Краткий отчет по крипторынку: экономические данные немного превысили ожидания, но факторы корректировки все еще присутствуют

На этой неделе цена открытия биткойна составила 80708,21 долларов, цена закрытия 82562,57 долларов, недельный рост составил 2,31%, амплитуда 10,86%, объем торгов продолжает снижаться по сравнению с прошлой неделей. Цена биткойна движется в нисходящем канале с небольшим отскоком.

Опубликованные в США данные по CPI немного выше ожиданий, а также появились признаки возможного окончания конфликта между Россией и Украиной, что дало возможность для передышки на американском фондовом рынке и крипторынке.

Однако, оценка американского фондового рынка все еще находится на стадии снижения, и согласно историческим данным, все еще есть пространство для дальнейшего падения. Причины, способствующие снижению оценок — тарифная политика, которая может вызвать инфляцию, что, в свою очередь, ведет к беспокойству о том, что американская экономика может столкнуться с "стагфляцией", еще не устранены. Чем дольше продолжается это беспокойство, тем больше пространства для снижения оценок. Это также является причиной нашей осторожной позиции по поводу краткосрочного восстановления биткойна.

Макроэкономические данные

На прошлой неделе опубликованные в США данные по занятости показали, что количество рабочих мест вне сельского хозяйства оказалось немного ниже ожиданий, уровень безработицы слегка увеличился, что указывает на признаки замедления на рынке труда, усугубившие ожидания рецессии в американской экономике и вызвавшие резкое падение на рынке.

На этой неделе США опубликовали последние данные по индексу потребительских цен (ИПЦ). В феврале индекс потребительских цен без сезонной корректировки увеличился на 2,8% по сравнению с прошлым годом, что ниже ожидаемых 2,9%; в феврале скорректированный индекс потребительских цен увеличился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что также ниже ожидаемых 0,3%. Эти данные ослабили панику, вызванную данными по занятости на прошлой неделе, и дали рынку временную передышку.

На фоне резкого падения на прошлой неделе и положительных данных по CPI на этой неделе, фондовые рынки США перешли от значительного падения к небольшому восстановлению, хотя в целом за неделю они все еще находятся в состоянии падения. Индекс Nasdaq по-прежнему ниже 250-дневной средней, недельное падение сократилось до 2,43%; индекс S&P 500 восстановился выше 250-дневной средней; индекс Dow Jones упал на 3,07%, немного восстановившись около 250-дневной средней.

14 марта Университет Мичигана опубликовал предварительное значение индекса потребительской уверенности на уровне 57.9, что значительно ниже рыночных ожиданий в 63.1 и ниже предыдущего значения 64.7. В то же время предварительное значение годовой инфляции увеличилось до 4.9%, что превышает ожидаемые 4.2%. Это указывает на нарастающую озабоченность американских потребителей относительно экономических перспектив.

В пятницу мировые фондовые рынки показали значительное восстановление, в основном благодаря сообщениям о возможном смягчении конфликта между Россией и Украиной, где стороны могут достичь 30-дневного соглашения о прекращении огня.

В настоящее время американский фондовый рынок вошел в стадию коррекции, однако перспектива инфляции и снижения процентных ставок остается неопределенной, особенно влияние тарифной политики все еще не устранено, и рынок может продолжить корректироваться вниз, чтобы адаптироваться к текущей экономической среде. Под влиянием ETF мы считаем, что биткойн все еще будет зависеть от коррекции на американском фондовом рынке, хотя в последнее время он восстановился до около 83000 долларов, в будущем в течение следующих двух месяцев он может опуститься до 73000 долларов.

Крипторынок资金流动

На этой неделе в крипторынок поступило чистых средств в размере 237 миллионов долларов, что значительно меньше, чем на прошлой неделе. Конкретно, из биткойн-ETF вывели 842 миллиона долларов, из эфириум-ETF - 184 миллиона долларов, а в стейблкоины поступило 1.264 миллиарда долларов.

Несмотря на сокращение объема притока стейблов, увеличение оттока ETF, имеющиеся средства поступают на биржи и превращаются в покупательский спрос, что поддерживает цену биткойна на уровне 83000 долларов. В настоящее время объем средств на бирже немного восстановился, но это может быть лишь незначительной покупкой на дне, что все еще недостаточно для полного разворота рынка.

Анализ рыночных настроений и позиций

Данные показывают, что группа краткосрочных инвесторов продолжает ограничивать убытки, и максимальные потери произошли 13 марта, но объем убытков ниже, чем 10 марта. В настоящее время краткосрочные инвесторы в среднем несут около 9% убытков, включая большое количество держателей ETF. Эта группа во время текущего падения была как катализатором, так и основным несущим убытки, и в дальнейшем может продолжать сталкиваться с давлением.

В сравнении с этим, группа долгосрочных инвесторов за последние 3 недели изменила свою позицию с сокращения до увеличения, добавив около 100000 биткойнов. Еще одна группа крупных инвесторов, которая стоит на учете, также увеличила свои позиции почти на 60000 биткойнов, со стоимостью ниже 80000 долларов. В долгосрочной перспективе эти две группы, как правило, демонстрируют лучшие результаты и играют роль стабилизатора на рынке.

Согласно индикатору рыночного цикла, текущий рынок биткойнов находится в фазе восходящего продолжения.