A nova onda do mundo Blockchain: a profunda integração de RWA com TradFi

A tecnologia Blockchain está avançando para uma nova fase, não se limitando mais apenas à melhoria do desempenho e da capacidade de processamento, mas focando na fusão profunda dos ativos do mundo real com as finanças descentralizadas. Assim como o Ethereum lançou as bases para a era dos contratos inteligentes, o RWA( ativo do mundo real) está liderando uma transformação que vai da tecnologia aos ativos, permitindo uma interseção sem precedentes entre o ecossistema on-chain e a riqueza tradicional.

Atualmente, RWA já se tornou a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares. Os títulos do Tesouro dos EUA, como o ativo financeiro mais líquido do mundo, apresentam um volume médio diário de negociação que atinge trilhões de dólares, com alta liquidez e baixo risco de falência. A combinação da pista RWA com os títulos do Tesouro dos EUA está se tornando o melhor exemplo de inovação de ativos off-chain para on-chain.

Os títulos do tesouro tokenizados não apenas herdam a vantagem da "taxa de juros sem risco" e a máxima credibilidade dos títulos do governo dos EUA, mas também incorporam a transparência, eficiência e combinabilidade do DeFi, criando uma nova ferramenta de investimento. Espera-se que até 2030, o mercado global de ativos ilíquidos tokenizados ultrapasse os 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até maio de 2025, o valor do mercado de títulos do tesouro tokenizados subiu de aproximadamente 1,39 bilhões de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares, mostrando um enorme potencial de crescimento.

Neste contexto, a Ondo Finance, com seus dois produtos principais USDY e OUSG, ocupa uma posição de liderança no mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Esses dois produtos contribuíram com cerca de 25% da participação de mercado de todos os ativos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA, claramente à frente de outros produtos semelhantes. O TVL geral da Ondo Finance também atingiu novos máximos, ultrapassando pela primeira vez 1 bilhão de dólares em março de 2025, e dois meses depois já se aproximava de 1,2 bilhões de dólares.

Produtos principais da Ondo Finance

USDY (Token de Rendimento em Dólar Americano)

• Stablecoin com rendimento emitido pela Ondo USDY LLC
• Cada USDY é suportado por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos.
• Os detentores recebem automaticamente juros sobre os ativos subjacentes sem necessidade de ações adicionais.
• Aberto a instituições e investidores qualificados fora dos Estados Unidos
• Diariamente, de acordo com o valor líquido ($1 USDY ≈ $1 USD) para emissão e resgate
• Após a primeira emissão, há um período de bloqueio de transferência de 40-50 dias
• Taxa de retorno anual prevista de aproximadamente 5,2%(2025 dados de abril

) OUSG ###Fundo de Títulos do Tesouro dos EUA a Curto Prazo(

• Fundos transferíveis na blockchain, oferecendo exposição a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo
• Principalmente investido no BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund )BUIDL( e na compra direta de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo
• Atualização diária do valor líquido )NAV( reflete o desempenho dos ativos e as deduções de despesas
• Gerido pelo Ondo Capital Management
• Obter a quota correspondente através da emissão/resgate de tokens OUSG
• Atualizar o Oracle de preço em cadeia após o fim de cada dia útil
• Taxa de gestão anual de 0,15%, sem taxa de desempenho
• Suporte para investimento e resgate instantâneos 24/7

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Mecanismos Chave

) Flux Finance

A Flux Finance construiu um caminho completo de transmissão de valor desde o TradFi até o ecossistema em blockchain:

1. Upstream: Ativos tradicionais são geridos por ETFs administrados por instituições como a BlackRock, fluindo para contas de instituições centralizadas como a Coinbase na forma de USDC, e depois a Ondo USDY LLC emite certificados de rendimento tokenizados como USDY e OUSG.

2. Meio: Os utilizadores podem depositar stablecoins na plataforma Ondo Finance para obter USDY ou trocar por OUSG através do Flux Fund. Na etapa "Lend" do Flux, OUSG pode ser utilizado como a única garantia, permitindo a refinanciamento e a aplicação de alavancagem dos certificados de rendimento.

3. Downstream: A liquidez RWA liberada transmite valor por meio de empréstimos on-chain, trocas descentralizadas e re-colateralização, fornecendo capital estável e de baixo custo para novos setores como protocolos DeFi e aplicações de contratos inteligentes em todo o ecossistema Web3.

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) Ondo Chain

Ondo Chain é uma rede blockchain projetada para ativos do mundo real, com as seguintes características:

• Suporte nativo para a mapeação em blockchain de ativos reais, como obrigações do governo e fundos do mercado monetário.
• Adota um mecanismo de validação de modelo de permissão, onde apenas os nós auditados podem validar transações
• Integração da ferramenta de cross-chain Ondo Bridge, suportando comunicação nativa com as principais blockchains.
• O processo KYC obrigatório garante a conformidade da identidade dos usuários participantes

Ondo Global Markets

Ondo Global Markets é uma plataforma de tokenização, destinada a colocar ativos financeiros tradicionais na Blockchain:

• Baseado na infraestrutura subjacente da Ondo Chain, combinando a abertura da blockchain pública e a conformidade da blockchain permissiva
• Realizar a transferência de ativos multi-cadeia através da Ondo Bridge
• Colaborar com instituições financeiras tradicionais para garantir a custódia segura e a conformidade dos ativos subjacentes
• Agrupar os fundos dos investidores individuais em uma piscina de colateral unificada, reduzindo a barreira de entrada para investidores de pequeno montante.
• Utilizar contratos inteligentes para simplificar processos de TradFi e aumentar a eficiência

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Comparação de Mecanismos e Destaques

A Ondo Finance liga o TradFi e o mundo cripto através de três mecanismos-chave:

1. Ondo Chain fornece suporte nativo e verificação de conformidade para ativos de alto nível
2. Ondo Global Markets reúne um pool de fundos interinstitucionais, permitindo que investidores de pequeno valor participem em estratégias avançadas.
3. O mecanismo fToken da Flux Finance implementa um ciclo fechado de "depositar para gerar juros, emprestar para receber juros".

Ondo Finance está a provocar uma revolução na liquidez na interseção entre o TradFi e o mundo on-chain, não só alargando o oceano azul do mercado tokenizado de 16 trilhões de dólares, mas também pavimentando um espaço de crescimento infinito para a digitalização de ativos reais. Ele conseguiu construir uma ponte entre o TradFi e o mundo on-chain, promovendo a evolução das finanças on-chain para uma mainstream e institucionalização.

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