Токенизация реальных активов: мост между традиционным финансированием и децентрализацией

Появление технологии блокчейн привело к революционным изменениям в финансовой системе. Однако в настоящее время большинство криптопроектов все еще ограничены миром блокчейна и имеют небольшую связь с реальной экономикой. Введение реальных активов (RWA) в блокчейн ожидается, что станет центром следующего раунда криптонаративов.

Обзор RWA

RWA обозначает наличные активы, существующие в физическом мире, такие как недвижимость, товары, произведения искусства и т.д. Эти активы составляют важную часть глобальной финансовой ценности. Например, в 2020 году стоимость глобальной недвижимости составила 326,5 трлн долларов США, а рыночная стоимость золота составила 12,39 трлн долларов США.

Внедрение RWA в блокчейн имеет множество преимуществ:

• Повышение прозрачности и ликвидности
• Снижение торговых издержек
• Расширение группы инвесторов
• Реализуйте глобальную торговлю 24/7
• Повышение эффективности управления активами

Институциональная структура RWA

Множество известных учреждений начали активно работать в области RWA.

• Goldman Sachs запустил цифровую платформу облигаций на блокчейне для инвестиционного банка Европы на сумму 100 миллионов евро
• Флагманский прямой акционный фонд Hamilton Lane на 2,1 миллиарда долларов токенизирован на Polygon
• Siemens выпустил цифровые облигации на 60 миллионов евро в основной сети Polygon
• Сандзю через цифровые ценные бумаги реализует управление активами недвижимости и инфраструктуры.
• MakerDAO ввел более 680 миллионов долларов США в RWA в качестве обеспечения для стабильной монеты DAI

Применение RWA в Децентрализованном финансировании

1. Стейблкоин: такие как USDC и другие стейблкоины, обеспеченные резервами в долларах.

2. Синтетические активы: создание цепочных деривативов, связанных с акциями, товарами и т.д.

3. Кредитный договор: повышение эффективности распределения средств, снижение посреднических затрат

Основные RWA протоколы

Протоколы RWA на блокчейне в основном делятся на два типа:

1. Рынок акций и физических активов: такие как Backed Finance и другие

2. Рынок фиксированного дохода:

   • Общественный кредит: как Ondo Finance
   • Частное кредитование: такие как Centrifuge, Goldfinch и др.

Часть представительных проектов:

• Maple Finance: блокчейн-рынок кредитования, выдано кредитов почти на 2 миллиарда долларов
• Centrifuge: структурированная кредитная экосистема, привлекла 2.98 миллиарда долларов
• Goldfinch: Децентрализованный кредитный протокол, активные кредиты 101 миллиона долларов

Будущие тенденции

1. Сосредоточение на Layer1 публичных блокчейнах для RWA: Такие как Inatain Markets, Provenance блокчейн и другие, предоставляют более подходящую инфраструктуру для RWA протокола.

2. Регулирующее соответствие: Проект RWA должен найти баланс между соответствием и децентрализацией

3. Технические инновации: Разработка стандартов токенов и смарт-контрактов, более подходящих для характеристик RWA

4. Кросс-чейн взаимодействие: Реализовать бесшовный обмен активами RWA на разных блокчейнах

RWA становится важным мостом между традиционным финансированием и DeFi. С развитием технологий и регулирования, RWA обещает принести более широкие перспективы применения для блокчейна, способствуя глубокой интеграции криптофинансов с реальной экономикой.