Превосходя Ethereum: исследование потенциала новых блокчейнов в принятии стейблкоинов

Фон

Рынок стейблкоинов быстро растет и становится важной силой в цифровой экономике, даже конкурируя с традиционными финансовыми сетями. Согласно исследованию одной торговой платформы, в 2023 году общий объем торгов стейблкоинов превысил 10,8 трлн долларов. После исключения "ненатуральных" сделок (таких как сделки, управляемые ботами или автоматизированные сделки) фактический объем торгов составляет около 2,3 трлн долларов. Эти скорректированные данные показывают, что органический годовой темп роста стейблкоинов достигает 17%, подчеркивая все более важную роль стейблкоинов как в розничных, так и в институциональных финансах. Следующий график предоставляет визуальные данные о текущем состоянии и траектории роста стейблкоинов в основных экосистемах Блокчейна.

Данный график демонстрирует общую тенденцию рыночной капитализации двадцати крупнейших блокчейнов с 2020 по 2025 год. Ethereum особенно выделяется, его рыночная капитализация в пиковой точке превысила 100 миллиардов долларов, что делает его доминирующим в экосистеме блокчейна. Такая высокая капитализация тесно связана с ролью Ethereum как основной платформы для выпуска DeFi и стейблкоинов, что позволяет ему сохранять сильные позиции, даже в условиях рыночной волатильности. Другие блокчейны (такие как некая смарт-цепочка, некая публичная цепочка и некая высокопроизводительная публичная цепочка) имеют относительно низкую, но стабильную рыночную капитализацию. Особенно стоит отметить некую публичную цепочку и некую смарт-цепочку, которые демонстрируют стабильный рост, подчеркивая их роль в качестве альтернативных платформ для стейблкоинов и DeFi, особенно в тех регионах и сценариях применения, где критически важны стоимость транзакций и скорость.

Стоит отметить, что такие новые платформы, как некоторые вторичные сети, некоторые высокопроизводительные публичные блокчейны и некоторые решения для масштабирования второго уровня, постепенно увеличивают свою рыночную капитализацию, что демонстрирует растущую степень принятия. Эта траектория роста указывает на то, что по мере зрелости этих экосистем в будущем они могут бросить вызов существующим лидерам, удовлетворяя конкретные потребности или предлагая конкурентоспособную эффективность транзакций. Данные показывают, что, несмотря на то, что Ethereum занимает доминирующее положение по общей рыночной капитализации, другие блокчейны продолжают привлекать пользователей и разработчиков, предвещая потенциальный переход активности стейблкоинов по мере зрелости экосистем.

Данный график более подробно демонстрирует тенденции рыночной капитализации стейблкоинов среди 20 основных Блокчейн. Эфир с рыночной капитализацией стейблкоинов более 8 миллиардов долларов лидирует, что отражает его важную роль как основной платформы для стейблкоинов. Массовая капитализация Эфира поддерживает его статус узла для стейблкоинов, спрос на которые в основном исходит от приложений DeFi и институциональных пользователей, ищущих соответствующие стейблкоины. Тем не менее, одна публичная цепочка выступает как крупный конкурент, с рыночной капитализацией стейблкоинов около 4 миллиардов долларов. Привлекательность этой публичной цепочки заключается в низких торговых комиссиях и высокой скорости обработки, что делает ее особенно популярной в сценариях высокочастотной торговли, таких как переводы и трансакции через границу.

Другие блокчейны (такие как некоторые смарт-чейны, некоторые публичные блокчейны и некоторые высокопроизводительные публичные блокчейны) имеют относительно небольшую рыночную капитализацию стейблкоинов, но играют ключевую роль в разнообразной экосистеме стейблкоинов. Например, рыночная капитализация стейблкоина некоторого смарт-чейна составляет примерно 2 миллиарда долларов, привлекая DeFi-проекты и розничных пользователей, ищущих более низкие комиссии по сравнению с Ethereum. Более мелкие блокчейны (такие как некоторые публичные блокчейны и некоторые публичные блокчейны) позиционируются как нишевые платформы для стейблкоинов, обычно нацеленные на такие специфические случаи использования, как трансакции через границу и мелкие платежи.

Ethereum: стабильный лидер

Ethereum обычно рассматривается как основа децентрализованных финансов (DeFi) и по-прежнему является ведущей цепочкой для стейблкоинов, чей рыночный капитал превышает 8 миллиардов долларов. Несколько факторов поддерживают лидерство Ethereum в экосистеме стейблкоинов:

• Зрелая и взаимосвязанная экосистема DeFi: Огромная и зрелая экосистема DeFi Ethereum включает в себя известные протоколы, такие как определенный DEX, определенный кредитный протокол и еще один кредитный протокол, которые в своей работе сильно зависят от ликвидности стейблкоинов. Стейблкоины имеют решающее значение для пулов ликвидности, кредитования и доходного фермерства, что делает Ethereum незаменимой платформой для пользователей, ищущих комплексные услуги DeFi.

