Поворот в казне ETH

Привет

Биткойн пробил уровень сопротивления в $107,000 рано утром в понедельник, после того как находился ниже этого уровня более 10 дней, стремительно поднимаясь к своему историческому максимуму около $112,000.

Тем не менее, эти новые максимумы еще не были протестированы повторно и будут служить ключевыми уровнями, которые необходимо удерживать для устойчивого роста к новым историческим максимумам.

Посмотрите вчерашний выпуск, чтобы узнать больше.

Две недели назад Джо Любин, соучредитель Ethereum и основатель и CEO Consensys, объявил о своем решении возглавить совет директоров SharpLink Gaming и возглавить их стратегию казначейства Ethereum на сумму 425 миллионов долларов.

Это добавляет новую страницу в усилиях по восстановлению второй по величине криптовалюты, которая остается ниже $3,000 более четырех месяцев.

Этот шаг отражает стратегию, популяризированную Майклом Сэйлором, чья стратегия управления казной с фокусом на Bitcoin вдохновила целый ряд публичных компаний на создание казны в Bitcoin.

В этом выпуске Wormhole мы анализируем, является ли это одним из лучших шансов Ethereum на возрождение.

Когда SharpLink Gaming объявлено его сбор средств для создания казны ETH, рынки отреагировали немедленно и ясно.

Его цена акций взорвалась более чем на 450% за один день — с $6.63 за штуку до более чем $35. За пять торговых сессий она выросла более чем в 17 раз с $6.63. Даже после коррекции она по-прежнему торгуется более чем в 3 раза выше, чем там, где начался рост.

@TradingView

Что движет ралли?

Убеждение, что Лубин мог помочь SharpLink подражать тому, чтоСейлор сделал со стратегией (ранее MicroStrategy).

Читать: Джо Лубин: Безмолвный партнер Ethereum 🤫

Эфириум позволяет Лубину сделать хотя бы одно лучше, чем это возможно с биткойн-казначействами: создать активное казначейство ETH, которое не просто хранит ценность, как это делает биткойн, но и генерирует больше ценности.

Как?

Тезис активной казны

Различие между стратегиями казначейства Биткойн и Эфириум очевидно. Казначейства Биткойн действуют на простой основе: купить Биткойн, держать Биткойн, извлекать выгоду из повышения цены. Это элегантно в своей простоте, но в конечном итоге пассивно.

Читать: Магия нулевого процента

Казначейская стратегия Ethereum отличается от подхода Bitcoin: большая часть токенов ETH будет ставиться, создавая то, что разработчик ядра Ethereum Эрик Коннерописывает как "высокобета, приносящего доход ETH рычага."

Стратегия стекинга превратит корпоративные казначейства из статичных хранилищ в активных участников сетевой безопасности.

Биткойн-активы стратегии не приносят никакой нативной доходности, но ставленный ETH от SharpLink будет приносить минимум 2% в год, одновременно укрепляя механизм консенсуса Ethereum.

Коннер также упоминает «эффект маховика» как ключевое преимущество в казначействах ETH.

Корпорации могли бы привлечь средства ниже чистой стоимости активов, купить и заложить ETH, а затем, если акции будут торговаться выше стоимости ETH за акцию, привлечь дополнительные средства и повторить процесс. Это классический стратегический цикл, но с суперзарядкой за счет генерации дохода, которую не могут воспроизвести биткойн-казначейства.

Преимущества выходят далеко за пределы базового стейкинга.

Протоколы DeFi предлагают дополнительные стратегии доходности через кредитование, предоставление ликвидности и сложные финансовые инструменты, которые не существуют в экосистеме Bitcoin. Поддержка SharpLink такими компаниями, как ParaFi Capital и Galaxy Digital, указывает на то, что они понимают этот потенциал.

ETH против BTC казначейства

Первичное размещение монет (ICO) Ethereum в 20214 году принесло 18 миллионов долларов. ETH торговался по цене 0,30-0,40 доллара, обеспечивая основополагающий капитал, который построил современную экосистему Ethereum стоимостью более 320 миллиардов долларов.

