Aave представила новый проект экономической модели, пересматривающий ценность токенов и механизмы безопасности

Команда управления Aave ACI недавно опубликовала на форуме сообщества проект новой экономической модели, в котором предложены обновления по нескольким аспектам, включая захват стоимости токена Aave и режим безопасности протокола. Это предложение затрагивает несколько важных вопросов, которые могут оказать глубокое влияние на экосистему Aave.

Основное содержание предложения

1. Обзор текущего состояния проекта

Aave продолжает сохранять лидерство в области кредитования, уровень доходов значительно превышает расходы, резервные средства достаточны, что создает условия для обновления экономической модели и распределения доходов.

2. Обновление механизма безопасности

Предлагается поэтапно заменить существующий "модуль безопасности" на новую систему безопасности "Umbrella". Новая система будет управляться модулем aToken, который будет отвечать за резерв плохих долгов, а источником средств станут добровольные вклады пользователей. Пользователи, вносящие депозиты, помимо обычных процентов по вкладам, также получат дополнительную безопасность.

3. Переопределение роли токена Aave

Модуль стейкинга Aave больше не будет выполнять роль резервного капитала, а возьмет на себя две новые роли:

• Получение распределения прибыли по соглашению, путем регулярного выкупа Aave на вторичном рынке и распределения между ставщиками
• Ставка Aave позволяет получить "Anti-GHO", который можно использовать для погашения долгов в стабильной валюте GHO или для внесения в модуль стейкинга GHO.

4. Изменение модуля стекинга GHO

Модуль стейкинга GHO будет гарантировать только плохие долги, связанные с частью GHO, и больше не будет нести риски плохих долгов всей системы соглашений.

5. Другие изменения

• Управление ликвидностью токена Aave будет доверено ALC (Комитету ликвидности Aave)
• Обмен Lend на Aave будет прекращен, токены, не обменянные вовремя, будут переданы в казну.

Потенциальное влияние предложения

1. Стоимость захвата токена Aave становится более ясной, давление на продажу снижается:

   • За счет дохода от арбитража по соглашению и дохода от процентов GHO реализовать захват стоимости
   • Отключение модуля стейкинга уменьшает давление на Aave Токен, увеличивая его дефицит.

2. Механизм безопасности стал более гибким, требования к управлению повысились:

   • Модуль безопасности Umbrella аналогичен AVS-режиму Eigenlayer, можно настраивать стимулы
   • Увеличение показателей оценки риска, повышение сложности управления

График реализации и условия

Предложение будет реализовано поэтапно в три стадии:

Этап 1: Корректировка механизма стейкинга и механизма GHO

Предварительные условия выполнены, выполнение будет осуществлено после полноценного обсуждения в сообществе и получения одобрения основных разработчиков.

Этап 2: Обновление функции токена Aave

Необходимо выполнить следующие условия:

• Масштаб GHO достиг 175 миллионов (в настоящее время около 100 миллионов)
• Ликвидность GHO на вторичном рынке значительно возросла

Этап 3: Запуск обратного выкупа

Необходимо выполнить следующие условия:

• Активы пула доходов по соглашению достаточны для покрытия расходов в течение следующих 2 лет
• За последние 90 дней годовой доход достиг 150% от всех расходов по протоколу с начала года.

Потенциальное влияние на цену токена Aave

В долгосрочной перспективе данное предложение впервые четко связывает развитие протокола с ценностью токена, обеспечивая поддержку выкупа и поступления наличных для токена Aave, что положительно сказывается на динамике цен. Однако, поскольку внедрение предложения требует времени и осуществляется поэтапно, в краткосрочной перспективе влияние на цену может быть ограниченным.

Если предложение будет успешно реализовано, Aave как один из основных DeFi проектов, его нормализованное и прозрачное управление и вознаграждение для держателей Токенов могут привлечь больше ценностных инвесторов, включая новых инвесторов из традиционной финансовой сферы, входящих в Web3.