Diálogo com Stewart: A Mudança na Filosofia de Investimento em Valor e o Caminho para Encontrar Alpha

Como diretor de pesquisa e investimento da primeira classe, Stewart compartilhou como conseguiram investir em AAVE com um retorno de 1000 vezes no ciclo anterior e as mudanças na filosofia de "investimento em valor" neste ciclo, ao mesmo tempo que explorou a metodologia para encontrar Alpha neste ciclo. Abaixo está um resumo dos principais pontos da conversa:

I. Estratégia de Investimento

1. Escala e alocação de capital: o fundo de primeira classe tem um tamanho de dezenas de milhões de dólares, com cada gerente de investimento gerenciando não mais do que 10 posições, principalmente investindo em altcoins.

2. Retorno esperado: superar o aumento do BTC.

3. Retração suportável: sem linha de retração forçada, a menos que a situação de desenvolvimento do projeto piore, será vendido.

4. Lógica de negociação: bom projeto + bom preço, detenção relativamente a longo prazo.

II. Metodologia para Investir com Sucesso em AAVE

1. Seleção de projetos: Preste atenção a novas áreas ( como o Open Finance na época ), faça três perguntas:

   • Há alguma necessidade?
   • Qual é a demanda?
   • Pode satisfazer bem a demanda?

2. Acompanhamento contínuo: mesmo que inicialmente não cumpra os padrões, deve ser observado continuamente como um "jogador semente".

3. Aproveitar oportunidades de transformação: AAVE decidiu abrir posição após mudar de um modelo ponto a ponto para um modelo ponto a piscina.

4. Métodos de avaliação:

   • Projetos conceituais: teto alto, impulsionados principalmente por capital
   • Projetos de negócios: método de referência, dados de referência dos projetos líderes / relação de capitalização de mercado
   • Nova pista: padrões de avaliação definidos pelos líderes

Três, características atuais da Alpha e mudança de estratégia de investimento

1. Características da Alpha anterior:

   • Criador ou líder de nova pista
   • Suporte de dados de negócios impressionantes

2. Esta ronda de Alpha é difícil de entender, as principais razões:

   • Pouco dinheiro, muitos bilhetes, grande prato
   • Apenas pode haver tendências parciais ( como MEME, Inscrição, SOLANA )

3. Mudança de pensamento sobre investimentos:

   • Deixar de olhar o que o mercado usará, e sim pensar no que o mercado irá especular.
   • Deixe de lado o preconceito de investimento em valor, abra a mente para aceitar novas coisas
   • Participar com pequenas posições ou continuar a observar e acumular amostras

Quatro, Métodos para Evitar Perder Novas Oportunidades

1. Ajuste de mentalidade: não se apegar mais à filosofia tradicional de investimento em valor

2. Mudança de Dimensão de Pensamento: Focar na lógica de especulação em vez do valor prático

3. Estratégia de ação:

   • Participação em pequena posição
   • Continuar a observar e acumular amostras
   • Converse mais com pessoas do setor para obter informações

Cinco, Lista de Parar de Fazer

1. Não tenha mais preconceitos, não se prenda aos pontos centrais do quadro de investimento tradicional.

2. Evite o trading por paixão, trate os hotspots de curto prazo com cautela

Seis, Traders Recomendados para Seguir

1. Café do proprietário da primeira classe:

   • Capacidade abrangente
   • Pensar em princípios fundamentais
   • Conseguir contrariar a natureza humana, não FOMO

2. Kevin Zhou da Galois Capital:

   • As decisões de negociação vêm de um pensamento quantitativo e preciso.
   • Recomendo a sua entrevista no podcast de Jason Choi e Laura Shin

Sete, Canais Eficientes para Obter Informações

1. Recomendações de contas do Twitter: @fishkiller @nake13 @mindaoyang

2. Fonte de informações sobre eventos importantes da indústria: ChainFeeds

3. Manter uma comunicação frequente com fontes de informação de qualidade dentro do setor