Анализ трека AI Agent: от Биткойн до новой эпохи шифрования активов

Перед анализом сектора AI Agent нам нужно в целом пересмотреть изменения, которые произошли на рынке шифрования в этом цикле:

Биткойн и шифрование активов на рынке

Перед этим циклом Биткойн был практически равен всему рынку шифрования токенов. Покупка Биткойна означала признание криптовалюты и идеи децентрализации.

Однако, после одобрения спотового ETF на Биткойн, от американских политиков до публичных компаний признание ценности Биткойна стало общепринятым мнением. Но смысл существования шифрования, особенно Эфириума и других шифрованных активов, похоже, не получил признания в мейнстриме и финансах.

Причины этой дифференциации многогранны:

Основная причина заключается в различии в позиционировании активов. Биткойн рассматривается как альтернативный актив, подобный золоту, и его свойства хеджирования инфляции и сохранения стоимости широко признаны. В то время как другие токены, такие как Эфириум, все еще воспринимаются традиционными финансовыми учреждениями как технологические концептуальные акции, которые не имеют зрелой бизнес-модели. По сравнению с такими технологическими гигантами, как NVIDIA, Microsoft и Amazon, которые имеют стабильных пользователей и продукты, оценка этих шифрования активов завышена, а их доходность недостаточно эластична, что делает соотношение риск-доходность низким.

Согласно данным, коэффициент Шарпа эфириума ниже, чем у таких технологических компаний, как Meta и Google. А коэффициент Шарпа биткойна лишь немного уступает выдающимся результатам Nvidia в этом цикле.

! [Мнение: Почему у трека AgentFi все еще есть 10-кратное пространство для роста?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-295d61421797899da2248b283b1ec586.webp)

Другим важным фактором является то, что текущая макроэкономическая среда не так благоприятна, как в предыдущем цикле, а также бурное развитие индустрии ИИ, что приводит к недостаточной привлекательности криптовалюты для внебиржевых средств. В конце концов, общий объем средств ограничен, и инвестиции в акции ИИ и GPU затрудняют крупные вливания в рынок криптовалют.

##严重ный дисбаланс внутри экосистемы шифрования токенов

Поскольку привлечь внебиржевые средства трудно, могут ли внутренние средства подтолкнуть рынок? Грубо оценивая текущее количество внутренних средств ( стабильных токенов + открытых позиций ), оно уже значительно превышает предыдущий бычий рынок. Но, кроме Биткойна, большинство шифрованных токенов все еще не достигли новых максимумов. Проблема заключается в серьезном дисбалансе между спросом и предложением.

Сторона предложения состоит из множества новых проектов с переоценённой стоимостью финансирования, большинство из которых не нашли реальных сценариев применения и не имеют достаточного числа реальных пользователей. Существование этих проектов стало следствием чрезмерного финансирования венчурного капитала в сфере шифрования во время бычьего рынка 2022 года. Чтобы выполнить инвестиционные задачи, фонды игнорировали качество проектов и слепо вкладывали средства в крупномасштабные инвестиции.

Однако на стороне спроса недостаточно покупок. Ранее в основном полагались на централизованные биржи, но после событий с FTX биржи стали объектом регулирования. Под давлением регуляторов биржи переключились с привлечения пользователей на стремление к прибыли, прекратив делиться возможностями ранних проектов и другими выгодными предложениями, что привело к недостатку роста спроса и покупок.

Уникальные преимущества AI Agent по сравнению с Meme токенами

Как известно, основной применением криптовалюты является торговля и выпуск активов. Только новые модели, которые позволяют пользователям участвовать в выпуске и торговле активами, могут создать эффект богатства и вызвать бычий рынок.

На фоне высокой оценки проекта и дисбаланса спроса и предложения, Мем-токен стал первым прорывным направлением. Мем-токен характеризуется отсутствием венчурного финансирования и справедливым выпуском, быстро растет благодаря низкой капитализации, создавая эффект богатства и способствуя новым моделям выпуска и торговли активами.

Но самым важным признаком Meme-токенов является отсутствие реального использования. Хотя этот финансовый нигилизм может разрушить схемы венчурного капитала, для большинства участников и учреждений участие слишком сложно. Трудно объяснить фонду причину инвестирования в какой-либо Meme-токен словами "Он слишком милый".

