Синяя волна стейблкоинов накрыла рынок, а ясность регулирования вызвала жесткую конкуренцию.

стейблкоин — это цифровой токен, привязанный к стоимости фиатной валюты (обычно доллара США), по сути представляющий собой набор стандартизированных смарт-контрактов. Они не являются фиатной валютой и не эквивалентны цифровой валюте центрального банка (CBDC).

Предыдущее правительство США выступало против цифровой валюты центрального банка (CBDC), считая, что она может усилить власть правительства и нарушить личные свободы. Напротив, они более дружелюбно относились к политике стейблкоинов, полагая, что стейблкоины помогают укрепить доминирование доллара. В противовес этому, Европейский Союз и Китай поддерживают развитие CBDC, но имеют более строгие подходы к регулированию стейблкоинов.

С учетом постепенного уточнения регуляторной рамки стабильных монет в США, сети стабильных монет будут глубже интегрированы в существующую долларовую систему. Это предвещает беспрецедентно жесткую рыночную конкуренцию в области стабильных монет. Некоторые крупные финансовые учреждения уже начали входить в эту сферу.

В настоящее время стейблкоины в основном используются для хранения ценности, в качестве средства обмена и для платежей. Эти функции в основном проистекают из привязки к фиатной валюте. Однако стейблкоины обладают такими преимуществами, как быстрая подтверждаемость и программируемость, что делает их эффективность в транснациональных расчетах и клирингах значительно выше, чем у традиционной системы SWIFT. Стоит отметить, что ежегодный объем расчетов со стейблкоинами уже в два раза превышает объем известной платежной сети.

В первой волне стейблкоинов в 2018-2019 годах проектные команды в основном сосредоточились на лицензиях и активной стороне, игнорируя сетевые эффекты ликвидности и пользовательский опыт, что привело к провалу большинства проектов. В предстоящей второй волне, благодаря постепенной ясности регуляторной структуры, лицензии больше не будут приоритетом. Соответственно, возрастает важность масштабов активов, сетевых эффектов ликвидности и пользовательского опыта.

Кроме некоторых стабильных монет, выпущенных крупными финансовыми учреждениями, ожидается, что появится много новых инновационных проектов стейблкоинов.

Для обычных инвесторов эта волна в основном предлагает две инвестиционные возможности: первая — участие в доходном фермерстве децентрализованных CDP стейблкоинов, вторая — вложение в инфраструктурные проекты стейблкоинов. В отличие от этого, последнее может быть легче для понимания и выполнения для большинства людей.

Проекты инфраструктуры стейблкоинов делятся на две категории: первая категория — это проекты, предоставляющие поддержку ликвидности, вторая категория — это проекты, разрабатывающие новые сценарии применения стейблкоинов. Эти проекты обеспечивают важную поддержку развитию экосистемы стейблкоинов.