Вся ликвидность принадлежит Hyperliquid

GMX занят решением проблемы кражи, в то время как Hyperlqiuid активно расширяет свой бизнес.

На этот раз Hyperliquid делает большой шаг в экосистему Solana. В отличие от простой мульти-цепной развертки, на этот раз он предоставляет поддержку ликвидности через кошелек Phantom. Удивительно также, что Phantom выбрал Hyperliquid вместо Drift и Jupiter.

По сравнению с простым поддержанием цепочки Solana и входом в кошелек Phantom, подход Hyperliquid отличается от предшественников, таких как dYdX и GMX, напоминая блокчейн-версию Binance, стремясь стать окончательным источником и местом назначения ликвидности для всех протоколов и децентрализованных приложений, используя суперликвидность, чтобы стать настоящим краеугольным камнем блокчейна.

Третья дорога

Чтобы понять Hyperliquid, нельзя просто говорить о самом Hyperliquid.

Следует сказать, что в сравнении с спотовыми DEX, такими как Uniswap, контрактные продукты с точки зрения спота представляют собой азартную игру, связанную с заимствованием денег для торговли криптовалютами, и поддерживать ликвидность чрезвычайно сложно. Обратите внимание, что проблема спотовых DEX заключается в создании ликвидности, именно поэтому AMM и Кривая облигаций так важны.

Uniswap может способствовать большему участию активов в торговле через многоцепочечное развертывание, что также может способствовать росту TVL протокола, даже если он находится только на этой цепи. Однако контрактные DEX, будь то dYdX, GMX или Hyperliquid, нуждаются в том, чтобы "привлекать" ликвидность, чтобы собрать её в одном месте, что также является естественным преимуществом CEX, таких как Binance.

Централизация естественным образом способствует концентрации ликвидности.

Следует отметить в сравнении с такими конкурентами, как dYdX и GMX, что точка зрения GMX на Perp DEX представляет собой гибридный продукт, сочетающий в себе внецепочечное сопоставление ордеров dYdX, торговлю в цепи и токенизацию ликвидности. Это также суть безумного дохода GMX в 2022 году, поддерживающего ликвидность за счет «индукции» LP Token —> GMX Token.

Hyperliquid похож на то, что он работает более деликатно, с закрытым HyperCore, ответственным за спотовую и контрактную торговлю, что является основной причиной, по которой Hyperliquid рассматривается как централизованный. HyperEVM отвечает за часть "блокчейна", где операционные концепции расплывчаты, что долгое время удерживает Hyperliquid в суперпозиции децентрализации и централизации. Также скрыты суперсильная ликвидность и эффективность сопоставления.

Ссылайтесь на общую архитектуру Hyperliquid:Hyperliquid: 9% Binance, 78% централизованные

Децентрализация естественным образом способствует эффекту бренда.

Должен расти в динамичной игре с Binance, чтобы стать самой сильной ликвидностью, иметь централизованную эффективность и децентрализованный опыт, улучшения в механизме сопоставления ордеров dYdX, механизм "взятки" токена ликвидности GMX и роль BNB в соединении BNB Chain и основного сайта – $HYPE соединяет HyperCore и HyperEVM.

В конце концов, Hyperliquid успешно объединил несколько противоречий, которые ранее было трудно согласовать, и системная инженерия снова продемонстрировала свою магию, комбинируя существующие технологические элементы для создания оптимального PMF на текущем рынке, с даже улучшениями по сравнению с подходом Binance.

• Мультицепная развертка / централизованная ликвидность
• Мост/Абстракция цепи/Агрегатор/Намерение
• Децентрализованный UI/Централизованный UX

Чтобы стать инфраструктурой рынка, необходимо захватить как можно больше точек входа. Phantom хорошо подходит в качестве драйвера трафика для экосистемы Solana, но мы не можем субсидировать обмен на рынке; распределение прибыли является более разумным подходом, чем субсидии токенов.

В концепции дизайна Phantom Perps она отличается от входа в dYdX или Drift тем, что интегрирует Hyperliquid в свой собственный интерфейс. Предпосылка заключается в том, что SOL на Solana мостится в спотовый счет Hyperliquid и обменивается на USDC, который затем переводится на контрактный счет Hyperliquid для использования в качестве маржи.

Связывание может поддерживаться Hyperunit, предоставленным протоколом Unit, но это не совсем определенно. Дополнительная информация приветствуется, и оценка безопасности также очень важна.

В последующем процессе торговли и фазе расчетов роли Phantom и Hyperliquid меняются местами: интерфейс Phantom отображает только соответствующую информацию, в то время как фактические операции полностью контролируются Hyperliquid. Это также является главным отличием от dYdX и Drift, поскольку средства пользователей фактически поступают в систему Hyperliquid.

