Mercado de criptomoedas: a liquidez macroeconômica se deteriora, BTC cai abaixo do suporte chave

Visão geral do mercado

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem apresentado um desempenho fraco, principalmente devido à deterioração do ambiente macroeconômico de liquidez. O índice do dólar está próximo de um novo máximo no ano, exercendo uma pressão significativa sobre os ativos de risco. A força do dólar não se deve apenas à persistência da inflação nos EUA e ao adiamento das expectativas de cortes nas taxas de juros, mas também reflete a reavaliação do mercado em relação aos riscos geopolíticos. Embora as ações americanas tenham se destacado este ano, o mercado de criptomoedas parece mais frágil em comparação.

Esta semana, o Bitcoin caiu abaixo de níveis importantes de suporte técnico, com várias plataformas de negociação a enfrentar uma pressão de venda significativa. O Ethereum está a valorizar-se em relação ao Bitcoin, enquanto as altcoins estão a apresentar uma recuperação inicial. A linha principal da recuperação do mercado gira em torno do ecossistema Ethereum. Dentre eles, o BLAST, como uma solução Layer 2 de Ethereum lançada pela plataforma NFT BLUR, atraiu atenção, mas a narrativa Layer 2 está a ser gradualmente abandonada pelo mercado.

Análise do mercado de BTC

Os dados on-chain mostram que o mercado entrou na fase de exaustão. Desde junho, o preço do BTC caiu abaixo do custo médio de posse de 3 meses, e os investidores estão geralmente presos. A experiência histórica indica que, se essa situação persistir, a confiança dos investidores pode se deteriorar, o que pode tornar o ajuste mais profundo e duradouro. Ajustes semelhantes em um mercado em alta costumam ocorrer em média cinco vezes.

A aceleração do fornecimento de valor de mercado das stablecoins desacelerou, indicando uma falta de novos fluxos de capital no mercado. Os fundos institucionais tiveram saídas líquidas por duas semanas consecutivas, mas houve um aumento nos fluxos para as altcoins. O indicador de tendência de longo prazo MVRV-ZScore caiu para 1,8, entrando em uma faixa intermediária, mostrando que o mercado está, em geral, em um estado de prejuízo.

No que diz respeito ao mercado de futuros, a taxa de financiamento caiu ligeiramente, mas ainda mostra que a alavancagem dos touros é elevada. O volume de posições em futuros de Bitcoin continua a cair, com uma relação de longos para curtos de 2,4, refletindo que o sentimento de compra dos investidores individuais é bastante elevado, indicando que o mercado pode ainda não ter atingido o fundo.

No mercado à vista, o Bitcoin tem estado em um estado de consolidação lateral desde que atingiu um recorde histórico de 73.000 dólares em março. O volume de negociações nas exchanges centralizadas caiu para os níveis do final do ano passado, mas o volume de negociações nas exchanges descentralizadas manteve-se estável. A taxa de câmbio Ethereum/Bitcoin continua a fortalecer-se, e as principais oportunidades de investimento no futuro podem girar em torno do ecossistema Ethereum.

Cadeia Pública e Dados DeFi

O total de valor bloqueado (TVL) desta semana ( é de 95,3 bilhões de dólares, uma queda de 5,6 bilhões de dólares em relação à semana passada, representando uma redução de 5,6%. O TVL das principais blockchains públicas caiu em geral, com Ethereum a cair 8%, Arbitrum a cair 9% e BLAST a descer 27%. Vale a pena notar que o TVL da cadeia TON subiu 107% este mês.

O volume de bloqueio dos principais protocolos em várias blockchains também apresenta uma tendência de queda. Protocolos de destaque como Lido e MakerDAO na Ethereum estão enfrentando recuos em diferentes graus. Os protocolos DeFi nas redes Layer 2, como BSC, Polygon e Arbitrum, também enfrentam pressão de saída de capital.

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Desempenho do mercado de NFT

O mercado de NFT continua a tendência de queda, com o preço mínimo dos projetos de blue-chip a cair significativamente. CryptoPunks caiu 13%, Bored Ape Yacht Club caiu 17%, Azuki caiu 23%. Apenas Milady subiu 4% contra a tendência.

Em termos de volume de transações, o mercado de NFT apresentou uma ligeira queda, com o volume de transações dos projetos blue chip a diminuir em cerca de 20%. O número de novos compradores e de compradores recorrentes também está a diminuir gradualmente. De um modo geral, o ambiente do mercado de NFT continua a ser extremamente adverso, com a atividade de transações e a avaliação a permanecerem em níveis baixos.

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Em suma, o atual mercado de criptomoedas está a passar por um ajuste profundo, com diversos ativos sob pressão. Os investidores devem acompanhar de perto as mudanças na liquidez macroeconómica e os movimentos de capital institucional, operando com cautela e controlando os riscos.