Волнения о восстановлении Децентрализованных финансов уже на подходе? Aave может возглавить новый виток роста в отрасли

В последнее время несколько известных специалистов в отрасли намекнули на то, что сектор Децентрализованные финансы может пережить возрождение. Один из аналитиков подробно изложил причины, по которым может произойти восстановление DeFi 2.0, в основном включая следующие пункты:

1. Технологии Децентрализованные финансы значительно продвинулись, заметно улучшилась масштабируемость и безопасность, одновременно появились инновационные приложения, такие как токенизация реальных активов и кредитование на блокчейне.

2. Общая заблокированная стоимость (TVL) значительно возросла с октября прошлого года, объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) продолжает расти.

3. Традиционные финансовые гиганты входят на рынок через токенизированные фонды и стейблкоины, что демонстрирует повышение популярности.

4. Недавняя политика снижения процентных ставок повысила ликвидность на рынке, сделав доходность Децентрализованных финансов более привлекательной по сравнению с традиционными инвестициями.

5. Экосистема Децентрализованные финансы становится все более зрелой и безопасной, готовясь к следующему этапу роста.

На макроэкономическом уровне Федеральная резервная система может снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов, что может обозначить поворотный момент. Объем денежной массы снова увеличивается, движение цен на биткойн похоже на исторический цикл, намекая на возможное начало нового бычьего рынка.

Несмотря на продолжающийся риск экономической рецессии и геополитическую неопределенность, текущее рыночное настроение в целом позитивное. После долгого медвежьего рынка оценка сектора DeFi может быть недооценена, что влечет за собой огромный рост потенциала. В дальнейшем мы сосредоточимся на анализе потенциальной роли Aave в этом цикле восстановления DeFi.

Aave: Децентрализованные финансы лидер готовится к росту

TVL Децентрализованные финансы значительно восстановился с низкого уровня 2022 года, увеличившись более чем вдвое до 77 миллиардов долларов. Тем не менее, текущий TVL все еще на 50% ниже пикового значения в 154 миллиарда долларов 2021 года, что указывает на то, что оценка Децентрализованные финансы все еще далеко ниже высоких точек предыдущего бычьего рынка, что создает огромный потенциал для роста.

1. Лидерство на рынке и активность

Aave является одним из лидеров в области Децентрализованные финансы кредитования, пользователи могут осуществлять кредитование криптовалюты напрямую без посредников. С момента своего запуска в 2017 году Aave занял более 50% рынка Децентрализованные финансы кредитования за последние три года. Его успех обусловлен постоянным обновлением и инновациями продуктов, такими как запуск стабильной монеты GHO и создание модуля безопасности на 400 миллионов долларов. Механизм "покупки и распределения" поддерживает долгосрочный рост токена, создавая стабильное давление на покупки.

В 2024 году TVL Aave достигнет 13 миллиардов долларов, что демонстрирует сильный уровень принятия пользователями и доверия к платформе. Запуск стейбла GHO расширил источники дохода, а экспансия на не-EVM цепочки, такие как Aptos, увеличила рыночный охват.

Активный объем кредитов Aave недавно значительно увеличился, достигнув 7,4 миллиарда долларов, что укрепило его доминирующее положение на рынке Децентрализованные финансы. Это стало возможным благодаря оптимизированной токеномике, которая снизила инфляционное давление и увеличила распределение доходов для ставщиков, сделав протокол более привлекательным для кредиторов.

2. Анализ потенциала оценки

Несмотря на то, что Aave занимает доминирующее положение в отрасли, его оценка все еще кажется заниженной. Данные нескольких месяцев назад показывали, что соотношение цены к доходам (P/F) Aave составляет всего 2,8, а годовая выручка достигает 240 миллионов долларов. Учитывая, что 93% токенов уже в обращении, давление на их продажу для Aave относительно невелико. После 2,5 лет консолидации Aave, возможно, находится на пороге нового раунда роста, становясь идеальным объектом для долгосрочного накопления.

