Революция стейблкоинов в процессе: резонанс технологической архитектуры и коммерческой экосистемы

Глобальная финансовая система переживает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длительных сроков расчетов и высоких затрат. Эти цифровые активы преобразуют модели трансакций через границы, парадигмы корпоративных сделок и способы получения финансовых услуг для отдельных лиц.

В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и стали важной базовой структурой для глобальных платежей. Крупные финансовые технологические компании, процессинговые площадки и суверенные сущности интегрируют стейблкоины в приложения для потребителей и корпоративные денежные потоки. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств и до программируемых доходных продуктов, целый ряд новых финансовых инструментов значительно повысил удобство использования стейблкоинов.

Данный отчет с технической и коммерческой точки зрения глубоко анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, движущий их применением. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины порождают новые финансовые сценарии и какие вызовы они сталкиваются в процессе широкого интегрирования в глобальную экономику.

Один. Почему стоит выбрать оплату стейблкоином?

Для исследования влияния стейблкоинов сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы охватывают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные банковские переводы (SWIFT), автоматические клиринговые палаты (ACH) и платежи «от лица к лицу». Несмотря на то, что они стали частью повседневной жизни, многие каналы платежей, такие как ACH и инфраструктура SWIFT, существуют с 70-х годов прошлого века. В целом, эти методы платежей страдают от высоких сборов, значительных трений, длительного времени обработки, невозможности круглосуточного расчета и сложных бэкэнд-процессов. Кроме того, они часто требуют дополнительной оплаты за ненужные услуги, такие как аутентификация, кредитование, соблюдение нормативных требований, защита от мошенничества и интеграция с банками.

Стейблкоин платежи эффективно решают эти проблемы. Использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает промежуточные этапы, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.

Основные преимущества платежей стейблкоином можно охарактеризовать следующим образом:

• Реальное время расчета: сделки выполняются почти мгновенно, устраняя задержки в традиционной банковской системе.
• Безопасность и надежность: Неподдельная книга учета блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя защиту пользователям.
• Снижение затрат: Устранение посреднических звеньев значительно снизило торговые издержки, что позволяет пользователям экономить.
• Глобальное покрытие: децентрализованные платформы могут охватить рынки, недостаточно обслуживаемые традиционными финансовыми услугами, обеспечивая финансовую инклюзивность.

Два. Структура рынка стейблкоинов

стейблкоин платежная отрасль может быть разделена на четыре уровня технологического стека:

1. Первый уровень: уровень приложения

Уровень приложений в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг (PSP), которые интегрируют несколько независимых учреждений для ввода и вывода средств в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, предоставляют инструменты для разработчиков, работающих на уровне приложений, и предлагают услуги кредитных карт для пользователей Web3.

a. Платежный шлюз

Платежный шлюз — это сервис, который безопасно обрабатывает платежи и способствует сделкам между покупателями и продавцами.

Известные компании, занимающиеся инновациями в этой области, включают:

• Какая-то платежная компания: традиционный поставщик платежных услуг интегрирует некоторый стейблкоин для глобальных платежей.
• Некоторый крипто-кошелек: не предоставляет прямую возможность обмена фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции по вводу и выводу средств через интеграцию с его сторонними сервисами.
• Платформа платежей с некоторым стейблкоином: 450 тысяч активных кошельков и 6000 торговцев. С помощью некоторого плагина для блокчейн-платежей миллионы интернет-магазинов могут проводить расчеты с помощью криптовалюты и мгновенно конвертировать некоторый стейблкоин в другие стейблкоины.
• Некоторые приложения Web2 для платежей также позволяют пользователям использовать стейблкоины для осуществления платежей, что еще больше расширяет области применения стейблкоинов.

Область провайдеров платежных шлюзов можно четко разделить на две категории (, которые имеют определенное перекрытие ).

1. платежный шлюз для разработчиков; 2) платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов, как правило, сосредотачиваются на одной из этих категорий, тем самым формируя свой основной продукт, пользовательский опыт и целевой рынок.

Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финтех-компаний и компаний, которым необходимо встроить инфраструктуру стейблкоинов в их рабочие процессы. Обычно они предлагают интерфейсы прикладного программирования (API), комплекты для разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков, чтобы интегрироваться в существующие платежные системы и реализовать функции автоматических платежей, кошельков стейблкоинов, виртуальных счетов и расчетов в реальном времени. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:

• Корпоративная платежная инфраструктура: предоставляет корпоративную платежную инфраструктуру для легкой интеграции стейблкоинов. Платформа предлагает API-решения, которые обеспечивают бесшовное соединение процессов, имея платежную платформу для трансакций в сфере международной коммерции, а также корпоративные счета, позволяющие компаниям хранить и обменивать различные стейблкоины и фиатные валюты, и торговые услуги, предоставляющие компаниям необходимые инструменты для приема платежей от клиентов в стейблкоинах. Обрабатывает более $10 миллиардов долларов США в годовой транзакционной стоимости, с годовым темпом роста 200%, оценка в 750 миллионов долларов США, клиенты включают новые развивающиеся регионы, такие как Африка, Латинская Америка и Юго-Восточная Азия.
• Некий платежный API( тестовый этап): предоставляет API для бесшовной интеграции стейблкоин-транзакций в их существующий бизнес. Он предлагает предприятиям глобальные каналы ввода-вывода, инфраструктуру для платежей в стейблкоинах, кошельки и виртуальные счета, поддерживает индивидуальные платежные рабочие процессы(, включая регулярные платежи, выставление счетов или платежи по требованию)
• API для корпоративных платежей: предоставляет ряд API для корпоративных платежей, выплаты заработной платы и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают некоторые фиатные валюты и стейблкоины. В основном ориентирован на рынок Африки, операционные данные пока отсутствуют.

Платежные шлюзы, ориентированные на потребителей, сосредоточены на пользователе, предоставляя простой в использовании интерфейс, который облегчает пользователям осуществление платежей в стейблкоинах, переводов и финансовых услуг. Они обычно включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователям этого простого платежного опыта, включают:

• Некоторый банковский платформ на блокчейне: реализует личные покупки, переводы и стейблкоин-транзакции более чем в 184 странах; платформа сотрудничает с местными каналами, включая некоторую компанию по переводу, в Латинской Америке, практически достигая нулевых комиссий за вывод средств, имеет более 10 000 пользователей в Южной Америке и высокую оценку среди некоторых разработчиков блокчейна.
• Решение для ввода и вывода средств: решение для ввода и вывода средств, интегрированное непосредственно с торговцами, позволяет пользователям и компаниям легко конвертировать между фиатной валютой и стейблкоином с минимальными трениями. Платформа также поддерживает покупку стейблкоина через мобильные платежи, упрощая процесс получения стейблкоина для потребителей.
• Некоторое платежное приложение: Функция кошелька стейблкоинов этого приложения использует технологию стейблкоинов, но ее функционал интегрирован в существующее потребительское платежное приложение, что позволяет пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с инфраструктурой блокчейна.

б. U-карта

Криптовалютная карта позволяет пользователям использовать криптовалюту или стейблкоин для покупок в традиционных магазинах. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами, обеспечивая бесшовные транзакции за счет автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатные деньги на момент продажи.

Проект включает:

• Некоторый азиатский эмитент карт: азиатский эмитент карт, клиенты включают множество компаний, продают решения под белый ярлык, в основном полагаются на комиссионные от объема торговли и сотрудничают с некоторыми местными банками, могут охватывать большую часть регионов за пределами определенной страны, поддерживают многосетевые депозиты; в определенном году и месяце объем торговли достиг $30M.
• Некоторый эмитент в Америке: эмитент в Америке, поддерживает эмитирование карт многими компаниями, главная особенность заключается в том, что он может обслуживать пользователей из США и Латинской Америки. Я выпустил карту для одной компании, работающей со стейблкоином, для оплаты командировочных расходов, канцелярских товаров и других повседневных бизнес-расходов.
• Некоторый европейский эмитент: европейский эмитент + web3 банк, бизнес-модель схожа с вышеупомянутыми двумя, поддерживает эмиссию токенов несколькими компаниями; лицензия некоторой страны, основное обслуживание пользователей Европы + Азии, пока не поддерживает полные цепочные транзакции, только пополнение на определенном блокчейне. Рост довольно медленный, всего пользователей 20k, месячный доход $100K-150K.
• Некоторый блокчейн U-карта: U-карта, которая быстро растет на определенном блокчейне, в настоящее время выпущено более 10 тысяч карт, 5-6 тысяч активных пользователей в месяц, в некоторый год в некоторый месяц объем交易量 $7m, доход $200k.
• Определенная экосистема стейблкоинов: экосистема стейблкоинов недавно запустила кредитную карту, поддерживающую стейблкоины, и предлагает набор средств разработки программного обеспечения для упрощения интеграции с блокчейном, в настоящее время находится на стадии тестирования и данных нет.

