Тихий рост криптовалютного рынка

«Наступил бычий рынок, но почему в чатах так тихо?» — задался вопросом участник сообщества Tongxin Cheese в группе Opensky.

«Потому что все либо ушли с рынка, либо шортят», — ответил другой участник, Niner.

Niner, переживший не один бычий и медвежий цикл, считал, что этот рост должен был принести значительную прибыль. Но как он прямо признаёт: «В этом цикле мне заработать не удалось».

Похожую ситуацию описывает Джонни, профессиональный трейдер: «Я ничего не заработал с того момента, как Трамп запустил Trump».

Niner и Джонни — не исключение. Партнёр Wagmi Capital Марк отмечает: «В текущем бычьем рынке 90% розничных инвесторов остаются без прибыли».

Хотя Niner пока что не вышел в плюс, он уже изменил стратегию. «В прошлом цикле я в основном просто держал монеты. Сейчас больше занимаюсь свинг-трейдингом. Появилось много нового, нужно всё время учиться — и всё меняется гораздо быстрее».

Niner вовремя перестроился, однако большинство инвесторов по-прежнему отстают в адаптации.

«Логика инвестиций полностью изменилась, но розница это ещё не поняла», — отметил в интервью KOL Hippo.

С приходом институциональных капиталов и регулярными историческими максимумами по голубым фишкам крипторынок уже перестал быть территорией розничных инвесторов. Ландшафт изменился на всех уровнях — от ликвидности и потоков капитала до технологий и нарративов. Многие считают: окно для розничной прибыли закрывается, и для индивидуальных инвесторов этот бычий цикл может стать последним столь масштабным.

В этой ситуации TechFlow поговорил с ведущими представителями рынка — инфлюенсерами, партнёрами фондов, квантовыми трейдерами и частными инвесторами — чтобы всесторонне рассмотреть текущий бычий тренд и дать многогранную картину развития криптоиндустрии.

Новое поколение бычьих рынков в криптовалютах

Hippo, работающий с криптовалютами с 2016 года, хорошо знает рынок изнутри. В беседе он чётко формулирует суть нынешнего роста: «Теперь больше нет синхронного подъёма всего рынка. В прошлых бычьих циклах всё строилось на консенсусе — сейчас курс определяют разнонаправленные политики, капиталы и союзы».

Имея за плечами военную службу и опыт работы с коммерческой недвижимостью, Hippo выработал одновременно смелый и осторожный подход. Прошедший через несколько циклов, он задаётся вопросом: «Что действительно является ценностью на длинной дистанции? Какие активы переживут и рост, и спад?»

Если прежние циклы не давали определённости, то этот дал частичный ответ.

«Чем больше думаю, тем яснее вижу: эта отрасль — это, по сути, финансовый интернет. Кредитование, трейдинг, стейкинг, новые форматы — токенизированные акции США, стейблкойны — всё это финансы, и всё упирается в финансовую инфраструктуру», — говорит Hippo. — «Отсюда мой акцент на Ethereum и DeFi — здесь вижу большой потенциал».

По мнению Hippo, нынешний бычий тренд начался с одобрения биткоин-ETF BlackRock. После короткой коррекции вторая волна пошла с принятием в США закона “Great Beauty Act”, а высшей точки рынок достигнет в ноябре.

Марк, однако, придерживается иной точки зрения.

По его мнению, первая волна была вызвана прошлогодним бумом мем-койнов, а недавний рывок Ethereum запустил вторую фазу. Пик, по его ожиданиям, будет в сентябре.

«В 2017 году был суперцикл ICO, потом бум альткоинов. Нынешний цикл совершенно другой: инвесторы уже не ведутся на хайп — большинство моделей и историй опровергнуты, остались лишь рабочие финансовые приложения. Даже на пике Ethereum не пробил исторический максимум, а альткоины растут только локально», — объясняет Марк.

Ещё один опытный участник рынка — Чэнхуа, управляющий квантовой крипто-арбитражной фирмой.

Ещё в начале цикла Чэнхуа отметил кардинальное отличие: если раньше драйвером была розница и взрывной рост малых альткоинов, то теперь абсолютное преимущество у институционалов, основные потоки уходят в биткоин.

Даже опытному Чэнхуа оказалось сложно удержаться в рынке. Он оставил немного биткоина, но основную часть продал при первой пробитии отметки в 100 000 долларов. Ethereum он продал на минимуме, пропустив дальнейший подъем. Для даже опытных розничных трейдеров поймать правильный момент становится всё сложнее.

Где розничному инвестору искать шанс?

Джонни, профессиональный трейдер, считает: главное отличие этого бычьего рынка — «слишком много токенов без реальных инноваций, низкая ликвидность, розничному инвестору всё сложнее заработать».

В прошлый бычий цикл Джонни зашёл по наводке от Илона Маска — благодаря хайпу вокруг Dogecoin и общей волне рынка он получил внушительную прибыль. «Я тогда даже не знал, что такое свечи на графиках — и всё равно заработал», — вспоминает он.

Но эти времена позади.

«Стратегии прошлого цикла не работают», — объясняет Джонни. — «Раньше можно было просто держать или идти за трендом, а теперь нужно разрабатывать свою торговую систему».

