Выпуск монеты Трампа вызывает следование, волна токенизации охватывает мир

Недавно Трамп объявил в социальных сетях о выпуске личного мем-токена $Trump, вновь привлекая внимание глобальных инвесторов к крипторынку. Если он вернется в Белый дом, Трамп может открыть новую эру крипторегулирования в США, побуждая большее количество учреждений участвовать в волне криптоинноваций. По словам некоторых экспертов, этот шаг посылает другим странам ясный сигнал: США готовы возглавить эту отрасль, и те страны, которые не успеют за ними, могут отстать.

Токенизация: новая революция в управлении активами

Токенизация постепенно переходит от концепции к практике и называется "третьей революцией в управлении активами". Ожидается, что в течение следующих пяти лет эта область достигнет взрывного роста. Исследовательские учреждения прогнозируют, что к 2025 году объем токенизированных активов, не относящихся к стабильным монетам, превысит 30 миллиардов долларов.

Как международный финансовый центр, Гонконг активно принимает волну токенизации RWA (активы реального мира). В отчетах о политике на 2024 год предложено продвигать токенизацию RWA и строительство экосистемы цифровых валют, а также запустить "Программу финансирования цифровых облигаций", чтобы поощрить использование токенизированных технологий на капитальных рынках. Эти меры свидетельствуют о том, что Гонконг стремится восстановить свою финансовую конкурентоспособность через токенизацию и занять активную позицию в будущем соперничестве.

Тем не менее, основная сила, способствующая глобальным инновациям в токенизации, по-прежнему исходит из США. Традиционные финансовые учреждения США, представленные Уолл-стрит, направляют традиционные средства на блокчейн через биткойн-спотовый ETF, одновременно используя токенизацию для ускорения переноса традиционных финансовых активов и бизнесов на блокчейн. Несколько ведущих финансовых учреждений запускают первую волну токенизации, которая будет иметь глобальное влияние.

В отличие от этого, в Гонконге в области токенизации пока не появились учреждения или проекты с глобальным влиянием. Несмотря на активные действия в вопросах политики, участие традиционных финансовых учреждений Гонконга относительно низкое, и они по-прежнему проявляют осторожный подход к индустрии Web3, находясь в состоянии ожидания. Это означает, что, несмотря на наличие богатых финансовых ресурсов, потенциал Гонконга в области инноваций токенизации не был полностью реализован.

Ключ к повышению участия учреждений

Консервативное отношение традиционных учреждений Гонконга к токенизации в значительной степени обусловлено требованиями соблюдения норм. Соблюдение норм, безусловно, важно, но не должно становиться препятствием для инноваций. Суть токенизации заключается не только в технической реализации, но и в участии учреждений. Уровень участия традиционных учреждений во многом будет определять раннюю процветание рынка токенизации.

Для ускорения развития рынка токенизации Гонконг может рассмотреть возможность привлечения большего количества традиционных учреждений через более открытую песочницу, чтобы проводить инновационные и перспективные практики. В то же время можно включить стабильные монеты, DLT и другие связанные исследования в песочницу для совместного пилотирования, поощряя организации свободно исследовать приложения токенизации в зависимости от собственных преимуществ.

Только если больше учреждений с ресурсами и активами активно участвуют в токенизации, Гонконг сможет занять больше активной позиции в преобразованиях и избежать быстрого отставания в конкуренции с США.

Фокус на стандартизированные финансовые активы

Помимо стимулирования инновационной активности на рынке, Гонконгу также необходимо четко определить основные направления развития токенизации активов. Глобальные исследования токенизации в основном сосредоточены на стандартизированных финансовых активах, в то время как в Гонконге хотя и проводятся исследования в области токенизации фондов и облигаций, в настоящее время наибольшее внимание уделяется токенизации нефинансовых активов, таких как новые источники энергии и сельскохозяйственная продукция. Хотя эти исследования способствуют долгосрочному развитию экосистемы, в краткосрочной перспективе трудно создать рыночное преимущество.

Процесс токенизации различных активов будет иметь явные временные различия. Облигации, фонды и другие стандартизированные финансовые активы с стабильной доходностью и значительным объемом являются наиболее подходящими для токенизации на данном этапе. Гонконгу в краткосрочной перспективе следует сосредоточиться на этих активах и в полной мере использовать свои преимущества как международного финансового, торгового и судоходного центра, уделяя особое внимание токенизации в торговых и трансграничных сценариях, чтобы быстро увеличить масштабы рынка токенизации RWA.

В выборе технологий публичные цепочки значительно превосходят другие технологические системы по глобальной ликвидности и открытости и стали предпочтительной платформой для большинства токенизированных облигаций и фондов. Гонконг должен более активно исследовать токенизированные приложения и инновации на публичных цепочках при условии соблюдения нормативных требований, постепенно делая это своим приоритетным направлением.

Заключение

Токенизация RWA, как продукт слияния двух различных финансовых систем, в идеальном состоянии должна не только ускорить миграцию реальных активов на блокчейн, но и не ограничивать их стоимость только блокчейном, в конечном итоге обслуживая и отражая реальность. Учитывая активные действия международных финансовых учреждений в сфере токенизации, у Гонконга не так много времени. Если удастся воспользоваться институциональными и рыночными преимуществами для ускорения принятия инноваций, одновременно предоставляя традиционным учреждениям больше пространства для инноваций и исследуя баланс с соблюдением регулирования, а также полагаясь на огромную поддержку активов, предоставляемую материковым Китаем, Гонконг сможет установить абсолютное преимущество в области токенизации, и его будущее будет многообещающим. Исследования показывают, что потенциальный масштаб токенизации активов в Гонконге достиг 36 триллионов гонконгских долларов.

Ожидаем, что Гонконг сможет добиться прорывного развития в области RWA в 2025 году.