Восхождение Hyperliquid и развитие экосистемы HyperEVM

Более двух месяцев назад специальное событие вызвало разные мнения о будущем Hyperliquid на рынке. Некоторые считают, что он повторит прежние ошибки, в то время как другие уверены, что его перспективы по-прежнему светлы.

Недавно цена одного токена превысила 44 доллара, установив исторический максимум. С大胆ной операции одного инвестора начался устойчивый рост Hyperliquid и его связанных токенов, похоже, вышел из тени и открыл новую главу.

На фоне сильных показателей токенов экосистема HyperEVM также тихо развивается и крепнет. Как строители экосистемы смотрят на эту новую систему? Чем комбинация Hyperliquid и HyperEVM отличается от других известных торговых платформ? С точки зрения рыночной капитализации, соответствующие токены переоценены или недооценены?

С этими вопросами мы провели интервью с соучредителем одной из платформ для кредитования.

История развития Hyperlend

Эта платформа кредитования может рассматриваться как важная часть экосистемы Hyperliquid и является единственным проектом на HyperEVM, который получил официальное полное разрешение на запуск последнего кода. Она предоставляет услуги кредитования, позволяя пользователям брать займы под залог определенных токенов, а также поддерживает функцию мгновенных займов, что позволяет пользователям выполнять различные стратегии.

Помимо этих основных функций, как "финансовая инфраструктура Hyperliquid", эта платформа также предоставляет основные каналы ликвидности, механизмы управления рисками на блокчейне и кредитные лимиты под залог активов, к которым могут подключаться другие приложения. Упрощая сложность и обеспечивая глубокую, комбинируемую ликвидность, они стремятся стать предпочтенным уровнем дохода на Hyperliquid — пользователи могут зарабатывать на неиспользуемых активах или получать кредитное плечо для любых стратегий.

В настоящее время они сосредоточены на внедрении новых функций для экосистемы Hyperliquid, таких как токенизация HLP-казначейства. Пользователи могут вносить депозиты в HLP-казначейство через платформу и получать токены, представляющие их депозиты. Эти токены могут быть использованы в качестве залога для получения стабильных монет на платформе, что позволяет достичь более высокой эффективности использования капитала и доходности.

Они продолжают исследовать возможность использования позиций вечных контрактов в качестве залога, надеясь преодолеть ограничения долгосрочных позиций на централизованных биржах. Пользователи смогут открывать позиции на платформе, одновременно получая токенизированные сертификаты, представляющие эти позиции. Это означает, что независимо от того, открывают ли они длинные позиции по биткойну или короткие, они смогут использовать свои позиции как залог для заимствования стейблкоинов и осуществления дополнительных операций.

Кризисное управление и восстановление доверия Hyperliquid

Более двух месяцев назад в особом событии команда основателей платформы быстро предприняла действия, проявив высокую степень ответственности. Это событие также усилило доверие людей к хранилищу HLP. С момента запуска это хранилище уже достигло значительной прибыли, и, по оценкам, общая прибыль превысила 60 миллионов долларов США, что значительно больше, чем у других аналогичных продуктов.

В настоящее время они также установили два различных параметра риска для хранилища, что дополнительно повышает безопасность системы. В целом, эта команда продемонстрировала высокий уровень профессионализма, и их решения всегда сосредоточены на интересах пользователей.

Сравнение Hyperliquid с другими платформами

На первый взгляд, комбинация Hyperliquid+HyperEVM и других известных торговых платформ+публичных цепочек представляется как сеть смарт-контрактов для высокопроизводительных бирж, но на самом деле они имеют фундаментальные различия в архитектурном дизайне.

Hyperliquid выбрала путь "прозрачности выше всего": каждая сделка, изменение средств и клиринг выполняются непосредственно на блокчейне, оставляя неизменяемую публичную аудиторскую запись. В то время как некоторые централизованные платформы предпочитают закрывать свои книги заказов и системы управления рисками на серверах, внешние пользователи не могут независимо проверить их глубину заказов или платежеспособность.

HyperEVM — это уникальный слой исполнения Hyperliquid, встроенный с предопределенными контрактами и интерфейсами взаимодействия кода. Эти предопределенные функции позволяют любому разработчику получить доступ к полному ордерному буферу Hyperliquid всего за один вызов. Ликвидность больше не является "огороженным садом", а становится "общественным активом"; цепочные стратегии больше не требуют косвенного доступа к централизованной глубине через упаковку активов или фрагментацию AMM.

Такая архитектурная конструкция предоставляет комбинированные возможности, недоступные для других цепей. Например, бессрочный контракт на BTC-USDC может быть открыт непосредственно из смарт-контракта HyperEVM и токенизирован в актив, подобный ERC-721. Эта позиция сама по себе становится перемещаемым обеспечением — её можно передавать вне биржи, использовать в кредитных протоколах или упаковывать в структурированные продукты, не закрывая позицию. На некоторых централизованных платформах бессрочные контракты могут быть заблокированы только на бирже и не могут быть выведены на цепь, переданы или повторно заложены.

Благодаря тому, что HyperEVM изначально направляет заказы в Hyperliquid, эффективность капитала сохраняется. Независимо от того, является ли это казной, роботом или обычным кошельком пользователя, для получения "максимального объема, доступного на ордерной книге", достаточно одного взаимодействия с контрактом, что устраняет распространенные риски базового актива и проскальзывания в цепочных деривативах. В то время как на других цепях разработчикам необходимо имитировать ликвидность через AMM или полагаться на внецепочных маркет-мейкеров, что приводит к увеличению задержек и усложнению системы.

Перспективы развития HyperEVM

С учетом постоянного повышения производительности HyperEVM, особенно в части увеличения предела Gas, ожидается, что это привлечет больше пользователей к торговле различными активами, включая мемекоины. Концентрация сообщества также создает условия для появления оригинальных мемекоино в будущем.

Недавно, из-за резкого роста объемов торговли мем-коинов, стоимость газа в малых блоках резко возросла. Команда быстро внесла изменения, сократив время создания малых блоков с 2 секунд до 1 секунды, что эффективно снизило давление на газ. Эта способность быстро реагировать на потребности сообщества демонстрирует профессионализм команды и внимание к пользовательскому опыту.

Оценка рыночной стоимости

С точки зрения рыночной капитализации, соответствующие токены в настоящее время считаются недооцененными. Даже если рассматривать только токены публичных цепей, есть как минимум 5-кратный потенциал роста. Если также учитывать стоимость биржи, потенциал может быть еще больше. В настоящее время Hyperliquid выкупает токены на сумму около 3 миллионов долларов в день, что в годовом исчислении составляет около 1 миллиарда долларов поддержки покупок.

Сохраняя такой темп развития, рыночная капитализация соответствующих токенов, вероятно, достигнет впечатляющего уровня к концу года.