А AI Agent может объединить более широкий консенсус: для фондов можно говорить об инвестициях в инфраструктуру AI; для спекулянтов можно говорить о логике спекуляции на блокчейне; для профессионалов и венчурных капиталистов можно говорить о логике инвестиций в проекты AI Agent. AI Agent становится наибольшим общим делителем в текущем цикле индустрии Web3.

Анализ проекта AI Agent

От Dapp до AgentApp

AI Agent преобразовал цепочку поставок и логику оценки в индустрии криптовалют. Включив AI в базовый технологический стек блокчейна, уровень AI работает параллельно с интеллектуальными контрактами, формируя уровень Agent по всей цепочке. Это объясняет, почему предыдущие проекты AI не смогли возглавить новое повествование - они все еще ограничены сферой применения интеллектуальных контрактов, в то время как AI Agent существует как связующее звено между базовым уровнем блокчейна и оффлайн-данными, а также как лучший пользовательский интерфейс.

Исходя из этой логики, головная структура AI Agent может составлять 5% от рыночной капитализации Эфириума. В настоящее время рыночная капитализация известного проекта составляет около 2,5 миллиарда долларов, и есть потенциал для роста в 8-10 раз. Платформа запуска с встроенной структурой может сопоставляться с Chainlink+Uniswap, с рыночной капитализацией до 30 миллиардов долларов. Другие ведущие проекты, такие как децентрализованная платформа AI вычислений, могут иметь потолок в 1,25%-3% от рыночной капитализации Эфириума, то есть 5-10 миллиардов долларов.

изменить экосистему шифрования криптовалюты

Главное преимущество AgentApp заключается в интерактивности. Пользователи могут напрямую приобретать токены с помощью естественного языка, а также получать помощь в интеллектуальной торговле и инвестиционных советах. В области финансирования разработчики могут напрямую демонстрировать продукты и код, распространять информацию в сообществе и получать финансирование. Процесс эмиссии токенов также станет более автоматизированным и прозрачным.

Эти преобразования следуют нескольким важным стандартам:

• Проект с открытым исходным кодом, приложения видимы, код можно проверить
• Средства относительно безопасны, приватный ключ находится под контролем Агента
• Прозрачность финансирования и эмиссии токенов, предотвращение нечестных операций

Хотя все еще существуют проблемы, такие как ранние запуски на блокчейне, но по сравнению с прошлым достигнут огромный прогресс. AgentApp, который может завоевать вход в сделки пользователей, вероятно, достигнет оценки уровня токена биржи.

Долгосрочная перспектива

С более宏观ной точки зрения, AI Agent может сформировать новое AI общество, создав триллионные экономические единицы, шифрование токенов станет важным активом в этой экономической системе. Для AI существ, AGI является мозгом, робот является телом, шифрование токенов придает автономную идентичность и экономическую систему.

Текущие тенденции и перспективы развития AI-агентов

Согласно данным, общая рыночная капитализация AI Agent составляет около 18,6 миллиарда долларов, что составляет 64% от общей рыночной капитализации DeFi проектов, 75% от GameFi и 62% от Layer2. Хотя статистика довольно грубая, но по настроению на рынке можно судить, что AI Agent только что преодолел половину пути и находится в расцвете сил.

! [Мнение: Почему у трека AgentFi все еще есть 10-кратное пространство для роста?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e89beb667c6f431c7e279f6fa225727a.webp)

Будущие возможные направления развития включают:

• Агент-управляемая биржа криптовалют: реализация децентрализованного листинга, хранения активов, эмиссии токенов и др.
• Агент-управляемая стабильная монета: AI автоматический ребейс и поддержание привязки
• Применение агентирования: различные приложения будут интегрировать агентские услуги в свои ключевые функции

В общем, эпоха AgentFi только начинается, и в будущем все еще есть огромный потенциал для роста.

! [Мнение: Почему у трека AgentFi все еще есть 10-кратное пространство для роста?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ccabaead18df30dd61fd0f92f4cf2d1f.webp)