Исследование эффекта масштаба в области криптоактивов

Скорость развития технологий блокчейн и искусственного интеллекта удивительна, но, похоже, они также постепенно достигают потолка роста. Эффект масштаба больших моделей может пройти свой жизненный цикл быстрее, чем закон Мура в полупроводниковой промышленности. Это явление заставило нас задуматься о том, существуют ли аналогичные закономерности и в области криптоактивов.

Объем данных полных узлов является важным показателем оценки развития публичных цепей. На данный момент объем данных полных узлов Solana достиг 400 ТБ, что значительно превышает 13 ТБ Ethereum и 643,2 ГБ Bitcoin. При проектировании Bitcoin изначально учитывались ограничения в развитии аппаратного обеспечения, что строго контролировало скорость роста данных.

Прогресс в области аппаратного обеспечения замедляется. Технологии CPU, GPU и хранения данных сталкиваются с техническими ограничениями. Это означает, что в течение достаточно долгого времени в области аппаратного обеспечения для блокчейна прорывных достижений может не быть.

Столкнувшись с этой задачей, основные публичные блокчейны приняли разные стратегии. Эфириум сосредоточен на оптимизации экосистемы и реконструкции, стремясь добиться прорыва в области токенизации реальных активов. Солана, с другой стороны, стремится к более высокой производительности, но ее огромный масштаб узлов уже затрудняет участие отдельных пользователей.

В контексте экономики токенов мы можем рассматривать 300 миллиардов долларов как ориентир для экономики публичных блокчейнов. Это не абсолютный предел, а разумная оценка, основанная на текущих рыночных показателях.

Развитие в области DeFi также сталкивается с проблемой снижения доходности. С ранних высоких показателей доходности постепенно снизилась до нынешнего более низкого уровня, что соответствует закону сублинейного масштабирования. Даже если больше реальных активов будет переведено на блокчейн, это может не повысить общую доходность.

В целом, реальный объем торгуемых Криптоактивов на рынке может составлять около 300 миллиардов долларов, средняя доходность составляет около 5%. Это не означает, что отдельные проекты или токены не могут превышать этот уровень, но общий объем всего рынка может находиться в этом диапазоне.

Обзор развития блокчейна показывает, что различия между публичными цепочками по-прежнему значительны. Связь между Биткойном и экосистемой на цепочке становится все слабее, а несовершенство систем репутации и идентификации на цепочке приводит к тому, что избыточное обеспечение становится доминирующей моделью. Инновации, такие как стабильные токены и токенизация реальных активов, по сути, представляют собой использование заемного капитала для входа в мир блокчейна.

В текущих технических условиях область блокчейна, возможно, уже близка к пределам своих законов масштаба или закона Мура. С момента появления DeFi прошло всего 5 лет, а всей экосистеме Ethereum всего 10 лет. Будущие направления и точки прорыва заслуживают нашего дальнейшего внимания и исследований.