Обзор крипторынка за Q1 2025 года: отсутствие соглашения, реальные доходы в центре внимания
Конференция по согласию в Гонконге в феврале 2025 года не смогла достичь соглашения, а в первом квартале 2025 года крипторынок также не имел четкой основной линии.
Оглядываясь на 2024 год, Solana, реализуя определенную стратегию мем-монет, превзошла объемы транзакций Ethereum в своем блокчейне, став первой L1 публичной цепью, которая одержала победу в конкуренции за блок-пространство. Тем не менее, основа победы Solana не так уж и стабильна. Из-за исчезновения праздничного эффекта объемы транзакций в цепочке резко упали, а недостаточный размер ликвидных пулов не смог поддержать высокую оценку, что привело к массовой волне выхода в феврале 2025 года.
С распадом старой структуры новые доминирующие силы на рынке еще не определены. Стоя на традиционно непредсказуемом начале марта, мы можем попытаться предсказать основные тенденции будущего.
В текущей хаотичной рыночной структуре постепенно проявляется новая тенденция: капитал переходит от чисто основанных на нарративах блокчейн-конкурентов к проектам по доходному фермерству (Yield Farming), имеющим реальную фундаментальную поддержку.
Эти проекты в основном делятся на три категории:
Новоклассический доходный фермерский проект, такой как Sonic, усилил механизм Ve(3,3);
Новый (3,3,3) режим, как некоторые новые проекты публичной цепи, применяет (3,3) механизм на уровне всей цепи;
В качестве примера некоторых проектов децентрализованной физической инфраструктуры (DePIN) представляют собой модифицированные модели доходного земледелия с реальным доходом и положительными внешними эффектами.
Хотя первые два типа проектов пользуются большим вниманием на рынке, область DePIN после года затишья почти не обсуждается. Тем не менее, в прогнозном отчете исследовательского института на 2025 год наиболее перспективным назван именно сегмент DePIN, и даже предлагается одной из публичных цепей в 2025 году сместить стратегический фокус на DePIN.
Известно, что ключ к получению сверхприбыли заключается в выборе малонаселенной ниши. Чем меньше внимания уделяется DePIN, тем больше стоит углубить наши инвестиции.
Согласно статистическим данным, среди пяти лучших проектов DePIN по доходам, помимо известных проектов, в список попали два новых участника: Braintrust и GEODNET. Один из проектов занимает первое место среди проектов DePIN с доходом в 10 миллионов долларов за 30 дней. Этот проект уже достиг годового циклического дохода в 1,05 миллиарда долларов, предоставил 487 миллионов часов вычислительной мощности и распределил более 3,6 миллиарда токенов в качестве вознаграждения, проведя почти 1 миллион транзакций в блокчейне.
Этот проект оказался таким успешным, во-первых, благодаря своей дифференцированной стратегии конкуренции, сосредоточенной на использовании высокопроизводительных GPU для создания децентрализованной облачной вычислительной платформы, предоставляющей корпоративные GPU-ресурсы для разработчиков AI и игр по всему миру; во-вторых, команда проекта успешно привлекла финансирование и приобрела большое количество высококлассных GPU, воспользовавшись тенденцией сочетания AI и шифрования в первом квартале 2024 года, создав конкурентные барьеры и способствуя формированию сетевого эффекта.
Недавно на рынке появились мнения о том, что рост доступных открытых моделей может уменьшить спрос на высококачественные графические процессоры, что вызывает беспокойство у некоторых инвесторов по поводу устойчивости доходов проекта. Тем не менее, эта точка зрения на самом деле является рыночным шумом. Фактически, рост открытых моделей не только не снижает спрос на высококачественные GPU, но наоборот, может стимулировать рост спроса. Например, после того как одна из открытых моделей стала популярной, рынок услуг моделей (MaaS) в стране резко увеличился, дав новую жизнь многим вычислительным центрам, находящимся на грани краха.
Кроме того, инновации в области ИИ продолжаются. Помимо больших языковых моделей, воплощенный ИИ (Embodied AI) также стал горячей темой для инвестиций. Требование к низкой задержке, высокой надежности вычислительных мощностей и многослойной сетевой структуре для взаимодействия периферийных устройств с облаком может стать движущей силой, разжигающей вторую кривую роста этого проекта.
Таким образом, с точки зрения спроса, перспективы проекта по-прежнему оптимистичны. В настоящее время команда проекта сосредоточена на предложении, стремясь привлечь больше поставщиков высококачественных GPU-вычислительных мощностей для подключения к сети. Для этого они также запустили специализированную сеть, предлагая поставщикам GPU-вычислительных мощностей юридическую поддержку и освобождение от требований по залогу.
