Revelação do protocolo USUAL: um esquema Ponzi disfarçado de RWA

O protocolo USUAL é, à primeira vista, um projeto que oferece rendimentos de títulos do governo dos EUA com ativos do mundo real ( RWA ), mas na verdade esconde segredos. Este protocolo emitiu 5 tipos de tokens: o token de governança USUAL, o stablecoin USD0, o token de título de 4 anos USD0++, o USUALX de staking, e o USUAL* exclusivo para a equipe e investidores.

A promoção do protocolo pode obter 4% de rendimento de títulos do governo sem licença, mas na verdade atrai investidores através da emissão do token de governança USUAL. Os investidores podem cunhar USD0++ a uma taxa de 1:1, ao mesmo tempo que recebem recompensas em tokens USUAL com uma taxa de rendimento anual de até 70%. Esta promessa de altos rendimentos atraiu muitos investidores.

No entanto, USD0++ é na verdade um token com um período de bloqueio de 4 anos, cujo valor real é apenas 0,84 dólares. Para eliminar as dúvidas dos investidores, o protocolo permite o resgate de USDC a uma taxa de 1:1 e fixa o preço do USD0++ em 1 dólar na plataforma de empréstimos, incentivando os investidores a realizar operações alavancadas.

Recentemente, o protocolo anunciou de forma repentina o fechamento do canal de resgate 1:1, reduzindo o preço de resgate de USD0++ para 0,87 dólares. Isso significa que o protocolo retirou cerca de 260 milhões de dólares do valor total de bloqueio de quase 2 bilhões de dólares (TVL). Esses fundos foram alocados para os stakers da USUAL e para a equipe do projeto.

A equipe do projeto detém uma grande quantidade de tokens USUAL*, gozando dos direitos sobre a impressão de moeda e da distribuição de 50% das taxas. Somente com isso, a equipe já lucrou 72 milhões de dólares. Essa prática é essencialmente um Esquema Ponzi, pagando os retornos dos investidores iniciais com os fundos de novos investidores.

Quando o preço do USUAL continua a cair e o protocolo enfrenta uma espiral da morte, a equipe do projeto tomou esta medida radical para manter a operação. No entanto, esta abordagem sacrificou os interesses de todos os participantes, incluindo os detentores de USD0++, os traders alavancados e os provedores de liquidez.

Para os investidores que ainda não tiveram contato com o USUAL, recomenda-se manter distância deste projeto. Os investidores que já participaram podem optar por sair com prejuízo ou continuar a participar até ao fim. Mas é importante notar que, mesmo sem perdas financeiras, a participação a longo prazo pode trazer um enorme custo de oportunidade. Num mercado de criptomoedas sem regulamentação eficaz, os investidores devem manter-se alerta e evitar projetos de alto risco semelhantes.