При этом «старые “мусорные” альткоины больше не дают тот рост. Входить сложнее — нужны и капитал, и знания, сложно найти прибыльные сделки», — добавляет он.

Так почему розничному инвестору сейчас так сложно заработать? Где его реальный шанс?

Марк видит две фундаментальные причины:

Во-первых, розничные инвесторы застряли в прошлом и по-прежнему держат альты, а не флагманы.

Во-вторых, они всё время метаются: «Розница обычно гонится за ростом и панически сбрасывает — именно это уничтожает доходность», — поясняет Марк.

Он считает, что сейчас лучшие возможности — это голубые фишки и мем-койны. С ростом ликвидности появился ещё один тренд: «Свежие токены на Binance теперь дают 2–3-кратный рост, хотя раньше часто падали вдвое. Поэтому основную часть капитала я держу в Ethereum, а малую часть выделяю для участия в новых листингах — на разумный риск».

«Но честно — для розницы шансов почти не осталось». Марк уверен, что крипта всё больше будет напоминать американский рынок акций, где голубыми фишками управляют крупные фонды. Розничному инвестору останутся только мем-койны, но заработать на них смогут лишь самые быстрые и внимательные — не более 10% участников.

Hippo в целом согласен, но считает, что рознице стоит присмотреться к токенам, связанным с инфраструктурой трейдинга.

Такие активы незаменимы, их невозможно обойти, а если они выстоят — то смогут собрать вокруг себя сильный консенсус и капитал.

«Главное — поменять мышление: мечты о быстром обогащении пора оставить», — считает Hippo. — «30- и 100-кратных ралли по альтам вряд ли увидим, но голубые фишки дают 3–5 иксов за цикл. И в каждом бычьем рынке появляется мем-койн-”прорыв” — если попасть в волну, можно неплохо заработать».

Многие безрисковые розничные стратегии, вроде торговли новыми токенами или mint inscription, на этом рынке уже не работают.

«Либо попробуйте, как я — квантовый трейдинг. Сложнее, но и риски ниже», — советует Чэнхуа. — «Биткоин по-прежнему даёт честный шанс. Если использовать DCA, со временем результат придёт».

Закончилась ли золотая эпоха розничной крипты?

В конце прошлого цикла многие считали: розничный бум подходит к концу — пришли институционалы.

В этом цикле розничные участники всё ещё на рынке, однако институционализация идёт ускоренными темпами.

На июль 2025 года суммарные активы под управлением биткоин-ETF составили 137,4 млрд долларов, а ETF BlackRock приобрели более 400 крупных институциональных инвесторов, включая пенсионные и суверенные фонды.

Публичные компании в мире держат 944 000 BTC — это 4,8% от всего предложения, а квартальный чистый прирост составляет 131 000 BTC.

На платформах типа Coinbase и Binance растёт популярность ликвидного стейкинга ETH — институционалы перепаковывают доходность Ethereum в структурированные продукты с фиксированной доходностью.

Всё это ясно показывает: крипторынок уже не поле для розницы.

Некоторые медиа назвали биткоин по $120 000 «пиром капитала без розницы». В этот день «вместо вирусных историй быстрого обогащения BlackRock тихо обрабатывал по 13 ETF-заявок в секунду».

Именно этого ждал Марк: «Золотое время розничных прибылей закончилось. Во второй половине прошлого года это было последнее окно», — утверждает он.

Часть капитала он уже зафиксировал и перевёл в акции А-класса.

«Но совсем уходить не собираюсь. В секторе мем-койнов всегда появятся возможности», — уверен Марк.

Niner гораздо оптимистичнее. Она продолжает работать на рынке, считая, что «лучшие финансовые возможности возвращаются к рознице».

«Все последние циклы называли последними. Лихорадочный рост позади, но теперь открываются реальные шансы», — считает Niner. — «Я не уйду, хочу быть настоящим альфа-игроком».

Hippo также уверен: рост структурированности и регулирования приведёт к снижению рисков и увеличению доходности для индивидуальных инвесторов.

«С институционалами в рынке голубые фишки по-прежнему могут приносить прибыль. Более того, рынок становится проще и риски значительно ниже», — отмечает Hippo. — «В спаде биткоин может упасть на 50–70%, а на бычьем рынке дать несколько иксов. Если грамотно выбирать точки входа и не строить иллюзий, биткоин и другие основные монеты — по-прежнему самый доступный способ заработать для розницы».

За девять лет на этом рынке Hippo называет себя «рыбой в воде»: «Мне здесь комфортно, мыслей уйти не возникало. Для розничных здесь всегда будет шанс».

Пожалуй, кем бы вы ни были — оптимистом или скептиком — оказавшись в рынке сложно уйти. Главное — не столько само наличие возможностей, сколько ваша способность учиться, смотреть в будущее и соблюдать торговую дисциплину.

Отказ от ответственности:

1. Материал подготовлен на основе [TechFlow]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [Ada]. По вопросам перепечатки обращайтесь в команду Gate Learn. Мы оперативно рассмотрим обращение согласно установленному порядку.
2. Отказ от ответственности: мнения и оценки, приведённые в материале, выражают исключительно позицию автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы на другие языки подготовлены командой Gate Learn. Запрещено копировать, распространять или использовать переведённый текст без ссылки на Gate как источник.