Биткойн резервная стратегия: возможности и риски соседствуют

В последнее время все больше публичных компаний начинают включать Биткойн в свой баланс, что вызвало широкий интерес на рынке. От виноделов до производителей марихуаны и компаний в сфере хранения энергии, компании из разных отраслей пытаются реализовать эту новую стратегию. Однако эксперты предупреждают, что такая практика может нести потенциальные риски.

Если цена Биткойна резко упадет или у компании будут ограничения в финансировании, эти компании могут быть вынуждены продавать свои токены по заниженной цене, и даже могут столкнуться с риском полного поглощения компании. Один из отраслевых экспертов отметил, что для компаний с достаточным финансированием это может стать возможностью для консолидации в отрасли, особенно если медвежий рынок будет длиться довольно долго.

Эта стратегия резервирования Биткойнов была впервые разработана одной технологической компанией, которая добилась огромного успеха благодаря этому подходу. С ростом цены на Биткойн и увеличением акций некоторых новых компаний Биткойнов потенциальные риски этой стратегии в значительной степени были игнорированы.

Один из руководителей банковских исследований отметил, что в настоящее время стратегия резервирования Биткойна увеличила давление на покупку Биткойна, но эта ситуация может измениться со временем. В текущей политической обстановке количество компаний, пытающихся подражать действиям первопроходцев, резко возросло, и они финансируют приобретение Биткойна путем выпуска конвертируемых облигаций, обыкновенных акций и привилегированных акций.

По данным статистической платформы, в настоящее время 130 публичных компаний владеют Биткойном, но ни одна из них не владеет более 0,25% от общего предложения Биткойна. По сравнению с началом года это число значительно увеличилось.

Один из руководителей компании по управлению активами заявил, что если компании по резервированию Биткойн массово обанкротятся, это может привести к потере около 50% капитала. Хотя в настоящее время этот риск относительно низок, за ним все же стоит внимательно следить.

Для компаний, применяющих стратегию резерва Биткойн, их целью часто является максимизация ценности для акционеров за счет увеличения количества Биткойн на акцию. Однако такая практика также приносит новые вызовы, особенно в области управления долгом и источниками финансирования.

Эксперты указывают, что mNAV (отношение рыночной капитализации к чистой стоимости активов) стал популярным индикатором для оценки компаний, занимающихся Биткойном, но этот показатель может не полностью отражать реальное состояние компании.

С увеличением числа компаний, присоединяющихся к лагерю резервов Биткойн, инвесторы могут начать классифицировать эти компании как "ростовые" и "стоимостные" в зависимости от ожидаемой скорости роста каждой акции Биткойн. Хотя более мелкие компании могут столкнуться с риском поглощения, их траектории развития могут эволюционировать вместе с Биткойн, став новым классом активов.

Эта новая тенденция отражает недоверие ряда компаний к традиционной финансовой системе и их ожидания относительно будущей финансовой структуры. Тем не менее, долгосрочные последствия и устойчивость этой стратегии все еще требуют наблюдения.