Полное понимание BTCFi: от кредитования до стекинга, создание своего мобильного банка Биткойн

Резюме

С укреплением позиций Биткойна на финансовых рынках, область BTCFi быстро становится передовым направлением в инновациях криптовалют. Этот отчет глубоко анализирует несколько ключевых сегментов BTCFi, включая стабильные токены, кредитные услуги, услуги стекинга, повторный стекинг, а также сочетание централизованных и децентрализованных финансов. В отчете представлена информация о размере и потенциале роста рынка BTCFi, исследуются механизмы работы различных сегментов, основные проекты и тенденции будущего развития. Сравнивая безопасность, доходность и разнообразие экосистемы различных классов активов, выявляются уникальные преимущества и потенциальные риски BTCFi по сравнению с другими областями криптофинансов. С продолжающимся развитием области BTCFi ожидается приток новых инноваций и капитала, что further укрепит лидерство Биткойна в финансовом секторе.

Ключевые слова: BTCFi, стейблкоин, кредитование, стейкинг, повторный стейкинг, CeDeFi, Биткойн финансы

Обзор трека BTCfi

BTCFi — это ряд финансовых операций, связанных с Биткойном, включая заимствование Биткойна, стейкинг, торговлю, фьючерсы и деривативы. В 2023 году объем рынка BTCFi достиг примерно 10 миллиардов долларов США. Ожидается, что к 2030 году объем рынка может достичь 1,2 триллиона долларов США. Участие институциональных инвесторов не только принесло значительные денежные потоки, но и повысило зрелость и нормативность рынка.

В данной статье будет подробно рассмотрено несколько популярных областей на текущем финансовом рынке криптовалют, включая кредитование Биткойна, стабильные токены, услуги по ставкам, повторные ставки, а также сочетание централизованных и децентрализованных финансов CeDeFi.

Сегментация дорожки BTCFi

1. Сектор стейблкоинов

Стейблкоин – это криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости, обычно привязанная к фиатной валюте или другим ценным активам. По степени централизации они делятся на централизованные стейблкоины (такие как USDT, USDC) и децентрализованные стейблкоины (такие как DAI, FRAX, USDe). По типу обеспечения они делятся на фиатное/материальное обеспечение, обеспечение криптоактивами и недостаточное обеспечение.

Механизм децентрализованных стабильных монет в основном включает в себя две модели: CDP (избыточное обеспечение) и хеджирование контрактов (равноценное обеспечение).

Стоит обратить внимание на проекты стабильных монет в экосистеме BTC:

• Bitsmiley Protocol: первый нативный стабильный монета проект в экосистеме BTC, основанный на платформе Fintegra.
• Bamk.fi (NUSD): Синтетический доллар на Биткойн L1.
• Yala Labs: выпустила стейблкойн $YU через самостоятельно построенную модульную инфраструктуру.
• Протокол Сатоши: первый CDP стабильный токен в экосистеме BTC, основанный на экосистеме BEVM.
• BTU: первый децентрализованный стабильный токен в экосистеме Биткойн, использующий модель CDP.

2. Лендисьтинг

Биткойн-кредитование — это финансовая услуга, которая позволяет получить заем, используя Биткойн в качестве залога, или зарабатывать проценты, выдавая Биткойн в заем. Основные меры управления рисками включают контроль над коэффициентом залога и соотношением заемной стоимости, добавление залогового обеспечения и дополнительные маржи, механизмы принудительной ликвидации и т.д.

Популярные проекты включают:

• Liquidium: P2P кредитный протокол, работающий на Биткойне, поддерживающий нативные Ordinals и Runes активы в качестве залога.
• Shell Finance: стабильныйcoin-протокол на основе BTC L1, поддерживающий различные активы экосистемы BTC в качестве залога.

3. Ставки

Ставка обычно воспринимается как безопасная и стабильная возможность получения дохода. Протоколы ставки Биткойна, такие как Babylon, используют безопасность Биткойна для предоставления услуг по ставке для других PoS-цепочек, одновременно создавая возможности для получения дохода для держателей Биткойна.

Babylon является протоколом стейкинга Биткойна, основным компонентом которого является POS блокчейн, совместимый с Cosmos IBC, который позволяет блокировать Биткойн в основной сети Биткойн для обеспечения безопасности других POS потребительских цепочек, одновременно получая доход от стейкинга в основной сети Babylon или на POS потребительских цепочках.

4. Рестейкинг-соревнование

Ре-стейкинг — это процесс использования ликвидных стейкинговых токенов для стейкинга у валидаторов на других сетях и блокчейнах с целью получения дополнительной прибыли. Популярные проекты включают:

• Chakra: модульная инфраструктура расчетов, использующая технологию нулевых знаний.
• Bedrock：Многоактивный протокол повторного залога ликвидности.

5. Децентрализованное хранение

С передачей контроля над WBTC на рынке начались обсуждения безопасности запечатанной формы Биткойн. Новые децентрализованные решения для хранения включают tBTC, FBTC и dlcBTC.

6. CeDeFi

CeDeFi сочетает в себе характеристики централизованных и децентрализованных финансов. Основные проекты включают:

• Solv Protocol: унифицированная ликвидностная матрица Биткойн.
• Bouncebit: цепочка BTC Restaking с дизайном продуктов CeDeFi.
• Протокол Лоренцо: финансовый слой ликвидности BTC, основанный на Вавилоне.

7. Своп DEX AMM

Развитие DEX в экосистеме Биткойн относительно отстает, но новые проекты преодолевают технические ограничения. Основные проекты включают:

• Bitflow: DEX, ориентированная на устойчивую доходность BTC.
• Dotswap: AMM DEX на базе основной сети BTC.
• Unisat AMM Swap: сосредоточен на кошельках для Ordinals и brc-20.

Сравнение различных классов активов

Сравнение безопасности

Экосистема BTC уделяет больше внимания безопасности, чем другие экосистемы. Блокчейны PoS, такие как ETH и Solana, сталкиваются с рисками избыточной централизации и "атаки на половину". BTC, будучи системой PoW, в принципе, не сталкивается с этими проблемами, но все же необходимо быть внимательным к системным рискам.

Сравнение доходности

BTCFi имеет больший потенциал по сравнению с ETHFi и SolFi, так как он все еще находится на начальной стадии развития. Доходность и источники дохода, предлагаемые различными проектами, различаются, включая доход от стейкинга, доход от продуктов DeFi и доход от самого протокола.

Экологическое разнообразие

Экосистема ETH включает в себя несколько областей, таких как DeFi, NFT, RWA и др. Solana выделяется в области DEX и решений по ликвидности. Экосистема BTCFi находится на этапе爆发, с постоянным появлением проектов в таких областях, как Layer 2, кредитные протоколы, протоколы стейблкоинов, протоколы стейкинга и др.

Заключение

BTCFi быстро развивается, удовлетворяя спрос рынка на ликвидность BTC и способствуя активности сети BTC. С развитием технологий и расширением рынка BTCFi имеет все шансы стать мостом между традиционными финансами и миром криптовалют, предлагая глобальным пользователям более разнообразные, безопасные и эффективные финансовые услуги.