Экосистема Биткойн бурно развивается (Re)Стекинг ведет к будущему рынка в 100 миллиардов долларов

Биткойн вскоре снова установит новый рекорд, в то же время его экосистема активно развивается, проекты Layer2, (Re)Staking и другие постоянно появляются. Почему Биткойн нуждается в собственном (re)staking механизме? Какова его целесообразность? Какие новые возможности появятся для предпринимателей и инвесторов после халвинга Биткойна? Каков объем рынка BTC staking? Это долгосрочная возможность или краткосрочная горячая тема?

22 мая вечером несколько организаций провели в социальных сетях онлайн-дискуссию на тему "Новая экономическая сценария после Халвинга BTC", глубоко обсудив эти вопросы.

В обсуждении участвуют значимые участники экосистемы Биткойн, представляющие различные сферы: это старые майнеры Биткойн, руководители децентрализованных протоколов стейкинга Биткойн, основатель решения по токенизации BTC restaking и ключевые contributors одного из проектов.

Как участники экосистемы Биткойн и практикующие долгосрочники, четверо гостей единодушно согласились, что экосистема Биткойн содержит множество возможностей как в краткосрочной, так и в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Итак, как использовать эти возможности и удовлетворить спрос, возникающий из экосистемы Биткойн? Гости обсуждали прорывы и возможности в сфере стартапов Биткойн, исходя из своих backgrounds и продуктов, и выразили оптимизм относительно будущего потенциала и возможностей.

Ниже приведены ключевые моменты:

В этом случае халвинг Биткойна подвергся множественным влияниям, и дальнейшие рыночные тенденции остаются неопределенными. Халвинг в основном влияет на сторону предложения, что приводит к резкому снижению доходов майнеров, что оказывает огромное влияние на майнеров, использующих старые майнинг-устройства. Майнеры будут вынуждены ускорить обновление своих устройств, оптимизировать затраты на электроэнергию, закрывать или перемещаться в регионы с низкой стоимостью электроэнергии. Однако из-за сильной способности крупных майнеров и традиционного капитала к управлению рисками снижение общей вычислительной мощности сети будет ограниченным.

Доходы от майнинга Биткойна постепенно снизятся и в конечном итоге сойдутся к нулю. В будущем настоящая отдача от Биткойна будет поступать от его использования в качестве инвестиционного актива, инвестирования в экосистемные проекты, такие как L2, DeFi и CeFi, и держатели токенов будут получать от этого доход, что станет важной тенденцией развития экосистемы Биткойна.

Будущие доходы майнеров состоят из двух частей: новых выпущенных Биткойнов и торговых сборов, которые зависят от активности экосистемы Биткойн. Большее количество интересных проектов по стекингу может стимулировать развитие экосистемы, приводя к большему количеству активностей и сделок на блокчейне, повышая безопасность сети и увеличивая доходы майнеров от торговых сборов.

PoS лишен внешних экономических стимулов, безопасность ограничена масштабом онлайновой экономики, существует риск контроля. Стейкинг Биткойн и протоколы повторного стейкинга вводят крупные внешние активы Биткойн для обеспечения безопасности PoS сетей, решая их внутренние недостатки, что и является оправданием стейкинга Биткойн (re).

Некоторый гость предсказал: стейкинг Биткойн станет рынком уровня в десятки миллиардов долларов, сопоставимым с началом майнинга PoW, что сможет удовлетворить будущие потребности высокопроизводительных приложений в безопасной инфраструктуре.

Другой гость считает, что в будущем экосистемы Биткойна необходимо сосредоточиться на четырех ключевых областях — инновациях в архитектуре, выборе путей развития L2, эффективном обращении с токенами и обеспечении безопасности.

Для создателей экосистемы и предпринимателей в краткосрочной перспективе следует сосредоточиться на решении проблемы перегрузки в сети BTC и удовлетворении избыточного спроса, в среднесрочной перспективе - на потребностях держателей в доходах, а в долгосрочной - на перспективах развития экосистемы после потенциального обновления языков сценариев. Стоит обратить внимание на то, появится ли в будущем больше приложений, тесно связанных с Биткойном? Появятся ли лучшие инструменты для поддержки использования Биткойна? И будет ли новая модель программирования, которая преодолеет его неполную тюринг-полноту?

Решение определенного проекта направлено на объективные нарушения, в то время как другой проект отвечает на субъективные атаки.

Недавний Халвинг Биткойна как повлияет на участников экосистемы, включая майнеров, индивидуальных пользователей и проектные команды, и какие важные изменения могут произойти в этой экосистеме?

Некоторые участники заявили: Халвинг Биткойна в основном влияет на сторону предложения, что окажет определенное влияние на различных участников:

Для майнеров: Халвинг приводит к резкому снижению доходов майнеров, что сильно влияет на майнеров, использующих старые поколения майнинговых установок, так как предельные затраты не покрывают расходы, что вынуждает их закрываться или перемещаться в районы с низкой стоимостью электроэнергии, что ускоряет обновление оборудования и оптимизацию затрат на электроэнергию. Однако из-за сильной устойчивости к рискам крупных публичных майнинг-компаний и входа традиционного финансового капитала, снижение общей вычислительной мощности сети ограничено.

