Анализ рынка шифрования за май 2025 года

1. Макроэкономический взгляд

В мае 2025 года макроэкономика США находится на важном поворотном пункте. Инфляция продолжает снижаться, рынок труда сохраняет устойчивость, денежно-кредитная политика вступает в период наблюдения, торговая политика создает неопределенность, а финансовые меры влияют на рыночные ожидания через операции, подобные количественному смягчению, и изменения в кредитных рейтингах. На этом фоне крипторынок демонстрирует высокую устойчивость к давлению, структура глобальных рисковых активов может столкнуться с новой переоценкой.

тренды инфляции

В апреле индекс потребительских цен, не скорректированный по сезону, (CPI) вырос на 2,3% по сравнению с прошлым годом, что ниже рыночного ожидания в 2,4%, что является самым низким показателем с февраля 2021 года и указывает на продолжающееся ослабление ценового давления. Скорректированный по сезону CPI вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, также немного ниже ожиданий, что указывает на недостаток импульса для восстановления инфляции в краткосрочной перспективе. В то же время Министерство финансов США запустило операцию по выкупу государственных облигаций на сумму 40 миллиардов долларов, что широко рассматривается рынком как "похожая на количественное смягчение" мера, направленная на высвобождение ликвидности путем выкупа выпущенных государственных облигаций и рефинансирования на новых условиях с низкой процентной ставкой. Эта операция стала важным фактором поддержки цен на рискованные активы.

рынок труда

В апреле 2025 года число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 177000, что значительно превысило рыночные ожидания в 138000, отражая устойчивость рынка труда. Эти данные предоставили основание Федеральной резервной системе для сохранения наблюдательной политики. Федеральная резервная система внимательно следит за данными по занятости как за ориентиром для корректировки политики. Устойчивый рост занятости, с одной стороны, снижает опасения рынка относительно экономической рецессии, а с другой стороны, уменьшает вероятность многократного превышения ожиданий по снижению процентных ставок в этом году.

Монетарная политика динамика

Председатель Федеральной резервной системы заявил, что пересмотрит текущую структуру денежной политики и, возможно, откажется от механизма "целевого уровня инфляции". Он отметил, что частые шоки на стороне предложения (, такие как тарифы, геополитика и энергетический переход ), меняют традиционную политику, заставляя ФРС более внимательно относиться к структурным инфляционным рискам. В будущем ФРС может продлить срок поддержания высоких процентных ставок и даже увеличить объем покупок долгосрочных государственных облигаций для контроля за ростом долгосрочных ставок. Политический тон станет более гибким, в краткосрочной перспективе не будет спешки с профилактическим снижением процентных ставок, и будет подчеркиваться, что направление политики в июне будет определяться на основе нескольких экономических индикаторов.

Торговая политика и перспективы мировой экономики

В начале мая США объявили о введении 50% пошлины на товары из Европейского Союза с 1 июня, затем перенесли срок на 9 июля, но угроза высоких пошлин уже оказала влияние на рыночные настроения. Учитывая частые изменения в торговой политике ранее, неопределенность относительно будущего курса политики на рынке значительно возросла. С китайской стороны, центральный банк в мае внедрил комбинацию "снижения нормы обязательных резервов + снижение процентных ставок", выпустив 1 триллион юаней ликвидности и снизив процентную ставку до 1,4%. Этот шаг рассматривается как начало нового цикла смягчения, и ожидания улучшения отношений между Китаем и США возросли, что также повысило аппетит к риску.

итог

В мае 2025 года американская экономика входит в ключевой поворотный момент:

• Инфляция продолжает снижаться, ожидания смягчения растут
• Сильная занятость поддерживает ожидания в денежно-кредитной политике
• Финансовая политика в виде операций по "количественному смягчению", в сочетании с мягким тоном ФРС, совместно снижают рыночные ставки.
• Глобальные торговые трения снова обострились, но восстановление отношений между Китаем и США повышает рыночный аппетит к риску

В области крипторынка, с учетом маржинного улучшения макрофинансовой ситуации и постоянного притока ETF, цена биткойна преодолела исторический максимум в 111,959 долларов. Текущая резонанс макрополитики и глобальных финансовых тенденций, возможно, содействует началу нового цикла, основанного на структурной переоценке капитала в крипторынке.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

