Сектор RWA продолжает набирать популярность: основные финансовые учреждения активно развиваются, лидеры отрасли оптимистично смотрят на перспективы токенизации

В последнее время, с прояснением ситуации на выборах в США и ростом интереса к криптовалютному рынку, сектор RWA (Real World Assets, Реальные мирные активы) столкнулся с рядом новых динамик. В середине ноября один известный эмитент стейблкоинов запустил платформу токенизации активов Hadron, в то время как другой глобальный платежный гигант также в начале октября выпустил платформу для выпуска и управления токенизированными активами VTAP.

На фоне постепенно проясняющейся регуляторной среды в отрасли растет оптимизм по поводу будущего токенизации. Операционный директор сектора ценных бумаг одной из торговых платформ недавно отметил, что крупные финансовые учреждения станут основной силой, способствующей росту отрасли токенизации. В то же время, генеральный директор одной из крупнейших мировых компаний по управлению активами рассматривает токенизацию финансовых активов как "ключевой шаг к будущему развитию".

Финансовые гиганты стремятся создать платформы токенизации

Основная идея токенизации RWA заключается в преобразовании финансовых активов и других материальных активов в неизменяемые цифровые токены на блокчейне, чтобы повысить доступность для инвесторов, увеличить ликвидность активов, создать更多 торговых возможностей, а также снизить交易成本 и повысить безопасность.

Согласно статистике отраслевой платформы данных, по состоянию на 18 ноября, пять ведущих эмитентов по общей стоимости в сегменте RWA (не включая стабильные монеты) занимают следующие позиции: один глобальный гигант управления активами (542 миллиона долларов), одна компания цифровых активов (506 миллионов долларов), один известный эмитент стабильных монет (501 миллион долларов), одна финансово-технологическая компания (452 миллиона долларов) и одна крупная управляющая компания активами (410 миллионов долларов).

С ростом общего рынка криптовалют, сектор RWA также начал развиваться. 14 ноября известный эмитент стабильных монет запустил платформу токенизации активов Hadron, которая призвана упростить процесс преобразования различных активов в цифровые токены. Платформа поддерживает токенизацию акций, облигаций, товаров, фондов и бонусных баллов, предоставляя физическим лицам, компаниям и даже сетевым государствам новые способы привлечения средств с использованием токенизированного обеспечения. Hadron не только предлагает управление рисками, выпуск и уничтожение активов, соблюдение норм, но и поддерживает блокчейн-отчетность и управление капиталом на рынках.

С технической точки зрения, Hadron поддерживает Ethereum, Avalanche и некоторые сети расширения Bitcoin, и планирует вскоре добавить сеть TON и другие цепочки смарт-контрактов.

В то же время гиганты традиционной финансовой сферы также активно занимаются развитием. Один из мировых лидеров в области платежей в начале октября запустил платформу токенизации активов VTAP, целью которой является упрощение выпуска и управления токенизированными активами, включая токенизированные депозиты, стейблкоины и цифровые валюты центральных банков (CBDC). С помощью этой платформы финансовые учреждения могут использовать песочницу, предоставляемую платформой разработчиков, для создания и тестирования собственных токенов, поддерживаемых фиатной валютой.

Кроме услуг, ориентированных на учреждения, некоторые проекты также начали обращать внимание на потенциал розничного рынка. В начале октября один из токенизированных соглашений ЕС открыл для розничных трейдеров токены mTBILL и mBASIS, став единственным регулируемым криптоинструментом в Европе, не подлежащим минимальному инвестиционному ограничению в 100 000 долларов.

Токенизация определённых типов активов также привлекла внимание профессиональных инвесторов. В конце октября на одной из публичных блокчейн-платформ был запущен открытый тестовый режим токенизированного фонда, поддерживаемого правами на нефть и газ. Платформа в основном ориентирована на учреждения и состоятельных частных лиц, предлагая услуги токенизации инвестиционных фондов, поддерживаемых платой за использование минеральных прав.

Кроме того, участники в области DeFi также исследуют более инновационные пути, сотрудничая с традиционными финансовыми гигантами. Ранее в этом году один DeFi-протокол начал использовать токенизированный денежный рынок фондов долларов от одного гиганта управления активами для разработки своих производных продуктов.

Тенденции регулирования становятся ясными, управление активами вступает в третью революцию

Глобальная консалтинговая компания Бостон Консалтинг Групп (BCG) охарактеризовала токенизацию RWA как "третью революцию в управлении активами". Существует мнение, что ETF является ядром управления активами 2.0, тогда как токенизация может стать символом эпохи управления активами 3.0. BCG ожидает, что к 2030 году объем управляемых активов токенизированных фондов может достичь 1% от общего объема управляемых активов глобальных паевых инвестиционных фондов и ETF, превышая 6000 миллиардов долларов.

Однако отчет одной финансовой технологической компании более оптимистичен, прогнозируя, что к 2030 году объем рынка токенизации RWA может превысить 300 триллионов долларов, а темпы роста могут превысить 50 раз. Это быстрое развитие обусловлено не только поддержкой гибких финансовых учреждений и основных финансовых институтов, но также прогрессом в области технологий блокчейн и постепенно проясняющейся регуляцией.

На фоне постоянного роста крипторынка повышение ясности регулирования внушило новую уверенность в отрасли. Недавно криптоотдел известного венчурного капитала в одной статье отметил, что теперь существуют пути для конструктивного взаимодействия с регуляторами и законодательными органами, что может привести к ясности регулирования. Они призывают основателей исследовать различные прорывные продукты и услуги на основе блокчейна, включая токены.

Руководитель операционного отдела сектора ценных бумаг одной из торговых платформ заявил, что крупные финансовые учреждения станут основным двигателем значительного роста отрасли токенизации. Он отметил, что учреждения уже способствуют значительному росту криптоиндустрии, и это влияние может еще больше распространиться на сферу токенизации.

Генеральный директор крупнейшей компании по управлению активами недавно заявил: "Токенизация финансовых активов станет следующим шагом в развитии". Он предсказывает, что в будущем каждая акция и облигация будут иметь уникальный идентификационный код, а все сделки будут регистрироваться в едином реестре, при этом инвесторы получат эксклюзивную идентификацию. Он считает, что токенизация не только эффективно предотвращает незаконные действия, но, что более важно, позволяет осуществлять мгновенные расчеты, значительно снижая затраты на расчеты по акциям и облигациям. Кроме того, токенизация создаст возможности для персонализированных инвестиционных стратегий и повысит эффективность корпоративного управления, обеспечивая своевременное и точное осуществление прав голоса каждым акционером.

В статье компании State Street Global Advisors отмечается, что благодаря своим структурным особенностям рынок облигаций, как ожидается, станет лидером в массовом внедрении токенизации реальных активов. В отчете говорится, что рынок облигаций уже зрел и подходит для токенизации; сложность этих инструментов, повторяемость затрат на выпуск и высокая конкуренция между посредническими учреждениями поддерживают быстрое внедрение и создают пространство для значительного воздействия; технологии блокчейна могут сыграть важную роль на рынках, где важна скорость сделок (например, репо и свопы).