Для частных инвесторов: для частных инвесторов основное влияние оказывается на психологическом и эмоциональном уровне, ожидается, что через несколько месяцев после Халвинга рынок может столкнуться с новой динамикой. Однако в этом году под воздействием макроэкономических факторов, таких как Биткойн ETF, динамика рынка остается неопределенной.

Другой гость считает: это Халвинг Биткойна прошел относительно спокойно, с приходом институциональных инвесторов весь рынок становится все более профессиональным и институциональным. Люди начинают задумываться, помимо хранения и майнинга, может ли Биткойн иметь другие применения и устойчивую доходность, а не полагаться только на инфляционные субсидии. Как ведущий игрок в индустрии криптовалют, сможет ли Биткойн дальше распространиться на более широкое криптосообщество?

Первый шаг проекта заключается в расширении безопасности Биткойна на другие PoS цепочки. В настоящее время PoS цепочки поддерживают стейкинг своей валюты за счет высокой инфляции, одной из причин этого является то, что низкий APY не может привлечь держателей токенов к долгосрочному удержанию.

Этот проект создает открытый рынок, позволяя неиспользуемым Биткойнам участвовать в ставках, обеспечивая безопасность для других цепочек. В отличие от малых публичных цепочек с высокими ожиданиями APY, Биткойн-ставщики имеют относительно низкие ожидания по APY. Это создает возможности для PoS цепочек, вводя Биткойн в качестве ставки, что может увеличить доход для держателей Биткойна и значительно снизить собственную инфляцию.

В долгосрочной перспективе более важно, что Биткойн может получить большее количество применений и сценариев получения прибыли, привлекая больше участников, а не полагаясь только на прибыль от майнинга. Экологические проекты обеспечат Биткойну новые сценарии применения, сделав всю экосистему более разнообразной.

Некоторые гости отметили: Халвинг Биткойна, который происходит раз в четыре года, является фиксированной тенденцией, и доходы от майнинга будут постепенно снижаться, в конечном итоге сходясь к нулю. В то время настоящая прибыль от владения Биткойном будет приходить от инвестирования в L2, DeFi продукты, CeFi продукты и т.д., что позволит развивать эти бизнесы, расширяя границы экосистемы Биткойна, и новое поступление доходов обязательно станет крупной тенденцией.

Многие держатели Биткойнов и проектные команды совместно способствуют этой тенденции, например, инвестируя дефицитные Биткойны в сторону спроса, обеспечивая безопасность для PoS цепей или L2, и инвесторы могут получать прибыль от этого. Если Биткойн в конечном итоге станет инвестиционным активом или валютой, это обязательно потребует эффективного распределения ликвидности на рынке и ликвидной токенизации.

Как майнеры относятся к стекингу, и какое влияние это оказывает на доходы всех майнеров и безопасность сети?

Некоторые гости считают, что с точки зрения майнеров стейкинг полезен для развития экосистемы Биткойна.

Во-первых, Биткойн сам по себе не требует стейкинга, но держатели и майнеры хотят получать доход от стейкинга. В качестве твердой валюты Биткойн долгое время трудно было получить нативный доход, в то время как стейкинг позволяет держателям BTC получать токен-награды новых проектов.

Во-вторых, будущие доходы майнеров будут состоять из двух частей: новых выпущенных Биткойнов и комиссий за транзакции. Последние зависят от активности экосистемы сети Биткойн. Более интересные проекты по стейкингу могут стимулировать развитие экосистемы, приводя к большему количеству активностей и транзакций на блокчейне, что, в свою очередь, повысит безопасность сети Биткойн.

Таким образом, как майнеры, так и держатели BTC хотят видеть больше протоколов стейкинга и рестейкинга. Чем более процветающей будет экосистема Биткойна, тем больше дохода можно будет получить.

Каков размер рынка стекинга? Это долгосрочная возможность или краткосрочная горячая тема?

Некоторые участники отметили: основная проблема PoS заключается в отсутствии внешних экономических стимулов, безопасность его базовых активов зависит от объема нативных активов на блокчейне, в конечном итоге безопасность ограничена общим объемом экономической системы на блокчейне. В медвежьем рынке контроль над узлами сети может привести к контролю над активами всей цепочки.

Стейкинг Биткойн и протоколы рестейкинга вводят внешние крупные активы, независимые от сети, обеспечивая безопасность для PoS сетей. С ростом объемов активов Биткойн, превышающих триллион долларов, постоянно вводятся внешние экономические стимулы в PoS сети, что значительно повышает безопасность. Эта инновация решает внутренний недостаток PoS, связанный с отсутствием внешних факторов, что впечатляет и уже начинает реализовываться, обладая огромным потенциалом для роста.

