Торговля долгами FTX набирает популярность, инвесторы ищут быстрый выход

Банкротство криптовалютной биржи FTX вызвало волну торговыми долговыми обязательствами. Сообщается, что несколько известных инвестиционных компаний активно ведут переговоры о покупке долгов FTX, среди которых есть и крупные управляющие активами. Тем временем, некоторые более мелкие инвестиционные организации уже начали приобретать долговые обязательства у хедж-фондов, которые стремятся быстро выйти из ситуации.

После того как FTX подала заявление о банкротстве в прошлом месяце, осталось около 1 миллиона кредиторов с долгами на десятки миллиардов долларов. Согласно судебным документам, задолженность только перед 50-ю крупнейшими кредиторами превышает 3,1 миллиарда долларов. Столкнувшись с возможностью многолетней процедуры банкротства, некоторые кредиторы решили продать свои требования, чтобы как можно быстрее вернуть часть средств, хотя это означает, что им придется понести огромные убытки.

В настоящее время цена торговли правами требования к FTX составляет лишь несколько процентов от номинала. Один из отраслевых специалистов сообщил, что он приобрел несколько прав требования по цене 5-6% от номинала, при этом суммы варьировались от 2 миллионов до 8 миллионов долларов. Он также раскрыл, что ведет переговоры с сингапурским фондом о праве требования на сумму около 100 миллионов долларов, а также обсуждает приобретение права требования на 23 миллиона долларов с немецким фондом. Эти фонды обычно требуют около 10% от номинала.

Для покупателей долговых обязательств приобретение долгов FTX требует огромного терпения. Им нужно ждать завершения процедуры банкротства, чтобы вернуть больше наличных, а этот процесс может быть долгим и сложным. Опытные инвесторы отмечают, что оценка будущей стоимости долговых обязательств в процессе банкротства больше похожа на искусство, чем на науку. Хотя можно получить общее представление о доступных активах и обязательствах с помощью грубых расчетов, огромные доходы часто зависят от судебных аргументов.

Некоторые инвесторы считают, что американский суд может признать активы клиентов в форме траста на основании британского трастового права, что означает, что соответствующие долговые обязательства могут иметь право на приоритетное погашение. Однако не все долговые обязательства связаны с активами клиентов. Например, долговые обязательства, касающиеся контрактов сотрудников FTX, являются спорными, и их исполнимость и ценность ставятся под сомнение.

В целом, рынок торговли долгами FTX начинает оживляться, что отражает двойное стремление инвесторов к быстрому выходу и потенциальной прибыли. Однако, учитывая сложность криптовалютной отрасли и неопределенность процедур банкротства, участникам необходимо тщательно оценивать риски и возможности.