• Доверие со стороны учреждений и регуляторов: стейблкоины на Ethereum (особенно определенный стейблкоин и определенный стейблкоин) получили признание регуляторов и доверие учреждений. С увеличением числа учреждений, входящих в криптоиндустрию, репутация Ethereum как безопасной и децентрализованной сети делает его идеальным выбором для соответствующих требованиям стейблкоинов уровня институций. Определенный стейблкоин и определенный стейблкоин являются основными стейблкоинами, нативными для Ethereum, служащими опорой доверия в экосистеме.

• Разнообразные стейблкоины и их применение: Ethereum управляет широким спектром стейблкоинов, включая стейблкоины, поддерживаемые фиатом, такие как某稳定币 и某稳定币, а также алгоритмические и децентрализованные стейблкоины, такие как某稳定币. Это разнообразие позволяет пользователям Ethereum выбирать стейблкоины, которые наилучшим образом соответствуют их рисковым предпочтениям, требованиям регулирования и предпочтениям. Например,某稳定币 обладает уникальной привлекательностью, так как не привязана напрямую к резервам фиата, что соответствует децентрализованным ценностям, поддерживаемым сообществом Ethereum.

• Решения второго уровня для решения проблемы масштабирования: Ethereum сталкивается с проблемами масштабируемости, высокие газовые сборы ограничивают участие небольших пользователей в DeFi. Однако такие решения второго уровня, как некоторые сети второго уровня, некоторые решения для масштабирования второго уровня и некоторые решения для масштабирования второго уровня, значительно снижают затраты на транзакции, увеличивают пропускную способность, позволяя Ethereum сохранять лидерство в использовании стейблкоинов без ущерба для децентрализации.

С развитием экосистемы второго уровня Ethereum и полноценным переходом на Ethereum 2.0 ожидается, что его доминирующее положение на рынке стейблкоинов будет сохраняться. С постепенным прояснением регулирования вокруг стейблкоинов, принятие со стороны учреждений будет продолжать расти, что может способствовать запуску большего количества фиатных поддерживаемых и соответствующих стейблкоинов на Ethereum. Кроме того, экосистема DeFi Ethereum также может продолжить инновации, разрабатывая новые варианты использования стейблкоинов, включая синтетические активы, кросс-цепочные стейблкоины и более сложные продукты по генерации дохода.

Некоторая высокопроизводительная публичная цепочка: высокопроизводительная альтернатива Ethereum

Некоторые высокопроизводительные публичные цепочки часто рассматриваются как высокопроизводительная альтернатива Ethereum, известная своей быстрой скоростью транзакций и низкими комиссиями. Несмотря на то, что рыночная капитализация стейблкоинов некоторых высокопроизводительных публичных цепочек значительно меньше, чем у Ethereum, она успешно привлекла преданную базу пользователей и становится все более популярной среди розничных пользователей и разработчиков, ищущих решения с низкими затратами.

• Высокоскоростные и низкозатратные транзакции: Уникальный механизм консенсуса истории (Proof of History, PoH) некоторой высокопроизводительной публичной цепи поддерживает высокую пропускную способность и низкую задержку, что позволяет сети обрабатывать тысячи транзакций в секунду с очень низкими затратами. Это делает некоторую высокопроизводительную публичную цепь идеальным выбором для приложений, требующих частых транзакций (таких как мелкие платежи и переводы стейблкоинов в рознице). Поэтому такие стейблкоины, как некоторый стейблкоин и некоторый стейблкоин, часто используются для повседневных платежей и быстрых переводов внутри экосистемы на некоторой высокопроизводительной публичной цепи.

• Интеграция платежей и игровых приложений: Некоторая высокопроизводительная публичная цепочка позиционируется как идеальная платформа для таких отраслей, как игры и платежи, где требования к быстрым и дешевым транзакциям очень высоки. Ее удобные инструменты разработки и поддержка высокопроизводительных приложений делают ее предпочтительной платформой для разработчиков, создающих децентрализованные приложения (dApp), которые обычно интегрированы со стейблкоинами. Например, блокчейн-игра некоторая блокчейн-игра и музыкальный стриминговый сервис некоторая музыкальный стриминговый сервис используют скорость и стабильность некоторой высокопроизводительной публичной цепочки, соответственно, используя стейблкоины в качестве внутриигровой валюты и инструмента для чаевых.

• Проблемы с устойчивостью сети: Несмотря на то, что высокая производительность определенного высокопроизводительного блокчейна является большим преимуществом, он также сталкивается с проблемами прерывания сети и устойчивости. Эти простои вызывают сомнения у некоторых пользователей в его надежности, особенно в контексте высокоценных транзакций или сценариев использования со стороны институциональных клиентов. Сетевая устойчивость определенного высокопроизводительного блокчейна все еще находится в стадии развития, и ему необходимо решить эти технические проблемы, чтобы получить полное доверие на рынке стейблкоинов и DeFi.