3. Институциональные инвесторы предпочитают

Запуск Aave Arc привлек внимание институциональных инвесторов, это лицензированный DeFi продукт, разработанный для регулируемых финансовых учреждений. В настоящее время более 30 известных учреждений получили разрешение на его использование, включая CoinShares, Wintermute и Galaxy Digital. Aave Arc эффективно соединяет традиционные финансы и мир DeFi, предлагая соответствующую среду для кредитования цифровых активов.

Кроме того, известный инвестиционный банк Bernstein включил Aave в свой портфель цифровых активов, заменив GMX и Synthetix. С возможным снижением процентных ставок в США и падением доходности традиционных валютных фондов, высокий доход в Децентрализованных финансах станет более привлекательным.

В этом году потенциальный запуск ETF на ETH также может привести к значительным денежным вливаниям в Децентрализованные финансы, и Aave, как главный участник рынка кредитования на базе эфира, вероятно, станет одним из основных бенефициаров.

4. Анализ конкурентных преимуществ

По сравнению с конкурентами, такими как Compound, многоцепочечное развертывание и более широкий ассортимент поддерживаемых активов Aave являются его значительными преимуществами. Кроме Ethereum, Aave также работает на таких сетях, как Polygon, Avalanche и Fantom, предлагая пользователям более низкие затраты и более быструю торговлю.

Aave поддерживает более разнообразные типы залога, от основных криптовалют до токенизированных активов и стейкинговых деривативов. Эта диверсифицированная стратегия, в сочетании с инновационными функциями, такими как мгновенные кредиты и стабильная монета GHO, помогает Aave занять большую долю на рынке Децентрализованных финансов.

5. Катализатор будущего развития

Стратегическое предложение Aave 2030 направлено на расширение протокола за пределы экосистемы Ethereum и внедрение новых функций в ближайшие годы:

1. Мультицепочечное расширение: поддержка не-EVM цепей, создание кросс-цепочного Децентрализованные финансы платформы, улучшение пользовательского опыта и ликвидности.

2. Обновление Aave V4: интеграция реальных активов, повышение капиталовложения, улучшение инструментов управления. Объединяя реальные активы с GHO стабильной монетой, Aave стремится диверсифицировать базу залога, привлекая больше пользователей и учреждений.

3. Активное управление капиталом: предложение перспективной модели бюджета, начальный бюджет включает 15 миллионов GHO и 25,000 stkAAVE, предназначенных для исследований и безопасности.

Цель Aave состоит в том, чтобы к 2030 году создать устойчивую, кроссчейновую, соответствующую требованиям экосистему Децентрализованных финансов, удовлетворяющую потребности розничных и институциональных пользователей.

Анализ инвестиционных рисков и возможностей

Позитивные факторы:

• Лидирующая рыночная позиция: контроль 67% рынка DeFi кредитования, управление активными займами на сумму 7,4 миллиарда долларов.
• Мультицепная структура: активное присутствие на нескольких основных блокчейнах, планируется дальнейшая экспансия.
• Диверсификация доходов: GHO стабильная монета быстро растет, повышая стабильность доходов платформы.
• Дружественный к учреждениям: Aave Arc привлекает традиционные финансовые учреждения к Децентрализованным финансам.
• Отраслевые катализаторы: потенциальный выпуск ETH ETF и среда снижения ставок способствуют развитию Децентрализованных финансов.

Факторы риска:

• Риск концентрации: доминирующее положение означает, что любые технические или регуляторные проблемы могут оказать значительное влияние на всю отрасль.
• Риски продукта: такие как замедление внедрения GHO или усиление конкуренции могут повлиять на доход.
• Макроэкономические риски: глобальная экономическая рецессия может уменьшить активность на платформах Децентрализованные финансы.
• Геополитическая неопределенность: может увеличить рыночную волатильность и снизить желание инвесторов участвовать.
• Регуляторный риск: хотя сейчас это не срочно, в будущем могут быть введены более строгие Децентрализованные финансы регуляторные политики.

В целом, Aave как лидер в области Децентрализованных финансов имеет уникальные преимущества в восстановлении отрасли. Тем не менее, инвесторы должны внимательно следить за изменениями на рынке и потенциальными рисками, чтобы принимать взвешенные решения.