Логика, стоящая за VC токеном

В последнее время в криптовалютном рынке проекты, возглавляемые крупными венчурными капиталами, привлекли широкое внимание. Эти проекты в основном сосредоточены в области Staking и CeDeFi, особенно на проектах, выходящих на ведущие торговые платформы. Анализируя такие представительные проекты, как Ethena, IO и MSN, мы можем ясно увидеть процесс взлета и падения проектов, возглавляемых VC.

Ethena как типичный проект VC показал отличные результаты на ранних этапах благодаря высокой оценке и строгой механике белого списка. Однако со временем цена его токена значительно упала, и многие инвесторы оказались в ловушке. Проект IO вызвал бурное обсуждение на рынке после объявления о привлечении 30 миллионов долларов, но несовершенные технологии и уязвимости безопасности привели к хакерской атаке на проект. Проект MSN, в свою очередь, привлек инвестиции благодаря широкому продвижению и поддержке лидеров мнений, но после выхода на рынок быстро потерял импульс, и стоимость токена почти достигла нуля.

В сравнении с этим, такие проекты, как EtherFi, Bouncebit и Eigenlayer, хотя и относительно успешны, также сталкиваются с проблемой высокой гомогенизации. Эти проекты зачастую с самого начала определяют торговую платформу, команду исполнителей и план выхода, а затем ищут венчурные капиталы, готовые "поддержать их". На самом деле, многие технические части проектов являются аутсорсинговыми, и качество в целом низкое.

Этот раунд финансирования привел к появлению пузыря на рынке. Огромные средства поступают, но не хватает соответствующих технологических инноваций. Из-за временных требований со стороны ограниченных партнеров венчурные инвестиционные компании вынуждены в кратчайшие сроки вкладывать средства в рынок, что приводит к завышенной оценке некоторых проектов, которые получают оценку, значительно превышающую их реальную стоимость. Эта пузырьковая оценка создает завышенные ожидания на рынке по отношению к этим проектам.

В Северной Америке некоторые основатели проектов питают идеализм и надеются изменить мир своими усилиями. Такие предприниматели обычно являются молодыми людьми, которые впервые начинают свой бизнес и глубоко подвержены влиянию культуры Силиконовой долины. Однако такие проекты часто сталкиваются с трудностями в устойчивом развитии. Другой категорией являются "марионеточные" основатели, выдвинутые на передний план, чьи проекты больше зависят от тщательно продуманной рекламы и мощной системы поддержки.

На рынке также существуют некоторые выдающиеся проекты, состоящие из лучших ученых и технических команд, такие как Zama и Fhenix, которые сосредоточены на исследованиях полного гомоморфного шифрования. Члены этих команд в основном являются настоящими учеными, аналогично исследователям в фонде Ethereum, которые сосредоточены на академических исследованиях и развитии блокчейн-индустрии.

Венчурные фонды Северной Америки и Азии имеют значительные различия в инвестиционном подходе. Североамериканские фонды, как правило, более склонны поддерживать долгосрочные проекты технологических инноваций, в то время как азиатские фонды больше сосредоточены на краткосрочных рыночных показателях и ликвидности. Эти различия отражают различные инвестиционные логики и культурные контексты.

Для розничных инвесторов важно изменить подход к инвестициям. Ранее логика заключалась в получении прибыли от средств последующих инвесторов через ранние инвестиции, а сейчас необходимо взглянуть на ситуацию с точки зрения проекта и зарабатывать вместе с ними на VC. Благодаря этой корректировке подхода, даже участвуя в некоторых не совсем идеальных проектах, все еще есть возможность получить неплохую прибыль.

При выборе проектов необходимо быть осторожным с проектами с высокой оценкой и низкой ликвидностью, так как такие проекты часто сталкиваются с огромным инфляционным давлением. Инвесторы могут использовать блокчейн-браузеры для просмотра распределения адресов владения токенами; если большая часть токенов сосредоточена в реальном обороте, это обычно является положительным сигналом.

В конечном итоге, Эфириум, как проект с высокой технологической строгостью и безопасностью, считается идеальным выбором в области криптовалют. Однако следует отметить, что технические преимущества проекта не имеют прямой связи с ценой токена. Инвесторы при принятии решений должны учитывать множество факторов.