Обзор крипторынка: Анализ потенциала отдачи во второй половине 2025 года

Глобальная структура крипторынка

В первой половине 2025 года крипторынок вступит в стадию "после бычьего рынка", показывая общие признаки высокой волатильности и структурной дифференциации. После достижения нового рекорда биткойн вошел в коррекцию, и рынок находится под макроэкономической неопределенностью. Этот период не является традиционным медвежьим рынком, а представляет собой переходную зону после пикового цикла. Предпочтение к риску снижается, активность капиталов уменьшается, но системного кризиса ликвидности не наблюдается. Основные активы все еще имеют спрос со стороны институциональных инвесторов, а новые narrative-сегменты, такие как AI-цепочка и Restaking, продолжают привлекать средства.

Глобальная экономика демонстрирует состояние "постепенного снижения инфляции и давления на рост". ФРС сохраняет осторожную позицию, рынок разделен во мнениях по поводу снижения процентных ставок. Торговая война между США и Китаем становится новым фактором. Однако степень глобализации и устойчивость к внешним воздействиям криптоиндустрии значительно возросли. Гонконг, Япония и другие регионы объявили о поддерживающих мерах, предоставляя традиционным капиталам законные пути участия, что частично компенсировало влияние ужесточения регулирования в США.

"После бычьего рынка" не является концом, а представляет собой новую стадию - рынок больше ориентируется на оценку ценности, пользователи больше акцентируют внимание на практических сценариях, а капиталы стремятся к долгосрочной стратегии. Краткосрочные макроэкономические переменные по-прежнему определяют колебания, в то время как среднесрочный и долгосрочный рынок находится в переходном периоде резонанса технологий и приложений. Основная логика заключается в поиске определенных секторов роста в многогранной структуре.

Макроэкономическое воздействие

В первой половине 2025 года торговые трения между Китаем и США стали фактором беспокойства, но влияние было относительно умеренным. Усиление тарифов в США было ограничено инфляционными давлениями, Китай продолжил проявлять разумную сдержанность. Рынок продемонстрировал состояние "ограниченного противостояния".

Макроэкономические данные показывают, что торговые трения не привели к пересмотру системных рисков. Шифрование рынка значительно усилено. Влияние в основном проявляется в следующем: 1) краткосрочное сокращение предпочтений к риску; 2) деформация трансакций капитала между странами, часть через стабильные монеты и BTC; 3) усиление тренда по дедолларизации, повышение статуса публичных блокчейнов в глобальной финансовой инфраструктуре.

С учетом снижения инфляции, возрастания ожиданий по снижению процентных ставок и возвращения торговых переговоров к рациональности, чувствительность крипторынка к геополитическим трениям снижается. Институциональные инвесторы рассматривают торговые риски как "фоновую волатильность". Глобальная макроэкономическая среда переходит от "конца ужесточения" к "умеренной восстановлению", и движущие силы крипторынка могут вернуться к технологическим инновациям и эволюции экосистем.

! Отчет о макроисследовании рынка криптовалют: тень торговой войны постепенно исчезает, и она может восстановиться во второй половине года

Факторы, способствующие отдаче во второй половине года

1. Изменение процентных ставок и возрастание склонности к риску: основные центральные банки замедляют повышение ставок, ожидания снижения ставок способствуют движению средств в высокорискованные активы. Институциональные инвесторы могут увеличить распределение шифрования активов.

2. Постоянные инновации в DeFi: Прогресс технологий Layer 2, кросс-чейн и конфиденциальности, улучшение DeFi в области масштабируемости, стоимости и безопасности. Ожидается взрывной рост в таких областях, как децентрализованный заем и производные инструменты.

3. Вход институциональных инвесторов: продукты ETF, фьючерсы и другие привлекают большее участие учреждений. Крупные компании также начинают осознавать стратегическое значение шифрования активов.

4. Прорыв в применении технологий блокчейн: достижения в финансах, цепочках поставок, здравоохранении и других областях. Приложения, такие как трансграничные платежи, смарт-контракты и DAO, способствуют масштабированию криптоактивов.

Основные тенденции диверсификации цепей и активов

1. Биткойн и Эфириум: "цифровое золото" и "цифровая финансовая платформа" имеют более четкое позиционирование. Биткойн обладает свойствами глобального резервного актива, Эфириум несет больше инфраструктуры Web3.

2. Solana и другие высокопроизводительные цепочки: после мем-ажиота вход в стадию глубокой экосистемной постройки. Усугубление расслоения между реальными проектами и чистой спекуляцией.

3. Layer2 и технологии межсетевого взаимодействия: многосетевое сосуществование + синергия протоколов ликвидности для межсетевого взаимодействия. Внимание пользователей смещается с "цепи" на "опыт". Это создает возможности для межсетевых активов, унифицированных кошельков и агрегированных протоколов ликвидности.

Рекомендации по стратегии

1. Придерживайтесь долгосрочных инвестиций в основные активы: Биткойн и Эфириум по-прежнему являются надежным выбором.

2. Обратите внимание на инновационные цепочки и новые активы: такие как Solana, Avalanche и другие высокопотенциальные публичные цепочки.

3. Укрепление распределения стабильных монет и активов DeFi: делиться дивидендами роста экосистемы DeFi.

4. Внимательно следите за изменениями в политике: своевременно корректируйте стратегии, чтобы избежать рисков и воспользоваться возможностями.

Вторая половина 2025 года имеет огромный потенциал для отдачи в крипторынке, но все еще необходимо множество положительных факторов. Инвесторы должны гибко корректировать свои стратегии и постоянно следить за изменениями на рынке и потенциальными возможностями.