Исходя из удивительного роста STR, новые идеи для инвестирования в Биткойн

Некоторый технологической компании акции с начала года выросли с 69 долларов до высокого значения в 543 доллара на прошлой неделе, рост значительно превышает сам Биткойн. Стоит отметить, что во время отката Биткойна из-за некоторых событий, акции этой компании продолжали расти. Это явление вызвало переосмысление ее инвестиционной логики: очевидно, что это не просто спекуляция на концепции Биткойна, а наличие уникальной модели и стратегии работы.

Основная стратегия: финансирование покупки Биткойна через конвертируемые облигации

Эта компания изначально сосредоточилась на системах отчетности в области бизнес-аналитики, но эта сфера уже насыщена. В настоящее время ее основной стратегией является привлечение средств через выпуск конвертируемых облигаций, массовая покупка Биткойн и использование их в качестве важной составляющей активов компании.

Краткое описание механизма конвертируемых облигаций

Конвертируемые облигации являются специальным инструментом финансирования. Компания привлекает средства путем выпуска облигаций, инвесторы могут выбрать возврат основной суммы и процентов по истечении срока или конвертировать облигации в акции компании по установленной цене.

• Если цена акций сильно вырастает, инвесторы склонны выбирать конвертацию акций, что приводит к разводнению долей компании.
• Если цена акций не вырастет, инвесторы могут выбрать возврат основного капитала и процентов, компании придется нести определенные финансовые затраты.

Логика работы компании

• Использование средств, привлеченных с помощью конвертируемых облигаций, для покупки Биткойн.
• Таким образом, количество Биткойн, принадлежащее компании, постоянно растет, а стоимость Биткойн, приходящаяся на одну акцию, также увеличивается.

Например, согласно данным начала 2024 года, количество Биткойн на каждые 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, а к 16 ноября достигло 0,12.

В первые три квартала 2024 года компания увеличила свои запасы Биткойн с 189000 до 252000 через конвертируемые облигации (рост 33,3%), в то время как общее количество акций было разбавлено всего на 13,2%. Количество Биткойн на каждые 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, что постепенно повышает права на запасы Биткойн.

Последние новости

16 ноября компания объявила о приобретении 5,178 миллионов Биткойн за 4,6 миллиарда долларов, общие запасы достигли 331,2 тысячи. Согласно этой тенденции, стоимость Биткойн на каждые 100 акций приблизилась к 0,12. С точки зрения токенов, "права" акционеров на Биткойн постоянно растут.

Анализ операционной модели

Стратегия компании похожа на использование рычага Уолл-стрита для "майнинга":

• Постоянно выпускаем облигации для покупки Биткойн, увеличивая количество Бит токенов на акцию за счет размывания долей.
• Для инвесторов покупка акций компании эквивалентна косвенному владению Биткойном, а также дает возможность воспользоваться кредитным доходом, возникающим из-за роста цены токена.

Эта модель имеет определенное сходство с финансовой пирамидой, использует новые привлеченные средства для повышения прав акционеров, поддерживая работу за счет постоянного привлечения средств.

Модель может столкнуться с вызовами

• Увеличение сложности привлечения средств: если цена акций не растет, последующие выпуски конвертируемых облигаций могут стать затруднительными.
• Чрезмерная разбавленность: если темпы эмиссии акций превышают темпы накопления Биткойн, права акционеров могут уменьшиться.
• Модель была скопирована: если больше компаний последуют этой модели, усиливающаяся конкуренция может привести к потере ее уникальности.

Стратегическое значение и оценка рисков

С долгосрочной точки зрения, накопление Биткойна крупным капиталом в США имеет стратегическое значение. Учитывая, что общее количество Биткойнов составляет всего 21 миллион, национальные стратегические запасы США могут занять 3 миллиона из них. Для крупного капитала "накопление токенов" — это не только инвестиционное действие, но и долгосрочный стратегический выбор.

Однако в настоящее время инвестиционные риски этой компании нельзя игнорировать:

• Если цена Биткойн откатится, акции компании могут понести более значительное падение из-за эффекта плеча.
• Способность поддерживать высокие темпы роста в будущем зависит от способности привлекать средства и конкурентной среды на рынке.

Рефлексия и повышение осознания

Вспоминая, как в 2020 году компания впервые массово приобрела Биткойн, цена Биткойна отскочила от 3000 долларов до 5000 долларов. Тогда многие считали, что цена уже слишком высока, но компания купила большие объемы по 10000 долларов. В результате Биткойн продолжал расти до 20000 долларов, что превысило ожидания многих.

Упущенная возможность инвестировать в акции этой компании заставляет задуматься о том, что логика действий и глубина понимания американских капиталистов заслуживают серьезного изучения. Хотя модель компании кажется простой, за ней стоит сильная вера в долгосрочную ценность Биткойна. Упускать возможности не страшно, главное — извлечь уроки и повысить свой уровень понимания.