RWA e o panorama regulatório global da sua tokenização

RWA (Tokenização de Ativos do Mundo Real) refere-se à conversão de ativos ou direitos do mundo real em tokens digitais que podem circular na blockchain através da tecnologia de blockchain. Este modelo permite a fragmentação de ativos, um livro público, circulação livre e gestão automatizada. O núcleo do RWA é o reembalamento de certificados de ativos protegidos por lei utilizando a tecnologia de blockchain, tornando a circulação de certificados mais eficiente e transparente, mas a condição é que existam direitos sob um quadro legal antes de haver tokens na blockchain.

A maior parte dos tokens RWA pertence à categoria de tokens de segurança e deve cumprir as políticas de regulação de valores mobiliários da sua região de circulação, caso contrário, pode enfrentar multas elevadas ou até riscos criminais. Atualmente, não existem políticas de regulação específicas para tokens RWA a nível global, aplicando-se principalmente as normas de regulação de ativos criptográficos de cada região.

Hong Kong aprovou em 2025 o esboço de regulação para a moeda estável RWA, estabelecendo um quadro de conformidade em relação ao sistema de licenciamento, requisitos de ativos de reserva, divulgação de informações e combate à lavagem de dinheiro. A lei GENIUS aprovada nos EUA estabelece requisitos específicos para a emissão e reserva de moedas estáveis. Singapura classifica os ativos criptográficos de acordo com os padrões de Basileia. A lei MiCA da União Europeia impõe requisitos regulatórios para emissores de ativos criptográficos e prestadores de serviços.

Além da regulamentação legal, a prática de RWA enfrenta desafios como a falta de liquidez, a educação dos investidores e a colaboração tecnológica. Resolver esses problemas requer inovação em áreas como liquidez, disseminação da educação e infraestrutura. A verdadeira maturidade de RWA pode dar origem a uma nova infraestrutura que se situe entre as finanças tradicionais e a economia criptográfica. A velocidade de seu desenvolvimento depende da eficiência da adaptação entre o mundo real e o ecossistema digital, o que será um jogo de longo prazo que exige paciência e sabedoria.