RWA под регулированием Гонконга: возможности и вызовы в глазах профессиональных учреждений

Недавно трое экспертов из известных виртуальных активов учреждений Гонконга провели глубокое обсуждение темы токенизации физических активов (RWA). Это Пан Духу, генеральный директор фонда Junfei, Ван И, директор команды количественных инвестиций Southern Eastern, и Марко Лим, управляющий партнер MaiCapital.

Принципы регулирования RWA и вопросы открытости для розничных инвесторов

Эксперты считают, что отношение регуляторов Гонконга к RWA следует принципу "одинаковых правил". То есть, регулирование определяется в зависимости от природы основных активов, а не по общему принципу виртуальных активов. Если основой являются традиционные финансовые продукты, то применяются соответствующие правила регулирования.

Что касается открытия для розничных инвесторов, ключевым моментом является природа базового актива. Если он изначально предназначен для розничных инвесторов, то после токенизации он также может быть открыт для розничных инвесторов; если он изначально ориентирован только на профессиональных инвесторов, то после токенизации он также будет доступен только для профессиональных инвесторов.

Привлекательность RWA для обычных инвесторов

Эксперты указывают, что основное привлекательность RWA для обычных инвесторов заключается в возможности получения более высокой безрисковой прибыли. Например, после токенизации государственных облигаций США, инвесторы могут не только получать доход от облигаций, но также зарабатывать дополнительный доход через стекинг, что позволяет добиться наложения доходов.

Эта модель позволяет безрисковому доходу от RWA превзойти традиционные финансовые продукты, а также безрисковый доход в области виртуальных валют, что делает её очень привлекательной для инвесторов.

Точки входа в RWA под регулированием комплаенса

В рамках регулирующей нормативной базы эксперты считают, что возможные точки входа в RWA включают:

1. Управление низкорискованными активами, такими как покупка государственных облигаций или денежных фондов через номер 9.

2. Используя одобренный регулирующими органами процесс KYC, предоставить каналы для инвестиций в RWA для соответствующих средств.

3. Разработка compliant stablecoin как моста между виртуальной валютой и RWA.

4. В качестве управляющего активами предоставлять услуги традиционного финансового распределения активов для проектов Web3.

5. Предоставить инвесторам, владеющим криптовалютой, возможность инвестировать в традиционные активы без необходимости предварительно обменивать на фиатную валюту.

Возможности агентств номер 9 в области RWA

Эксперты считают, что у учреждения под номером 9 есть следующие возможности в области RWA:

1. Используйте регуляторные преимущества для разработки инновационных финансовых продуктов.

2. В качестве моста между традиционными финансами и Web3, предоставляя услуги по распределению активов для обеих сторон.

3. Углубленное понимание механизма работы RWA, предоставление профессиональных рекомендаций для клиентов.

4. Помогать держателям криптовалют инвестировать в традиционные активы без необходимости обмена на фиатную валюту.

5. Активно общаться с регулирующими органами, способствовать совершенствованию нормативной базы для развития RWA.

В общем, в рамках регулирующей структуры Гонконга сектор RWA переживает переход от концепции к практике. С изменениями в рыночной структуре и экономических циклах RWA демонстрирует большую практическую ценность. Учреждения с лицензией номер 9 должны улавливать эту тенденцию, активно исследуя инновации на основе соблюдения норм, чтобы предложить инвесторам более разнообразные варианты распределения активов.