Коммитмент SharpLink в размере 425 миллионов долларов превышает более чем в 20 раз средства, собранные в ходе ICO, и достаточен для приобретения более 150 000 ETH по текущим ценам. Это все еще всего лишь 0,25% от ETH, проданных во время ICO (60 миллионов).

ICO заложил основу для Ethereum в 2014 году. Текущие стратегии казначейства могут подтвердить его зрелость как институционального актива и помочь в создании финансовой инфраструктуры на следующее десятилетие.

Институциональная лихорадка

Помимо казначейства, ETF на Ethereum также наблюдали стабильные притоки в институциональных коридорах на протяжении последних двух недель.

По состоянию на 9 июня он зафиксировал 16 последовательных ежедневных сессий чистых притоков — вторая по длительности серия с момента его одобрения в июле 2024 года.

Последние две недели, с притоками в $281 миллион и $285 миллионов, стали лучшими за четыре месяца для ETF на Ethereum.

BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, накопил более 500 миллионов долларов в ETH за 11 торговых дней. Их ETF ETHA теперь управляет почти 4 миллиарда долларов активов.

"Приток средств в ETF на ETH составил 815 миллионов долларов за последние 20 дней, при этом чистый приток средств с начала года стал положительным и составил 658 миллионов долларов," - аналитики Bernsteinотмечено в их недавнем исследовании.

Семь последовательных недель притока ETF на сумму 1,5 миллиарда долларов отмечают то, что CoinSharesзвонки«значительное восстановление настроений среди инвесторов.»

Продукты на основе Ethereum теперь составляют 10,5% от общего объема активов крипто ETP под управлением.

«Нарратив вокруг накопления ценности публичных блокчейн-сетей находится на критической точке инфлексии», и это «начинает отражаться в интересе инвесторов к притокам ETF на ETH», — сказал Бернстейн.

Просмотр передачи токенов 🔍

Более чем непосредственное финансовое воздействие, шаг Лубина с SharpLink сигнализирует об эволюции Ethereum из спекулятивной технологии в жизненно важную финансовую инфраструктуру.

Когда такие платежные гиганты, как Visa и Mastercard, разрабатывают стратегии стейблкоинов, когда Coinbase создает системы оплаты для торговцев, когда Robinhood планирует токенизированные активы — все они, по сути, делают ставку на инфраструктуру Ethereum.

Возможно, это то, что Бернштейн имел в виду под «критической точкой инфлексии», где блокчейн-сети переходят.

Время кажется преднамеренным.

С продвигающимся законодательством о стейблкойнах в Конгрессе и появляющейся регуляторной ясностью институциональные инвесторы наконец получили структуру, необходимую для уверенного распределения активов. Успешное IPO Circle на этой неделе, закрывшееся на 160% выше цены размещения, демонстрирует аппетит Уолл-Стрит к инвестициям в криптоинфраструктуру.

Что касается Ethereum, то слияние принятия корпоративных казначейств, институциональных вложений в ETF и ясности регулирования создает условия, которых не было в предыдущих циклах.

Если эксперимент SharpLink окажется успешным, это может вызвать «домино-эффект» корпоративного принятия, как стратегия Сэйлора для Bitcoin. Если говорить о чем-то, то принятие в случае ETH, вероятно, будет быстрее и масштабнее, учитывая, что аналогичная модель риска уже была доказана как управляемая в случае Bitcoin.

Вместе с корпоративным принятием, если накопление BlackRock будет продолжаться, а регуляторная ясность укрепится, как ожидается, то шаг Лубина может быть запомнен как первый шаг в институциональную главу Ethereum.

На этом на этой неделе с Wormhole все.

Увидимся в следующий вторник.

До тех пор... оставайтесь любознательными,
Пратхик

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [Рассылка токенов]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Пратхик Десаи]. Если у вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn команда, и они займутся этим быстро.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не представляют собой инвестиционного совета.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.