В целом, DePIN эволюционировал из "мошенничества" в 2023 году в реальную сеть сотрудничества физических устройств с реальным доходом и позитивными внешними эффектами, но рынок пока не полностью это отражает. Это как раз и предоставляет потенциальную возможность для инвесторов.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Лайков
Награда
16
7
Поделиться
комментарий
0/400
HashRatePhilosopher
· 07-12 15:00
Доходность — это самое жесткое Соглашение
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForeverBuyingDips
· 07-12 06:59
Снова время для разгона новой истории.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BugBountyHunter
· 07-09 20:47
Раньше говорил, что купить 3090 не будет лишним.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiHeir
· 07-09 20:46
Очевидно, что в инвестиционной логике на этом этапе существует серьезная ошибка. Основываясь на моем исследовании исторических данных 2015-2023 годов, само определение реальной прибыли является ложной проблемой.
2025年Q1 крипторынок новый фокус: восходящие проекты DePIN и реальные доходы
Обзор крипторынка за Q1 2025 года: отсутствие соглашения, реальные доходы в центре внимания
Конференция по согласию в Гонконге в феврале 2025 года не смогла достичь соглашения, а в первом квартале 2025 года крипторынок также не имел четкой основной линии.
Оглядываясь на 2024 год, Solana, реализуя определенную стратегию мем-монет, превзошла объемы транзакций Ethereum в своем блокчейне, став первой L1 публичной цепью, которая одержала победу в конкуренции за блок-пространство. Тем не менее, основа победы Solana не так уж и стабильна. Из-за исчезновения праздничного эффекта объемы транзакций в цепочке резко упали, а недостаточный размер ликвидных пулов не смог поддержать высокую оценку, что привело к массовой волне выхода в феврале 2025 года.
С распадом старой структуры новые доминирующие силы на рынке еще не определены. Стоя на традиционно непредсказуемом начале марта, мы можем попытаться предсказать основные тенденции будущего.
В текущей хаотичной рыночной структуре постепенно проявляется новая тенденция: капитал переходит от чисто основанных на нарративах блокчейн-конкурентов к проектам по доходному фермерству (Yield Farming), имеющим реальную фундаментальную поддержку.
Эти проекты в основном делятся на три категории:
Хотя первые два типа проектов пользуются большим вниманием на рынке, область DePIN после года затишья почти не обсуждается. Тем не менее, в прогнозном отчете исследовательского института на 2025 год наиболее перспективным назван именно сегмент DePIN, и даже предлагается одной из публичных цепей в 2025 году сместить стратегический фокус на DePIN.
Известно, что ключ к получению сверхприбыли заключается в выборе малонаселенной ниши. Чем меньше внимания уделяется DePIN, тем больше стоит углубить наши инвестиции.
Согласно статистическим данным, среди пяти лучших проектов DePIN по доходам, помимо известных проектов, в список попали два новых участника: Braintrust и GEODNET. Один из проектов занимает первое место среди проектов DePIN с доходом в 10 миллионов долларов за 30 дней. Этот проект уже достиг годового циклического дохода в 1,05 миллиарда долларов, предоставил 487 миллионов часов вычислительной мощности и распределил более 3,6 миллиарда токенов в качестве вознаграждения, проведя почти 1 миллион транзакций в блокчейне.
Этот проект оказался таким успешным, во-первых, благодаря своей дифференцированной стратегии конкуренции, сосредоточенной на использовании высокопроизводительных GPU для создания децентрализованной облачной вычислительной платформы, предоставляющей корпоративные GPU-ресурсы для разработчиков AI и игр по всему миру; во-вторых, команда проекта успешно привлекла финансирование и приобрела большое количество высококлассных GPU, воспользовавшись тенденцией сочетания AI и шифрования в первом квартале 2024 года, создав конкурентные барьеры и способствуя формированию сетевого эффекта.
Недавно на рынке появились мнения о том, что рост доступных открытых моделей может уменьшить спрос на высококачественные графические процессоры, что вызывает беспокойство у некоторых инвесторов по поводу устойчивости доходов проекта. Тем не менее, эта точка зрения на самом деле является рыночным шумом. Фактически, рост открытых моделей не только не снижает спрос на высококачественные GPU, но наоборот, может стимулировать рост спроса. Например, после того как одна из открытых моделей стала популярной, рынок услуг моделей (MaaS) в стране резко увеличился, дав новую жизнь многим вычислительным центрам, находящимся на грани краха.
Кроме того, инновации в области ИИ продолжаются. Помимо больших языковых моделей, воплощенный ИИ (Embodied AI) также стал горячей темой для инвестиций. Требование к низкой задержке, высокой надежности вычислительных мощностей и многослойной сетевой структуре для взаимодействия периферийных устройств с облаком может стать движущей силой, разжигающей вторую кривую роста этого проекта.
Таким образом, с точки зрения спроса, перспективы проекта по-прежнему оптимистичны. В настоящее время команда проекта сосредоточена на предложении, стремясь привлечь больше поставщиков высококачественных GPU-вычислительных мощностей для подключения к сети. Для этого они также запустили специализированную сеть, предлагая поставщикам GPU-вычислительных мощностей юридическую поддержку и освобождение от требований по залогу.
В целом, DePIN эволюционировал из "мошенничества" в 2023 году в реальную сеть сотрудничества физических устройств с реальным доходом и позитивными внешними эффектами, но рынок пока не полностью это отражает. Это как раз и предоставляет потенциальную возможность для инвесторов.