Влияние политики процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) на цену Биткойн: обзор и перспективы

За последние десять лет цена Биткойна тесно связана с политикой процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС). Пики бычьего рынка обычно возникают в моменты наибольших ожиданий повышения ставок, в то время как низкие точки медвежьего рынка часто сопровождаются ожиданиями снижения ставок. В настоящее время рынок сталкивается с тремя возможными сценариями развития: повторное повышение ставок может привести к повторному снижению, вторая половина года с понижением ставок может вызвать колебания перед ростом, а начало снижения ставок в середине года может ускорить процесс бычьего рынка. Эти различные пути будут определять будущее движение Биткойна.

Один. Обзор десяти лет политики процентной ставки Федеральной резервной системы и ее влияние на Биткойн

За последние десять лет Федеральная резервная система (ФРС) прошла полный цикл повышения ставок, понижения ставок, повторного повышения и приостановки. Анализируя эту историю, мы обнаруживаем явную связь между точками поворота цены Биткойна и политикой ФРС, особенно феноменом «предварительной реакции» рыночных ожиданий.

Основные выводы:

1. Биткойн-бычий рынок обычно предшествует реальным действиям по повышению процентной ставки, отражая предварительную реакцию рынка на ожидания ужесточения.

2. Биткойн медвежий рынок обычно достигает дна в поздний период повышения процентной ставки, во время паузы в повышении процентной ставки или перед началом цикла снижения процентной ставки, показывая, что рынок ищет дно в момент наибольшего пессимизма или ожидания смягчения.

3. Масштабные денежно-кредитные политики, такие как количественное смягчение или быстрое снижение процентных ставок, являются важными факторами, способствующими бычьему рынку.

В настоящее время рынок находится на платформе "приостановки повышения процентной ставки" и "краткосрочного снижения процентной ставки", ожидая следующего четкого сигнала направления — вступит ли он в новый этап количественного смягчения.

Два. Три сценария процентной ставки на основе прогнозов учреждений

Согласно мнению нескольких ведущих исследовательских институтов, мы можем выделить три возможных сценария:

1. Худший сценарий: риск повышения процентной ставки в 2025-2026 годах

Некоторые учреждения указывают на то, что если данные по занятости и инфляции окажутся неожиданно сильными, не исключено обсуждение повышения процентной ставки в этом году. Таможенная политика и геополитические факторы могут оказать восходящее давление на инфляцию, заставляя Федеральную резервную систему (ФРС) сохранять жесткую политику.

2. Базовый сценарий: снижение процентной ставки во второй половине года, два снижения ставки в течение года.

Большинство институтов ожидают, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет снижать процентные ставки после июня, снизив их дважды в течение года, к концу года достигнув диапазона 3.75%-4.00%. Эта точка зрения предполагает, что, несмотря на определенную инерцию инфляции, общий тренд будет вниз, а экономика и рынок труда постепенно охладятся.

3. Лучший сценарий: снижение процентной ставки в середине года, снижение процентной ставки три раза или более в течение года.

Если скорость снижения инфляции превысит ожидания или экономика будет явно слабой, Федеральная резервная система (ФРС) может в 2025 году провести три или более снижения процентной ставки. Некоторые участники рынка ожидают более агрессивного пути смягчения.

Три. Прогноз движения цен на Биткойн в различных сценариях Процентной ставки

Исходя из трех указанных сценариев процентной ставки, мы делаем предположение о будущем движении цен на Биткойн:

1. Худший сценарий: верхушка уже обнаружена или вторичное дно.

Если рынок подтвердит наличие рисков повышения процентной ставки, Биткойн может столкнуться с давлением на продажу во втором квартале 2025 года и позже. Предыдущие максимумы могут стать окончательной вершиной этого цикла, рыночные настроения могут стать пессимистичными, и даже может произойти повторное тестирование дна.

2. Базовый сценарий: терпеливые колебания, в конце года атака на вершину

В ожидании четких сигналов о снижении процентной ставки во втором и третьем кварталах Биткойн может оставаться на высоких уровнях с широкими колебаниями. Как только ожидания снижения процентной ставки будут подтверждены и реализованы, это может спровоцировать последний рывок бычьего рынка, и пик цикла может наступить в четвертом квартале 2025 года или в начале 2026 года.

3. Лучший сценарий: ускорение бычьего рынка, преждевременное достижение пика и возможный новый рекорд

Если Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентную ставку заранее, это значительно повысит рискованные предпочтения на рынке. Биткойн, вероятно, быстро выйдет из колебаний, что приведет весь криптовалютный рынок в стадию эйфории. Пиковая точка цикла может наступить раньше, чем в третьем или начале четвертого квартала 2025 года, и цена может достичь более высоких уровней.

Резюме

Решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке по-прежнему являются ключевым фактором ценообразования на глобальные активы, особенно заметно влияя на высоковолатильные активы, такие как Биткойн. Несмотря на колебания рыночных настроений, согласно прогнозам основных институтов, в настоящее время мы находимся на ключевом узле ожиданий. При корректировке инвестиционной стратегии инвесторам необходимо взвесить риски, сохраняя при этом чувствительность к изменениям на рынке.