После решения закрыть позицию, прибыль или убыток пользователя будет выражен в USDC, но постепенно будет преобразован в SOL. В частности, USDC сначала должен войти на спотовый рынок из аккаунта контракта Hyperliquid, затем обменяться на SOL на спотовом рынке и, наконец, вернуться на цепочку Solana, в конечном итоге отображаясь в форме SOL в Phantom.

Преимущество этого в том, что капитал обладает большей гибкостью.

После того как SOL пользователя поступает в Hyperliquid, он может торговать любыми поддерживаемыми криптовалютами на Hyperliquid. В зависимости от суммы средств они могут выбрать кредитное плечо до 40x. Однако, после частых атак, стиль Hyperliquid заключается в том, что чем менее популярна криптовалюта и чем больше размер позиции, тем ниже будет кредитное плечо.

Недостатком этого является то, что безопасность системы будет снижена.

Вход и выход мостовых активов будут протестированы в условиях экстремальных рыночных колебаний.

В процессе торговли пользователям необходимо доверять Hyperliquid, что по сути требует уровня доверия, сопоставимого с CEX, такими как Binance, что означает, что биржа не будет неправомерно присваивать активы пользователей и будет выполнять сделки в соответствии с инструкциями пользователей.

Hyperliquid не просто сотрудничает с Phantom, а стремится использовать его как союзника для проникновения и доминирования на Solana. Это, безусловно, активная атака на родной DEX Solana, и централизованным биржам, представленным Binance, а также различным родным DEX на разных цепочках, необходимо будет учесть, как противостоять Hyperliquid в будущем.

BNB превосходит любой токен обмена, олицетворяя мастерство Binance в ликвидности, и Hyperliquid не является исключением, от спота до перпетов, от Ethereum до Solana, это заряд, где провал не вариант.

Пояса доходности

Hyperliquid не дешевый; другими словами, он обладает высокой прибыльностью.

В отличие от dYdX и Binance, Hyperliquid никогда не полагалась на низкие цены для успеха. Совпадение, что Phantom также является экспертом по малой прибыли, обладая сильной способностью диверсифицировать свой бизнес от стейкинга SOL до торговли, от одноцепочечного до многоцепочечного.

MetaMask долгое время был далеким мифом в мире кошельков; Phantom является реальностью.

Но этого все еще недостаточно, чтобы считаться будущим. Backpack также хочет конкурировать в одной и той же области на Solana, в то время как OKX Wallet является серьезным соперником. Поскольку интеграция CEX и DEX является основной целью этого цикла, Binance + Pancakeswap, основной сайт OKX + OKX Wallet и Backpack Wallet + Backpack Exchange имеют свои собственные возможности и стратегии.

Стейблкойны продолжат существовать, но неясно, как долго могут просуществовать инструменты выпуска и торговли Meme и на блокчейне. Публичным цепочкам и DEX необходимо снова найти свои точки роста. Hyperliquid сам по себе является хранилищем для публичных цепочек, DEX, стейблкойнов и Meme, но ему не хватает инструментов для кошельков, другими словами, ему необходимо выйти на более розничный и широкий рынок.

Это действительно контринтуитивно, но основными игроками Hyperliquid являются киты. Хотя сумма средств велика, без достаточного количества розничных инвесторов трудно управлять стейблкоинами, мемами или даже продуктами более высокой частоты, такими как RWA.

Значение розничных инвесторов заключается в проведении маргинальных инноваций и достижении масс; только достаточное количество данных может «возникнуть» интеллект, а случайность может вызвать бесчисленные возможности эволюции.

Как раз, у Phantom достаточно розничных инвесторов, по крайней мере, первых в Solana.

Кроме того, сотрудничество между обеими сторонами также выгодно, с учётом установленных зарядных пунктов под разными углами и на входах. Ворота Phantom и Hyperliquid будут взимать сборы. Интересно, есть ли у конкурентов хорошие идеи для ускорения процесса и снижения затрат. Станет ли HL+Phantom также сильным конкурентом?

Заключение

HL нацелена на привлечение большего числа новых пользователей через кошельки, а Phantom надеется выйти за рамки стереотипа кошелька Solana и перейти к более массовому рынку.

CEX конкурирует с токенами, DEX активно привлекает клиентов, и можно заметить, что крипто-трафик достиг периода bottleneck. Чистые типы продуктов больше не могут поддерживать собственный бизнес, и конкуренция, приобретения и атаки будут становиться все более частыми.

Каждый цикл будет полем битвы для бирж и публичных цепочек. На этот раз это будет Hyperliquid против Binance, Solana против Ethereum?

Заявление:

1. Эта статья воспроизведена из [ТекФлоу] Авторские права принадлежат оригинальному автору [ TechFlow] Если есть какие-либо возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Команда Gate LearnКоманда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn, если не указано иное.ГейтНи при каких обстоятельствах переведенные статьи не должны копироваться, распространяться или плагиатиться.