Поставщики криптовалютных карт многочисленны, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым валютам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить заинтересованность пользователей в использовании криптовалютных карт.

2. Второй уровень: платежный процессор

В качестве ключевого уровня технологического стека стейблкоинов, платежные процессоры являются опорой платежных каналов, в основном охватывающих два типа: 1. Операторы ввода-вывода средств 2. Операторы эмиссии стейблкоинов. Они играют ключевую роль в жизненном цикле платежей, связывая Web3 платежи с традиционной финансовой системой.

a. Обработчик депозитов и выводов

• Некоторая крипто-платформа для платежей: поддерживает более 80 видов криптовалют, предлагает различные способы ввода и вывода средств, а также услуги обмена токенов, чтобы удовлетворить разнообразные потребности пользователей в криптовалютной торговле.
• Некоторый сетевой ввод-вывод: охватывает более 150 стран, предоставляет услуги ввода-вывода для более чем 90 видов криптоактивов. Эта сеть обрабатывает все проверки KYC(, AML) и требования по соблюдению норм, что обеспечивает соответствие и безопасность услуг ввода-вывода.
• Некоторый смешанный платежный шлюз: решение для смешанного платежного шлюза, поддерживающее двусторонний обмен и платежи между фиатными валютами и криптоактивами, обеспечивая интеграцию традиционных фиатных валют и платежей с криптоактивами.

b. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков

• Платформа координации стейблкоинов: основными продуктами этой платформы являются координационный API и API выпуска, первый помогает предприятиям интегрировать различные платежи и обмен стейблкоинов, второй поддерживает быстрый выпуск стейблкоинов для предприятий. В настоящее время платформа получила лицензию в США и Европе и установила важные партнерские отношения с Государственным департаментом и Министерством финансов США, обладая мощными возможностями соблюдения норм и ресурсными преимуществами.
• Платформа выпуска стейблкоинов ( на стадии тестирования ): аналогично вышеупомянутым продуктам, это регулируемая платформа выпуска стейблкоинов, предлагающая API для координации стейблкоинов и управления резервами. Имеет лицензии на соответствие в каждом штате США, компании-партнеры должны пройти KYB( верификацию корпоративной идентичности ), а пользователи должны создать аккаунт для KYC. Клиенты данной платформы в основном являются OG на блокчейне, по сравнению с вышеупомянутой платформой, поддержка со стороны инвесторов и BD немного хуже.
• Платформа выпуска стейблкоинов ( на стадии тестирования ): Эта платформа снижает барьер для выпуска нишевых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Платформа использует модель "центральный узел - радиальная", где некоторый стейблкоин выступает в роли центрального резервного актива, действуя как "узел" для выпуска и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно чеканить, выкупать и торговать несколькими стейблкоинами, привязанными к различным активам или юрисдикциям, каждый из которых соединяется с некоторым стейблкоином как подобное "спица". Благодаря такой системе платформа обеспечивает глубокую ликвидность и повышает капитальную эффективность, так как мелкие стейблкоины могут взаимодействовать через некоторый стейблкоин, не требуя предоставления децентрализованных ликвидных пулов для каждой торговой пары. Конечная цель этой системы - не только повысить ценовую стабильность и снизить проскальзывание, но и обеспечить бесшовный переход между стейблкоинами.

( 3. Третий уровень: эмитенты активов

Эмитенты активов отвечают за создание, поддержку и выкуп стейблкоинов. Их бизнес-модель обычно сосредоточена на балансе, аналогично банковским операциям - принятие депозитов от клиентов и инвестирование средств в высокодоходные активы, такие как государственные облигации США, для получения процентной разницы. На уровне эмитентов активов,