa diversidade permite que os usuários do Ethereum escolham a moeda estável que melhor se adapta à sua tolerância ao risco, necessidades regulatórias e preferências.

• Soluções de segunda camada para enfrentar problemas de escalabilidade: o Ethereum enfrenta desafios de escalabilidade, e as altas taxas de Gas limitam a participação de pequenos usuários no DeFi. No entanto, as soluções de segunda camada estão a reduzir significativamente os custos de transação e a aumentar a capacidade de processamento, permitindo que o Ethereum continue a manter a liderança nos casos de uso de moeda estável sem sacrificar a descentralização.

À medida que o Ethereum continua a desenvolver seu ecossistema de segunda camada e faz a transição completa para o Ethereum 2.0, espera-se que sua posição dominante no mercado de moedas estáveis continue. Com a regulamentação em torno das moedas estáveis tornando-se gradualmente mais clara, a adoção por parte das instituições deverá aumentar, o que pode levar ao lançamento de mais moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária e em conformidade no Ethereum. Além disso, o ecossistema DeFi do Ethereum também pode continuar a inovar, desenvolvendo novos casos de uso para moedas estáveis, incluindo ativos sintéticos, moedas estáveis cross-chain e produtos de geração de rendimento mais complexos.

Solana: uma alternativa de alto desempenho ao Ethereum

Solana é frequentemente vista como uma alternativa de alto desempenho ao Ethereum, sendo conhecida pela sua rápida velocidade de transação e baixas taxas. Embora o valor de mercado da moeda estável de Solana seja significativamente menor do que o do Ethereum, ela conseguiu atrair uma base de usuários leais e está se tornando cada vez mais popular entre os usuários de varejo e desenvolvedores em busca de soluções de baixo custo.

• Transações rápidas e de baixo custo: O mecanismo de consenso de prova de história único da Solana suporta alta capacidade e baixa latência, permitindo que a rede processe milhares de transações por segundo com custos extremamente baixos. Isso torna a Solana uma escolha ideal para aplicações que necessitam de transações frequentes. Portanto, a moeda estável é frequentemente utilizada na Solana para pagamentos diários e transferências rápidas dentro do ecossistema.

• Integração de pagamentos e aplicações de jogos: Solana é posicionada como a plataforma ideal para indústrias como jogos e pagamentos, que exigem transações rápidas e baratas. Suas ferramentas de desenvolvimento amigáveis e suporte a aplicações de alto desempenho fazem dela a escolha preferida dos desenvolvedores para construir aplicações descentralizadas, que geralmente são integradas com moeda estável.

• Problemas de estabilidade da rede: Apesar de o alto desempenho da Solana ser uma grande vantagem, ela também enfrenta interrupções na rede e problemas de estabilidade. Esses períodos de inatividade levaram alguns usuários a questionar sua confiabilidade, especialmente em transações de alto valor ou em cenários de uso institucional. A resiliência da rede Solana ainda está em desenvolvimento e precisa resolver esses desafios técnicos para ganhar a plena confiança do mercado de moeda estável e DeFi.

• Colaboração com a USDC e soluções de cross-chain: A colaboração da Solana com a emissora da USDC, a Circle, é um fator chave para promover a adoção de moeda estável na plataforma. A disponibilidade da USDC na Solana oferece aos usuários uma moeda estável apoiada em dólares confiável, aumentando a atratividade da Solana. Além disso, a Solana está explorando soluções de cross-chain, que permitirão que os ativos fluam sem costura entre Solana e Ethereum, proporcionando mais flexibilidade aos usuários e ampliando sua influência no mercado de moeda estável.

A Solana tem um potencial de crescimento significativo no campo das moeda estável, especialmente se conseguir manter a estabilidade da rede e consolidar ainda mais a sua posição nos setores de jogos e pagamentos a retalho. Ao continuar a colaborar com a USDC e explorar capacidades de interoperabilidade, a Solana espera atrair mais transações de moeda estável e aplicações DeFi. No entanto, a sua estrutura de validadores centralizada e os problemas de interrupção da rede podem limitar a sua atratividade para instituições, a menos que esses problemas sejam resolvidos.

Condições chave para o crescimento das moedas estáveis

À medida que a moeda estável ganha cada vez mais atração no mercado de criptomoedas e financeiro, certas características e ambientes do ecossistema são mais favoráveis à adoção e crescimento da moeda estável. Esses ambientes não apenas possuem vantagens técnicas, mas também conseguem atender às necessidades dos usuários de varejo e investidores institucionais de forma estratégica. Abaixo estão as características específicas dos ecossistemas de Blockchain que têm maior probabilidade de experimentar uma explosão da moeda estável, bem como os dados e tendências mais recentes observados no mercado.

