Aave V4: Значительное обновление протокола Децентрализованных финансов

Aave, как одна из ключевых составляющих экосистемы Децентрализованные финансы, находится под пристальным вниманием отрасли. Недавно основатель Aave на конференции ETHCC официально объявил, что команда выпустит следующую важную итерацию Aave V4.

Это обновление не является простым очередным обновлением, а является ключевым этапом долгосрочной стратегии Aave. Оно нацелено на системное решение ограничений, выявленных в процессе работы версии V3, особенно в ключевых областях, таких как масштабируемость и управление рисками. С помощью этого значительного обновления Aave надеется радикально изменить основную архитектуру и ключевые функции протокола DeFi, подготовив его к будущему развитию.

Эволюция Aave

Aave возникла из ETHLend, платформы P2P кредитования. Из-за медленного процесса сопоставления и его неопределенности команда в сентябре 2018 года обновила его до модели контракта на основе ликвидных пулов (P2C), что обеспечило мгновенное кредитование. Последующая версия V2 оптимизировала смарт-контракты, что еще больше снизило транзакционные расходы.

Текущая версия V3 сделала важный шаг в области капитализации и управления рисками, введя ключевые функции, такие как эффективный режим и изолированный режим. Однако V3 также выявила ограничения единой архитектуры сущности, которые затрудняют гибкое реагирование на разнообразные сценарные требования. Особенно это касается введения реальных активов (RWA) в качестве обеспечения, когда архитектура V3 оказывается недостаточной.

Это именно та основная проблема, которую Aave V4 должен решить в корне: как эволюционировать из одного продукта в гибкую платформу, способную поддерживать бесчисленные финансовые сценарии.

Aave V4: Модульная новая архитектура

Aave V4 представляет модель "Liquidity Hub + Spoke"(, которая может быть сопоставлена с центральным банком и его сетью коммерческих банков:

• Центр ликвидности: выступает в качестве "центрального банка" Aave, собирая активы пользователей в каждой сети, сосредотачиваясь на макроуправлении ликвидностью и контроле рисков. Центры ликвидности на разных цепочках могут эффективно общаться и перемещать ликвидность через межсетевые механизмы.

• Spoke: похож на специализированный коммерческий банк, представляет собой модульный рынок кредитования, ориентированный на пользователей. Может включать:

  • Core Spoke: Обработка низкорисковых и высоколиквидных голубых фишек криптоактивов для заимствования
  • E-Mode Spoke: оптимизация для сильно коррелированных валютных пар, обеспечивающая максимальную капитальную эффективность
  • RWA Spoke: Настройка для активов реального мира, интеграция более строгих правил доступа и соответствия
  • Высокий кредитное плечо Спок: разработан для профессиональных трейдеров, имеет специальные параметры управления рисками

Наиболее важным аспектом данного дизайна является его открытость. Разработчики могут создавать и предлагать свои Spoke, которые после одобрения управления могут подключаться к ликвидностной сети Aave и запускать специализированные рынки. Это преобразует Aave из единого продукта в базовую платформу для финансовых инноваций.

![Интерпретация Aave V4: любовь и ненависть с MakerDAO, разные пути к одной цели])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(

Сравнение с Sky) и MakerDAO(

Sky) недавно также провел ребрендинг MakerDAO( и запустил "План финала". Его архитектура "Sky Core + SubDAO" имеет много общего с Aave V4, отражая движение отрасли в сторону более гибкого и масштабируемого дизайна.

Однако между ними существуют значительные различия в основных бизнес-процессах, экономических моделях и экосистемной суверенности:

• Виды ликвидности: Aave предоставляет ликвидность для широкого класса активов, Sky в основном сосредоточен вокруг стабильной монеты USDS.

• Экономическая модель и суверенитет: Sky SubDAO обладает высокой экономической суверенитетом, может выпускать собственные токены и создавать независимую экономическую модель. Spoke от Aave более похож на отделение в рамках группы, создаваемая ценность возвращается в Aave DAO.

Макроэкономические тенденции

Изменения в архитектуре Aave и Sky отражают основные тенденции, формирующие будущее Децентрализованных финансов:

1. Интеграция RWA: модульная архитектура способствует управлению реальными активами с уникальными юридическими и нормативными требованиями.

2. Растущие цепочки приложений: Aave и Sky планируют запустить собственные блокчейны для получения большей суверенности и способности к захвату ценности.

3. Роль Эфириума меняется: от места, где происходят все активности, к базовому уровню доверия, обеспечивающему безопасность экосистемы межцепочечной связи. Это также создает вызовы для экономической модели Эфириума.

Вывод

Aave V4 не только является обновлением, но и стратегической переориентацией. Это как решение внутренних проблем, так и дальновидный ответ на внешние возможности. Путем преобразования в модульную открытую платформу, Aave закладывает основу для становления финансовой инфраструктуры следующего поколения. Эта эволюция знаменует собой зрелость отрасли Децентрализованные финансы и готовность к более широкому принятию и сложной финансовой интеграции. Запуск Aave V4 станет ключевым событием, заслуживающим внимания, с потенциалом установить новые стандарты в области кредитования DeFi.