Новые правила стейблкоинов в Гонконге: возможности и вызовы для предпринимателей

21 мая Гонконгский законодательный совет утвердил законопроект о токенах, что официально открыло новую эру регулирования стейблкоинов. Этот шаг вызвал горячие обсуждения в индустрии криптовалют, и мнения разделились. Некоторые считают, что мелкие игроки потеряют возможности, в то время как другие видят перспективы в новой области платежных финансов (PayFi). Однако настоящие опытные специалисты остаются спокойными, понимая, что это лишь начало новых правил игры. Когда крупные эмитенты стейблкоинов начнут подавать заявки на "гонконгскую идентичность", начнется перераспределение благосостояния вокруг экосистемы стейблкоинов.

Для предпринимателей важно обращать внимание на возможности, которые находятся за пределами конкуренции между гигантами. На этом развивающемся рынке появляются множество новых направлений, ожидающих, когда дальновидные предприниматели их освоят.

Выпуск стейблкоинов: игра с высокими ставками "платить деньгами"

Прежде всего, следует четко понять, что если вы все еще размышляете о "быстром обогащении через выпуск стейблкоинов в Гонконге", лучше как можно скорее отказаться от этой мысли. Эта сфера уже стала "игрой для игроков с большими активами", и конкретные трудности проявляются в следующих аспектах:

1. Преимущества пионеров регуляторных песочниц

Регуляторная песочница Гонконгского управления финансовых услуг начала развивать группу "элитных" проектов еще два года назад, и эти проекты уже хорошо подготовлены в области разработки систем, соблюдения нормативных процедур и контроля рисков. Для новых участников такая разница трудно восполнима.

2. Строгие финансовые требования

Регламент требует, чтобы эмитенты обладали "достаточными финансовыми ресурсами". Например, только зарегистрированный капитал должен составлять 25 миллионов гонконгских долларов, также необходимо подтвердить устойчивую прибыльность. Это требование напрямую исключает большинство стартаперов.

3. Строгие требования к регулированию и прозрачности

Новые правила требуют, чтобы резервные активы были эквивалентны на 100% и могли инвестироваться только в высоколиквидные активы. Кроме того, требуется строгая разделенность между депозитарными учреждениями и эмитентами, а аудит должен быть прозрачным в реальном времени. Это означает, что каждая транзакция находится под пристальным вниманием регулирующих органов.

4. Политические риски

Стейблкоины касаются валютного суверенитета, и правительство Гонконга, безусловно, будет очень осторожным при выдаче лицензий. Политика может быть изменена в любое время, и эта неопределенность представляет собой огромный риск для небольших команд.

Новые возможности для предпринимателей: пять основных направлений

Хотя порог для прямой эмиссии стейблкоинов очень высок, в сфере услуг вокруг экосистемы стейблкоинов все еще существует множество возможностей. Вот пять перспективных направлений:

1. Инфраструктура PayFi

Это главная арена для малых и средних команд, сосредоточенная на разработке платежных и клиринговых систем, поддерживающих циркуляцию стейблкоинов. Конкретные возможности включают:

• Кросс-бодовые платежи: предоставление быстрого и недорогого сервиса кросс-бодовых переводов для внешнеэкономических компаний.
• Расчет для торговцев: предоставление решения для расчета в стейблкоинах в реальном времени для розничных продавцов.
• Мультицепочная ликвидация: разработка кросс-цепочных платежных решений, соединяющих стейблкоины на разных публичных блокчейнах.

2. Поставщик услуг по соблюдению нормативных требований

С увеличением жесткости регулирования наблюдается резкий рост спроса на услуги по соблюдению норм. Основные возможности включают:

• Инструменты по борьбе с отмыванием денег: разработка системы мониторинга транзакций на блокчейне и идентификации рисков.
• Аудиторские услуги: предоставление аудита резервов для эмитентов стейблкоинов.
• Регуляторные технологии (RegTech): разработка инструментов для автоматического создания отчетов по соблюдению норм.

3. Услуги кросс-чейн мостов

Развитие многоцепочечной экосистемы привело к огромному спросу на кросс-цепочечные решения, особенно в области корпоративных платежей и DeFi. Основное внимание уделяется разработке безопасных, эффективных и недорогих кросс-цепочечных решений.

4. Управление активами стейблкоинов

Предоставление услуг по увеличению стоимости для пользователей, владеющих стейблкоинами, основные направления включают:

• Подключение к DeFi-протоколам: помогает пользователям получать процент по займам.
• Инвестиции в реальные активы (RWA): разработка токенизированных продуктов традиционных активов, таких как государственные облигации, недвижимость и др.

5. Управление резервными активами

Предоставление профессиональных услуг управления активами для эмитентов стейблкоинов, включая:

• Хранение активов
• Аудит и оценка
• Инвестиционные стратегии и управление рисками

Заключение

Введение правил о стейблкоинах в Гонконге знаменует новый этап глобального регулирования стейблкоинов. Хотя порог для прямого выпуска стейблкоинов очень высок, множество сервисных областей вокруг экосистемы стейблкоинов по-прежнему полны возможностей. Умные предприниматели должны обратить внимание на эти новые экосистемные ниши и разрабатывать инновационные услуги на основе соблюдения нормативных требований, чтобы занять свое место на этом быстро развивающемся рынке.