Новые тренды в управлении ликвидностью DeFi: Восход механизма динамической настройки

Недавно, участвуя в отраслевой конференции в Сингапуре, я заметил один значительный тренд, который привлек широкое внимание: управление ликвидностью в области Децентрализованные финансы (DeFi) проходит важное технологическое обновление. Особенно в экосистеме Solana многие проекты вложили значительные усилия в управление ликвидностью, и технология динамического управления ликвидностью (DLMM) особенно привлекла внимание.

За последние полгода активность в DeFi на цепочке Solana значительно возросла, на цепочке появляется множество Meme-токенов, а общая заблокированная стоимость (TVL) также продолжает расти. Однако с увеличением числа проектов возникают и новые проблемы: Ликвидность распределяется, что приводит к недостаточной глубине многих торговых пар и высокой проскальзываемости, что влияет на пользовательский опыт, а также делает доходы поставщиков ликвидности (LP) более конкурентоспособными.

Эта ситуация предоставляет пространство для развития инновационных технологий, таких как DLMM. DLMM является дальнейшим развитием на основе централизованной ликвидности, реализуя динамическую автоматическую регулировку ликвидности. В отличие от традиционных методов, требующих от LP ручной настройки диапазона ликвидности, DLMM может интеллектуально распределять средства в зависимости от рыночной ситуации, значительно упрощая операции LP.

Преимущества DLMM в основном проявляются в трех аспектах:

1. Способен автоматически реагировать на рыночные колебания, эффективно смягчая влияние резких изменений цен
2. Повышение эффективности использования средств, максимизация доходности на каждую единицу капитала
3. Снизить проскальзывание сделок, оптимизировать пользовательский опыт торговли

На отраслевой конференции DLMM стал热门话题, даже кто-то пошутил: "В будущем в Solana DeFi проекты без поддержки DLMM могут оказаться в трудном положении."

Основная проблема, с которой в настоящее время сталкивается экосистема Solana, заключается в том, что, несмотря на рост TVL, ликвидность чрезмерно распыляется из-за резкого увеличения числа проектов. Новые проекты часто подвергаются критике из-за недостатка ликвидности, в то время как старые проекты в области Децентрализованные финансы испытывают трудности с привлечением новых пользователей из-за низкой эффективности использования средств.

В этом случае динамический механизм регулировки DLMM напоминает систему "умного вождения" для ликвидного рынка. Он позволяет средствам автоматически изменять свое расположение, всегда сосредотачиваясь на самых активных участках рынка, повышая эффективность использования капитала и оказывая положительное влияние на всю экосистему Децентрализованных финансов.

В качестве примера одного известного проекта на Solana, недавно реализованный механизм DLMM показал значительные результаты:

• Скольжение при торговле пользователей значительно снизилось, особенно на некоторых торговых парах Meme币.
• Увеличение доходности LP благодаря значительному повышению коэффициента использования средств
• Ликвидность концентрации усиливается, что позволяет новым проектам быстро получать глубину после запуска.

Команда проекта также планирует открыть модель DLMM для большего числа проектов, предлагая «ликвидность как услугу» (LaaS), направленную на решение проблемы распределенной ликвидности в экосистеме Solana. По сути, это обновленная версия инфраструктуры Децентрализованных финансов, а DLMM является ее основным движущим фактором.

Оглядываясь на текущие тенденции, данные в цепочке и фактические отзывы пользователей, можно предсказать:

• Динамическое управление ликвидностью
• Ликвидность как услуга (LaaS)
• Повышение эффективности капитала

Эти факторы постепенно становятся ключевыми двигателями следующего этапа роста Solana и всего рынка Децентрализованные финансы.

В будущем DLMM, вероятно, станет стандартной конфигурацией для проектов в области Децентрализованные финансы, так же как ранние механизмы автоматического маркет-мейкинга стали популярными. В этом цикле восстановления рынка проекты, которые первыми эффективно используют эту новую технологию, могут получить конкурентное преимущество.