Возможности и вызовы реализации проектов RWA

В начале 2025 года в Гонконге были опубликованы две важные новости: первая в Азиатско-Тихоокеанском регионе розничная токенизированная фондовая программа начала свою работу в Гонконге, а министр финансов Гонконга объявил о предстоящем выпуске второго "Заявления о политике развития виртуальных активов Гонконга". Эти положительные новости широко рассматриваются как подтверждение достижения соответствия проектов RWA. В то же время, первый проект RWA в сельскохозяйственной сфере материкового Китая "Гроза винограда" успешно привлек 10 миллионов финансирования на Шанхайской цифровой бирже активов, что进一步 подтвердило переход токенизации RWA от концепции к реализации.

В последнее время активы, посреднические услуги и первичные инвесторы активно занимаются соответствующей работой, часто проводятся консультации и обсуждения проектов. Затрагиваемые базовые активы охватывают широкий спектр, включая облигации, золото, редкие металлы, проблемные активы, сельскохозяйственную продукцию, арендную плату за недвижимость, сырьевые товары, цифровые авторские права, экономику поклонников и другие области.

Однако с углублением обоснования проектов многие команды начали возвращаться к сути и постоянно размышлять над следующими вопросами:

• Подходит ли проект для RWA?
• Какие проекты лучше всего подходят для RWA?
• Какие требования к базовым активам у RWA? Применимы ли все реальные активы?
• Какой тип токенов выпускается?
• Интересуются ли инвесторы в криптовалюте активами, которые имеют физическую привязку?

На основе практического опыта мы считаем, что наиболее идеальный путь RWA: активы континента + соблюдение норм данных при выезде + привлечение зарубежных средств, что позволяет контролировать активы, доверять данным и привлекать средства.

I. Суть и характеристики RWA

RWA(Токенизация реальных активов)означает упаковку данных о стоимости, операциях, доходах и других аспектах реальных активов на блокчейне, формирование цифровых токенов и их выпуск для финансирования и торговли среди инвесторов на блокчейне.

Основные характеристики RWA финансирования включают:

1. В основе лежат базовые активы

Финансирование RWA строится вокруг базовых активов, а не корпоративного кредита. Если у предприятия есть группа активов, которые имеют ценность и потенциал, то их можно упаковать и финансировать на блокчейне. Подходящие активы для RWA включают:

• Стейблкоины: такие как USDT, USDC и другие
• Облигации и акции: как USYC
• Недвижимость: как RealT
• Товары: такие как PAXG

2. Высокая скорость финансирования

С помощью таких технологий блокчейна, как смарт-контракты, RWA полностью цифровизировала процесс финансирования, достигнув структурирования и стандартизации данных. Эффективность всего процесса от оценки активов до привлечения средств значительно повысилась.

3. Повышение ликвидности активов

RWA снизила инвестиционный порог и повысила ликвидность активов за счет токенизации, фрагментации и интернационализации. Хотя цена токенов может колебаться в зависимости от рыночных настроений, базовая стоимость активов обеспечивает им стабильную основу.

2. Проблемы, с которыми сталкиваются RWA предприятий

1. Проблемы соблюдения норм

В материковом Китае четко запрещена деятельность платформ обмена виртуальной валюты, включая обмен, покупку и продажу виртуальной валюты или предоставление услуг по ценообразованию. Следовательно, материковым компаниям необходимо разработать соответствующий путь.

• Токены выпускаются за границей
• Основные активы могут находиться как на внутреннем, так и на зарубежном рынках.
• Проект может быть связан как внутри страны, так и за границей, или только за границей.

В проектах, связанных с трансграничной деятельностью, сначала необходимо реализовать финансовизацию активов, связав продукты со стандартными финансовыми продуктами ( акций, облигаций, долей ), чтобы адаптироваться к существующей правовой системе.

2. Привлечение инвесторов

После выпуска токенов ключевым вызовом становится создание ценности и привлечение инвестиций. Инвесторы в мире Web3 часто стремятся к высокой доходности, в то время как токены RWA связаны с активами, их ценность относительно стабильна, что затрудняет резкий рост.

Инвесторы, желающие приобрести токены RWA, должны одновременно удовлетворять следующим требованиям:

• Интерес к базовым активам
• Соответствует условиям квалифицированного инвестора за пределами (

Это значительно сузило круг потенциальных инвесторов.

Три. Путь реализации проекта RWA

) 1. Предварительный отбор возможных проектов

Компаниям следует полностью понимать состояние своих активов, четко определить базовые активы и обеспечить их соответствие с операциями компании. Необходимо иметь междисциплинарные кадры, а также понимать операционную деятельность компании, характеристики активов и правила Web3.

2. Технологии и соблюдение норм в приоритете

Глубокое изучение RWA-решений, включая:

• Проектирование токеномической модели
• Разработка технической архитектуры
• Разработка методов сбора данных
• Оценка затрат и сроков
• Планирование соответствия

3. Реализация проекта

• Проведение должной проверки
• Написание белой книги
• Разработка и развертывание смарт-контрактов
• Подготовка юридических документов
• Подключение к соответствующим ресурсам
• Реализация токенизации активов

4. Обращение на вторичном рынке

• Корректировка с учетом политики, потребностей и изменений среди инвесторов
• Помощь предприятиям в интернете
• Настройка юридических документов для инвестиций и финансирования
• Предоставление динамических решений по соблюдению требований

5. Управление непрерывной операцией

• Разработка и выполнение плана по управлению сообществом
• Сотрудничество с медиа и ресурсами KOL
• Мониторинг оптимизации операционных процессов
• Выполнение стратегии управления рыночной капитализацией

С помощью комплексных услуг профессиональной команды компании могут эффективно избежать рисков и повысить вероятность успешной реализации проектов RWA. Выбор подходящих базовых активов, разработка разумной модели токенов и соблюдение требований регулирования являются ключевыми факторами успеха проектов RWA.