2. Обзор крипторынка

Анализ данных криптовалют

Объем торгов и дневной темп роста

По состоянию на 27 мая среднедневной объем торгов на рынке составил 117,4 миллиарда долларов США, что на 15,8% выше по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся росте активности капитала, общий рынок демонстрирует высокую волатильность, в течение этого времени несколько раз наблюдались однодневные объемы торгов с ростом более 50%. В период с 6 по 12 мая и с 21 по 22 мая объем торгов значительно увеличился, однодневный объем торгов однажды превысил 180 миллиардов долларов США, в этот период цена BTC впервые преодолела 100 тысяч долларов и 110 тысяч долларов, рыночное бычье настроение значительно усилилось, что привело к сосредоточенному высвобождению торговой динамики в краткосрочной перспективе.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

Общая капитализация рынка и ежедневный прирост

По состоянию на 27 мая общая рыночная капитализация криптовалюты возросла до 3,56 трлн долларов США, что на 17,0% больше, чем в прошлом месяце, и общая капитализация значительно увеличилась. Доля BTC на рынке составляет 62,6%, а доля ETH — 9,6%, при этом последняя увеличилась на 29,7% по сравнению с предыдущим периодом, и предпочтение к распределению средств на ETH продолжает расти в этом раунде. С 8 мая общая капитализация увеличилась и преодолела 3,3 трлн долларов США, после чего стабильно росла, и тенденция структурного восстановления на рынке явно проявляется.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

Новые популярные токены мая

В числе популярных токенов, запущенных в мае, проекты с венчурным фоном по-прежнему занимают лидирующие позиции, среди которых проекты класса Layer2 SOPH и B2. Кроме того, USD1 как один из популярных нарративов мая, стейблкоин USD1 и связанные с ним проекты, такие как B, Lista, Staketone и другие, также привлекли широкое внимание на рынке.

3. Анализ данных на цепочке

Анализ ввода и вывода ETF на 3.1 BTC и ETH

Приток BTC ETF составил 57,7 миллиарда долларов США

В мае, после того как США и несколько стран достигли промежуточного соглашения о приостановлении тарифной политики, рыночные настроения значительно улучшились, что привело к сильному росту цен на биткойн, который достиг исторического максимума в 111,959 долларов. По состоянию на 28 мая, цена биткойна в этом месяце выросла с 94,212 долларов до 108,969 долларов, увеличившись примерно на 13.5%. В то же время, средства биткойн-ETF на спотовом рынке в целом показывают тенденцию к чистому притоку, в мае общий приток составил около 5.77 миллиардов долларов.

Приток в ETH ETF составил 317 миллионов долларов

Что касается Ethereum, то благодаря ожиданиям обновления Pectra и смягчению макрополитики цена значительно увеличилась. По состоянию на 28 мая ETH вырос с 1,794 долларов в начале месяца до 2,635 долларов, что составило 31,9%. Спотовый ETF Ethereum также привлек средства, чистый приток в мае составил около 317 миллионов долларов.

3.2 Анализ притока и оттока стабильных монет

В мае приток стабильных монет составил около 7,28 миллиарда долларов, основная часть притока пришлась на USDT и USDC. В мае, с приостановкой тарифной политики в США, смягчение макрополитики привело к значительному откату на крипторынке. Рынок стабильных монет продолжает демонстрировать сильный рост. Среди них USDT, USDE и DAI стали основными двигателями роста в этом месяце.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

4. Анализ цен основных валют

Анализ изменений цен на 4.1 BTC

Биткойн старается удержаться выше 109,588 долларов, что указывает на то, что каждый небольшой откат вызывает интерес со стороны покупателей. Биткойн растет уже семь недель подряд, и если покупатели смогут продолжить эту тенденцию на восьмую неделю, это проложит путь для дальнейшего роста. Институциональные инвесторы видят долгосрочные возможности и продолжают вкладывать средства в биткойн торгуемые продукты.

Бычьи позиции по биткойну прилагают усилия, чтобы подтолкнуть и удержать цену выше 109,588 долларов, что указывает на то, что каждое снижение покупается. Возрастающая скользящая средняя и близкий к перекупленному уровню RSI указывают на то, что наименьшее сопротивление направлено вверх. Если покупатели смогут поднять цену до 111,980 долларов, торговая пара BTC/USDT может резко вырасти до 130,000 долларов.

В нисходящем направлении ключевым уровнем поддержки является 20-дневная EMA (104,886 долларов), на которую следует обратить внимание. Если цена упадет и закроется ниже 20-дневной EMA, это может побудить краткосрочных инвесторов зафиксировать прибыль, что приведет к падению цены до психологической отметки в 100,000 долларов, где ожидается сильная поддержка со стороны покупателей.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

Анализ изменения цены 4.2 ETH

Эфириум 25 мая отскочил от 20-дневной EMA (2,425 долларов), что указывает на сильный спрос на более низких ценовых уровнях. Быки снова попытаются пробить уровень сопротивления в 2,738 долларов. Если это удастся, торговая пара ETH/USDT может взлететь до 3,000 долларов, хотя медведи могут попытаться остановить рост около 2,850 долларов.