• Сотрудничество с некоторым стейблкоином и решения для кросс-цепей: Сотрудничество между некоторой высокопроизводительной публичной цепью и эмитентом некоторого стейблкоина является ключевым фактором для продвижения использования стейблкоина на платформе. Доступность некоторого стейблкоина на некоторой высокопроизводительной публичной цепи предоставляет пользователям надежный стейблкоин, поддерживаемый долларом, что усиливает привлекательность некоторой высокопроизводительной публичной цепи. Кроме того, некоторая высокопроизводительная публичная цепь исследует решения для кросс-цепей, которые позволят активам бесшовно перемещаться между некоторой высокопроизводительной публичной цепью и Ethereum, предоставляя пользователям большую гибкость и расширяя влияние в рынке стейблкоинов.

Некоторые высокопроизводительные блокчейны имеют заметный потенциал роста в области стейблкоинов, особенно если они смогут поддерживать стабильность сети и дополнительно укрепить свои позиции в области игр и розничных платежей. Постоянное сотрудничество с некоторыми стейблкоинами и исследование кроссчейн-возможностей могут привлечь больше торговых операций со стейблкоинами и приложений DeFi. Однако их централизованная структура валидаторов и проблемы с перебоями в сети могут ограничить их привлекательность для институциональных инвесторов, если эти проблемы не будут решены.

Ключевые условия роста стейблкоинов

С учетом того, что привлекательность стейблкоинов на криптовалютных и финансовых рынках постоянно растет, некоторые особенности экосистемы и окружающая среда более благоприятны для принятия и роста стейблкоинов. Эти условия не только имеют технические преимущества, но и стратегически могут удовлетворить потребности розничных пользователей и институциональных инвесторов. Ниже приведены конкретные характеристики блокчейн-экосистем, которые с наибольшей вероятностью переживут бум стейблкоинов, а также последние данные и тренды, наблюдаемые на рынке.

1. Низкие комиссии за транзакции

Торговля стейблкоинами обычно происходит часто и требует низкой задержки, особенно в случаях, когда пользователи полагаются на стейблкоины для повседневных транзакций, трансакций через границу и переводов. Низкие торговые сборы и высокая масштабируемость экосистемы более привлекательны, так как они позволяют осуществлять экономически эффективные сделки без сетевых перегрузок.

В 2023 году в результате опроса пользователей стейблкоинов более 60% респондентов заявили, что стоимость транзакций является основным фактором выбора платформы Блокчейн. Средняя стоимость транзакций в Эфире часто превышает 10 долларов во время перегрузки сети, тогда как средняя стоимость транзакций в некоторых других публичных сетях и некоторых смарт-цепочках составляет менее 0,10 долларов. Это привлекло значительное количество стейблкоинов к миграции с Эфира на некоторые публичные сети, которые захватили около 30% предложения стейблкоинов, в основном благодаря своим низким комиссиям, что особенно привлекательно в регионах с высоким спросом на международные переводы. Кроме того, некоторые смарт-цепочки продолжают привлекать розничных пользователей к участию в своей экосистеме DeFi, поскольку их комиссии за транзакции значительно ниже, чем у Эфира.

Предоставление блокчейн-окружения с низкими затратами и высокой масштабируемостью (например, решение для второго уровня Ethereum и определённая высокопроизводительная публичная цепочка) также очень подходит для роста стейблкоинов. Определённая высокопроизводительная публичная цепочка может обрабатывать до 65 000 транзакций в секунду с низкими средними затратами, особенно в платежных и игровых приложениях, где использование своих стейблкоинов постепенно увеличивается.

2. Мощная DeFi экосистема с разнообразными вариантами использования

Мощная экосистема DeFi не только привлекает ликвидность стейблкоинов, но и предоставляет полезные функции, выходящие за рамки простых сделок. В среде с приложениями, такими как кредитование и генерация дохода, стейблкоины становятся основой различных продуктов DeFi в качестве стабильного средства обмена и залога.

Ethereum управляет более 70% глобальных DeFi приложений, при этом стейблкоины составляют почти 50% от общего объема заблокированных средств (TVL) в протоколах DeFi на Ethereum. Широкое использование этих стейблкоинов является ключевой причиной, по которой Ethereum сохраняет лидерство в применении стейблкоинов, несмотря на высокие комиссии. По состоянию на второй квартал 2024 года объем заблокированных средств в DeFi на Ethereum составляет около 40 миллиардов долларов, при этом стейблкоины (такие как某稳定币,某稳定币 и某稳定币) занимают важное место.