Шифрование активов на рынке вызывает инвестиционные возможности в акциях концепции

В первой половине 2025 года мировой рынок шифрования активов переживает значительный поворот, постепенно переходя от доминирования розничных инвесторов к доминированию институциональных инвесторов. 22 мая цена биткойна достигла годового максимума в 110000 долларов, приток значительных институциональных средств способствует постепенному превращению шифрования активов из спекулятивного инструмента в инструмент для распределения активов. Эта тенденция открывает новые инвестиционные возможности для акций с концепцией шифрования.

На фондовом рынке США акции Coinbase остаются на высоком уровне, 22 мая достигнув максимума в 271,95 доллара. Один из эмитентов стабильных монет вышел на биржу 5 июня, и в первый день акции подскочили примерно на 167%. В Гонконге введение "Закона о стабильных монетах" повысило доверие к рынку, и акции нескольких связанных компаний значительно выросли. Российский рынок акций также получил положительное влияние, несколько акций, связанных с шифрованием, показали выдающиеся результаты.

Рост цен на шифрование активов в конце мая и начале июня стал важным двигателем для рынка акций, связанных с шифрованием, что знаменует собой переход инвестиций в новую стадию институционализации, соблюдения норм и структурирования ценностей. Инвесторы ожидают более высоких результатов от перехода инвестиций в шифрование активов к связанным акциям.

Шифрование активов и логика резонанса шифрованных акций

Шифрование активов в последнее время показывает отличные результаты, основные причины включают:

1. Заметно влияние контроля со стороны институций и концентрации средств. В мае 2025 года биткойн достиг рекорда за год, а данные на блокчейне показывают, что доля институциональных инвесторов значительно возросла. Несколько крупных управляющих компаний привлекли значительные средства через спотовые ETF, что стало знаковым событием для официального включения биткойна в глобальные модели распределения активов.

2. Экосистема Ethereum стремительно развивается, доля транзакций Layer 2 превышает 60%, общий объем заблокированных средств (TVL) превышает 108 миллиардов долларов. Обновление Cancun повысило эффективность обработки сети, что способствовало росту цены ETH, количество вызовов смарт-контрактов увеличилось на 55% по сравнению с прошлым годом.

3. Процесс соблюдения требований стабильных монет ускоряется, перестраивая базовую финансовую инфраструктуру. Соответствующий законопроект в США устанавливает требование "100% резервов в долларах США/госдолгах США", что способствует тому, что рыночная капитализация основных стабильных монет превышает 280 миллиардов долларов. В Гонконге введены "Правила стабильных монет", которые непосредственно обслуживают сценарии трансакций и финансов в цепочке поставок.

Эти факторы совместно способствовали росту цен на шифрование активов, а также повлияли на динамику акций связанных публичных компаний.

Шифрование концептуальных акций: индустриальная связь и переоценка, стоящие за колебаниями цен акций

С ростом популярности рынка шифрования активов акции, связанные с шифрованием, также привлекли инвестиционный бум.

На фондовом рынке США акции нескольких компаний, связанных с шифрованием, показывают сильные результаты. Рынок Гонконга испытывает положительное влияние от грядущего вступления в силу «Положений о стабильных монетах», и многие акции, связанные с концепцией шифрования, значительно выросли в цене. На рынке A акций активны сектора цифровых валют и безопасности данных, и многие связанные акции показали значительный рост.

Три основных движущих силы реконструкции ценности: легализация, институционализация и технологические инновации

В последнее время стоимость шифрования активов и связанных с ними акций значительно возросла, что отражает глубокую реконструкцию ценностной системы всей отрасли. Это изменение в основном обусловлено тремя основными движущими силами:

1. Регулирование стало краеугольным камнем развития отрасли. Основные мировые экономики ускоряют совершенствование регуляторных рамок, что повышает прозрачность и безопасность рынка, а также приводит к "лицензионной премии".

2. Постоянный приток институциональных средств изменяет механизм ценообразования на рынке. Институциональные инвесторы включают шифрование-активы в долгосрочное распределение активов, способствуя переходу рынка от спекуляций частных инвесторов к рациональным инвестициям.

3. Технические инновации вносят новый импульс в развитие отрасли. Традиционные финансовые учреждения активно исследуют применение технологии блокчейн, повышая цифровизацию активов и эффективность сделок.

Эти три основных движущих силы взаимодействуют друг с другом, способствуя переходу шифрования активов и связанных с ними акций в новую более зрелую, соответствующую нормам и технологически ориентированную эпоху.

Дифференциация регулирования, реализация сценариев и переход инвестиционных парадигм

С 2026 года и далее глобальный рынок шифрования активов будет отличаться более дифференцированной и детализированной регуляторной структурой. Регуляторные различия между странами и регионами способствуют повышению ценности лицензионного соответствия, а также создают возможности для кросс-регионального арбитража.

Концентрация в отрасли будет продолжать расти, лицензированные организации будут контролировать большую часть рыночной доли, а соответствие требованиям станет основным барьером для развития компаний.

В области цифровизации активов и реализации сценариев реальные активы (RWA) становятся важным мостом между традиционными финансами и цифровыми финансами. Недвижимость, углеродные кредиты, финансирование цепочки поставок и другие области станут основными сценариями реализации.

На уровне предприятий все больше примеров распределения цифровых активов. Некоторые компании уже запустили масштабные программы покупки биткойнов, рассматривая цифровые активы как важный резерв стоимости и исследуя их потенциал в цифровой экономике.

Привязка стоимости в новой парадигме

Шифрование активов в институциональной форме представляет собой институциональное принятие глобальной финансовой системой механизма децентрализованного доверия. Инвестиционная логика переходит от нулевой суммы к ценностному сосуществованию. Соответствие законам составляет нижнюю границу выживания компаний, технологии определяют наклон роста, а реализация сценариев формирует потолок оценки.

Будущие ключевые возможности больше не будут связаны с краткосрочными ценовыми играми, а будут сосредоточены на соблюдении нормативных барьеров, глубине технологий и способности интеграции сценариев, чтобы выявить "шифрование создателей ценности", способных преодолевать циклы. Эта новая парадигма предвещает наступление новой эпохи глубокого слияния цифровых финансов и традиционных финансов.