Если цена откатится от текущего уровня или столкнется с сопротивлением и упадет ниже 20-дневной EMA, это будет свидетельствовать о снижении контроля быков. В этом случае цена может упасть до 2,323 долларов, а затем до 2,111 долларов.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

Анализ изменения цены 4.3 SOL

Солана 25 мая получила поддержку на 20-дневной EMA (169 долларов), что указывает на то, что рыночные настроения остаются позитивными, и трейдеры покупают на небольших откатах. Быки снова попытаются пробить уровень сопротивления в 188 долларов. Если это удастся, торговая пара SOL/USDT может вырасти до 210 долларов и, возможно, достигнуть 220 долларов.

Однако продавцу необходимо, чтобы цена опустилась ниже 20-дневной EMA, чтобы предотвратить дальнейший рост. После того как цена пробьет эту поддержку, она может опуститься до 50-дневной SMA (151 доллар), этот уровень может служить сильной поддержкой. Если произойдет отскок от 50-дневной SMA, это может привести к тому, что цена будет колебаться в диапазоне от 153 до 188 долларов в течение некоторого времени.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

5. Горячие события этого месяца

USD1 экология

В середине мая, когда цена BTC преодолела исторический максимум и на одной из торговых платформ запустили USD1, его популярность резко возросла. Экосистема проектов, связанных с USD1, также привлекла внимание рынка. По состоянию на 28 мая 2025 года, рыночная капитализация стабильной монеты USD1 превысила 2,1 миллиарда долларов, что вывело её на седьмое место среди стабильных монет. Хотя в механическом дизайне USD1 нет значительных отличий от других основных стабильных монет, его ключевое преимущество заключается в том, что его выпускает WLFI под руководством семьи Трампа, что делает его первым проектом стабильной монеты с поддержкой президента.

Текущая основная нарратив вокруг USD1 сосредоточена на "поддержке президента + RWA-сегменте + ожиданиях по закону о стабильных монетах". Официальная позиция WLFI заключается в том, что USD1 в первую очередь ориентирован на институциональных пользователей, в то время как для розничных инвесторов участие в проектах экосистемы USD1 представляет собой лучшую возможность для получения выгоды. В последнее время цены на связанные токены нескольких партнеров USD1, таких как Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, Cookie, значительно возросли, что способствовало высокой популярности концепции "WLFI+USD1" на рынке. Если в дальнейшем закон о стабильных монетах в США будет успешно принят, то USD1, как проект стабильной монеты с личной поддержкой президента и глубоким сотрудничеством с другими проектами, может занять более важное место в будущем криптоэкосистеме.

Верить в晋升成MEME平台新贵

По состоянию на 28 мая, основной токен платформы Believe Launchcoin вырос с 0,014 доллара в начале месяца до максимума в 0,36 доллара, а рыночная капитализация на некоторое время приблизилась к 310 миллионам долларов, что сделало его одной из самых быстрорастущих MEME-монет в последнее время. Платформа была создана Беном Пастернаком и ориентирована на концепцию "социальной активизации", пользователям достаточно разместить твит с $TICKER и @launchcoin на платформе X, чтобы автоматически инициировать выпуск токенов.

Благодаря инновационному механизму эмиссии монет и резкому росту Launchcoin, активность платформы Believe быстро возросла, а такие монеты, как Dupe и Goonc, последовали за ростом, количество новых выпущенных монет на платформе возросло до третьего места на платформе MEME. Однако после выхода токена $YAPPER, который чрезмерно поддерживался официальными представителями Believe, его цена упала более чем на 66%, что вызвало FUD в сообществе, а экосистема резко потеряла популярность. По состоянию на 28 мая, Believe выпустила более 27 тысяч токенов с общей рыночной капитализацией около 290 миллионов долларов, из которых Launchcoin составляет почти 63%, а его объем торгов составляет почти 72% от общего объема экосистемы. Можно заметить, что популярность платформенных токенов серьезно зависит от рыночной производительности LAUNCHCOIN. Тем не менее, этот платформенный токен обвиняется в недостатке дивидендов и реальных сценариев применения, что вызывает серьезные сомнения у сообщества относительно его долгосрочной устойчивости. Как только рынок