1. Baixos custos de transação

As transações com moeda estável geralmente são frequentes e exigem baixa latência, especialmente em cenários onde os usuários dependem de moeda estável para transações diárias, pagamentos transfronteiriços e remessas. Um ecossistema com baixas taxas de transação e alta escalabilidade é mais atraente, pois permite transações econômicas e eficientes sem congestionamento na rede.

Em uma pesquisa realizada em 2023 com usuários de moeda estável, mais de 60% dos entrevistados afirmaram que o custo das transações é o principal fator na escolha de uma plataforma Blockchain. As taxas médias de transação do Ethereum costumam ultrapassar 10 dólares durante períodos de congestionamento da rede, enquanto as taxas médias de transação em redes como Tron e BSC são inferiores a 0,10 dólares. Isso atraiu uma grande quantidade de USDT a migrar do Ethereum para o Tron, que capturou cerca de 30% da oferta de USDT, principalmente graças às suas baixas taxas, sendo especialmente atraente em áreas com alta demanda por remessas internacionais. Além disso, a Binance Smart Chain continua a atrair usuários de varejo para participar de seu ecossistema DeFi, devido às taxas de transação muito inferiores às do Ethereum.

Fornecer um ambiente de Blockchain com baixos custos e alta escalabilidade (como a solução de camada dois Ethereum da Polygon e Solana) também é muito adequado para o crescimento das moedas estáveis. Solana pode processar até 65.000 transações por segundo, com custos médios baixos, especialmente em aplicações de pagamento e jogos, onde a adoção das suas moedas estáveis está a aumentar gradualmente.

2. Um poderoso ecossistema DeFi de casos de uso diversificados

Um poderoso ecossistema DeFi não só atrai a liquidez das moedas estáveis, mas também oferece utilidade que vai além das simples transações. Em um ambiente com aplicações de empréstimos, geração de rendimento, etc., as moedas estáveis, como meio de troca e colateral estável, tornam-se o núcleo de vários produtos DeFi.

Ethereum globalmente hospeda mais de 70% das aplicações DeFi, com a moeda estável representando quase 50% do total de valor bloqueado nos protocolos DeFi do Ethereum. O amplo uso dessas moedas estáveis é a razão central pela qual o Ethereum se mantém na vanguarda da adoção de moedas estáveis, apesar de suas taxas mais altas. Até o segundo trimestre de 2024, o valor bloqueado em DeFi no Ethereum era de aproximadamente 40 bilhões de dólares, com as moedas estáveis ocupando uma parte importante.

A Binance Smart Chain também possui um ecossistema DeFi ativo, com algumas plataformas a utilizarem amplamente moedas estáveis como base para pools de liquidez e mercados de empréstimos. Em 2023, o valor total bloqueado em DeFi na BSC ultrapassou 5 mil milhões de dólares, com as moedas estáveis a representarem cerca de 40% dos pools de liquidez. Essa utilidade e a acessibilidade do ecossistema incentivaram ainda mais a adoção de moedas estáveis.

3. Interoperabilidade

Com a gradual transição do setor de criptomoedas para um ecossistema de múltiplas blockchains, a interoperabilidade tornou-se um fator importante para a adoção de moedas estáveis. As moedas estáveis precisam circular sem problemas entre diferentes blockchains para atender à demanda dos usuários que realizam transações ou detêm ativos entre múltiplas chains. Um ecossistema que possibilite a transferência fácil de moedas estáveis entre chains se beneficiará da taxa de adoção aumentada.

De acordo com o relatório de 2023, a transferência de moeda estável entre cadeias representa cerca de 25% de todas as transações de moeda estável. Soluções como o protocolo de comunicação entre blocos de Cosmos suportam a livre circulação de moeda estável entre diferentes cadeias no ecossistema Cosmos, promovendo maior liquidez e cenários de aplicação.

Cosmos e Polkadot são dois principais ecossistemas focados na interoperabilidade. O protocolo IBC do Cosmos permite que as blockchains dentro de sua rede interajam de forma integrada, e as moedas estáveis também podem ser transferidas facilmente entre cadeias, promovendo sua adoção em ecossistemas específicos, como o UST da Terra (antes do colapso) e outros ativos estáveis emitidos por cadeias do Cosmos. A estrutura de parachain do Polkadot oferece uma interoperabilidade semelhante, uma característica que ajuda a impulsionar a adoção de moedas estáveis em DeFi e aplicações especializadas.

Alguns projetos também priorizam a emissão multichain, atualmente suportando várias Blockchains. Ao implementar a compatibilidade entre Blockchains, esses ecossistemas conseguem aumentar a utilidade das moedas estáveis e promover uma adoção mais ampla.

4. Apoiar a conformidade regulatória e a máquina