Он считает, что BTC стекинг – это как минимум рынок на уровне сотен миллиардов долларов, сопоставимый с началом PoW-майнинга. С развитием модульности в будущем появится множество высокопроизводительных приложенческих цепочек, которые нуждаются в безопасной инфраструктуре, и протокол стекинга Биткойна может удовлетворить эти потребности.

В 2024 году они сосредоточатся на активных и целевых активах, связанных с рестейкингом. На уровне компании они также значительно инвестируют человеческие и материальные ресурсы, полностью принимая эту инновационную возможность.

Для строителей экосистемы, предпринимателей и других участников, как воспользоваться возможностью, которую предоставляет этот поток нарратива о BTC? В каких ключевых областях стоит участвовать?

Некоторые участники считают, что за последние полгода в экосистеме Биткойна появились признаки инноваций, которые возникли благодаря более чем годичным инициативам снизу вверх, таким как мемы и символы, привлекая большое количество новых пользователей. Спрос новых пользователей привел к перегрузке сети, и этот спрос заставляет нас начать обсуждение предоставления лучших решений второго уровня.

Для строителей экосистемы и предпринимателей, ловящих волну нарратива BTC, существует три основных этапа:

Краткосрочно: в условиях текущей загруженности сети необходимо предоставить лучшие услуги и решения для удовлетворения текущего избыточного спроса.

Среднесрочно и долгосрочно: большое количество держателей Биткойн хотят получать доход от нативных активов. Поэтому предприниматели могут задуматься о том, как предоставить держателям BTC стабильную и низкорисковую доходность, возможно, стоит обратить внимание на такие направления, как CeDeFi и рестейкинг, это среднесрочные и долгосрочные возможности.

Долгосрочно: если язык сценариев сети Биткойн сможет быть обновлен, это позволит развивать действительно масштабные экосистемные приложения на условиях отсутствия доверия и разрешений. Это долгосрочные перспективы и возможность для всей экосистемы.

В общем, в краткосрочной перспективе сосредоточьте внимание на сетевых услугах, в среднесрочной перспективе обратите внимание на доходы держателей, а в долгосрочной перспективе нацеливайтесь на экосистемные приложения после обновления сети. В этих трех этапах существуют значительные окна возможностей.

Другой гость считает: в целом экосистема Биткойн сталкивается с несколькими ключевыми вызовами:

Инновации в архитектуре: архитектура Биткойна может потребовать некоторых обновлений для поддержки действительно децентрализованных ончейн-расчетов, таких как продвижение улучшений OP Code для реализации более сложных функций, что станет значительным прорывом и будет вехой для всех DeFi проектов и BTC L2.

Путь развития L2: появится ли универсальный L2, или различные взаимосвязанные L2 будут соединены через общие протоколы и стандарты? В любом случае, эффективное обращение с активами Биткойн имеет решающее значение и требует эффективного соответствия рынку, рынку финансовых деривативов на блокчейне и т.д.

Безопасность: предоставление более высокой безопасности на уровне инфраструктуры и обеспечение финансовой безопасности для инвесторов имеет решающее значение. Можно предоставить страховые продукты на основе инфраструктуры DeFi, чтобы контролировать риски в допустимых пределах.

В общем, инновации в архитектуре, выбор пути развития L2, эффективное обращение активов и безопасность являются ключевыми вызовами для экосистемы Биткойн.

Какова изначальная цель проекта? Почему BTC нуждается в стекинге? В чем главное отличие от стекинга или рестекинга в Эфириуме?

Представитель проекта заявил: их первоначальная идея заключалась в том, чтобы Биткойн мог участвовать в более широкой децентрализованной экосистеме, предоставляя безопасность для других PoS-цепочек или второго уровня сетей. Путем стекинга активов BTC они могут предоставить этим сетям надежный и "неисчерпаемый" пул залоговых активов, что повышает их безопасность. Это отличается от механизма стекинга/рестекинга в Эфириуме:

Разные цели: Эфириум обеспечивает безопасность своей цепочки, этот проект предоставляет залог для других цепочек/сетей;

Разные способы реализации: Ethereum агрегирует на цепочке через смарт-контракты, Биткойн каждый пользователь независимо ставит, запирая в UTXO-скрипте, что обеспечивает большую децентрализацию.

Данный проект использует модель UTXO Биткойна, реализуя инновационную структуру децентрализованного и распределённого стекинга, что принципиально отличает его от модели стекинга в пуле контрактов Эфириума, что является основным технологическим новшеством.

Рациональность Restaking заключается в том, что заморозка криптовалюты в качестве залога может наказывать злонамеренные действия, тем самым обеспечивая безопасность сети. Традиционный подход заключается в ставке на родные токены, но существуют проблемы с малым общим объемом токенов и высоким инфляционным стимулом. Этот проект включает Биткойн, самый безопасный блокчейн-актив, в систему стейкинга, расширяя сценарии стейкинга.

Почему некоторый проект выбрал направление повторного стекинга BTC? Каков масштаб этого направления? Какие есть возможности?

Представитель проекта заявил: они выбрали размещение по всей трассе по причине десяти