Глубина анализа ликвидного стейкинга на Solana: стратегии и результаты четырех основных участников

С восстановлением рынка криптовалют Solana (SOL) поднялась на шестое место по рыночной капитализации среди криптоактивов, а объем ее стейкинговых активов на всех блокчейнах на основе доказательства доли (PoS) уступает только Ethereum. Тем не менее, общий заблокированный объем в приложениях децентрализованных финансов (DeFi) в экосистеме Solana относительно низок, составляя всего 11,3% от исторического максимума, что составляет около 1,137 миллиарда долларов.

В экосистеме DeFi на Solana проекты ликвидного стейкинга играют важную роль и являются ключевым фактором, способствующим увеличению TVL. Marinade и Jito занимают заметное положение благодаря самому высокому TVL, подчеркивая важность категории ликвидного стейкинга. В данной статье мы подробно рассмотрим основных участников в области ликвидного стейкинга на Solana и проведем сравнительный анализ их стратегий и рыночных показателей.

Обзор рынка стейкинга Solana

По состоянию на 12 декабря рыночная капитализация SOL составляет 30,53 миллиарда долларов, застыкованная капитализация 27,62 миллиарда долларов, процент застыковки 69,18%, количество застыкованных 3,91 миллиона SOL, уровень инфляции 6,75%, уровень вознаграждения 6,87%. Застейкованная капитализация SOL занимает второе место среди всех PoS блокчейнов, уступая только ETH; процент застыковки также относительно высок среди PoS блокчейнов с высокой рыночной капитализацией.

В сети Solana насчитывается 1986 валидаторов, при этом валидаторы с высокими показателями предлагают годовую доходность (APY) близкую к 8%, и без комиссии. Чтобы стимулировать держателей SOL и повысить безопасность сети, Фонд Solana запустил "пул стейкинга". По данным, в стейкинг-пуле заблокировано 16,82 миллиона SOL, что составляет около 4,3% от общего объема стейкинга, средняя APY составляет 6,68%.

Анализ четырех основных проектов ликвидного стейкинга

( 1. Маринад Финанс

Как один из первых ликвидных стейкинг-протоколов в экосистеме Solana, Marinade Finance запустился в основной сети в августе 2021 года. Пользователи, застейкавшие SOL в Marinade, могут получить mSOL, а доходы от стейкинга напрямую накапливаются в mSOL. Стоит отметить, что Marinade также предлагает нативные услуги стейкинга, позволяя пользователям получать доход от стейкинга без использования смарт-контрактов.

• Застейканное количество: 705.8万SOL (максимальное среди ликвидных стейкинг проектов)
• TVL: 7.77 миллионов долларов (наивысший в экосистеме Solana)
• доходность от застейкать: 6.543%
• Рост объема застыкованных средств за 30 дней: 31.22%
• Токен управления: MNDE (рыночная капитализация 85,99 миллиона долларов, общая капитализация 356 миллионов долларов)

![Анализ рынка стейкинга Solana: четыре основных игрока в области ликвидного стейкинга])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba11fabe0352747183b08caf0c89ca7d.webp###

( 2. Дзито

Jito запустила платформу ликвидного стейкинга в конце 2022 года, пользователи могут застейкать SOL и получить JitoSOL. Уникальность Jito заключается в разработке инфраструктуры для сети Solana, обеспечивающей максимальную извлекаемую ценность )MEV###, включая клиент Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine и другие. Поскольку часть доходов от MEV распределяется между JitoSOL, доходы от стейкинга пользователей Jito относительно выше.

• Застейканное количество: 638万SOL
• TVL: 4.55 миллиарда долларов США
• доходность от застейкать: 6.892%
• 30 дней застыкания объема: 17.77%
• Токен управления: JTO (рыночная капитализация 3,42 миллиарда долларов, общая капитализация 29,73 миллиарда долларов)

( 3. БлейзСтейк

BlazeStake был запущен в мае 2022 года и в последнее время быстро развился благодаря общей производительности экосистемы Solana, став третьим по величине проектом ликвидного стейкинга. В BlazeStake за стейкинг SOL можно получить bSOL. Проект в основном использует официальные смарт-контракты стейкинга от Solana Labs, имеет крупнейшую группу валидаторов и позволяет пользователям стейкать ликвидность определенным валидаторам.

• Застейкано: 1520000 SOL
• TVL: 1,08 миллиона долларов США
• доходность за стейкинг: 6.232%
• 30 дней застыкания: 177%
• Токен управления: BLZE (общая рыночная капитализация 38,84 миллиона долларов)

![Анализ рынка стейкинга Solana: четыре кита ликвидного стейкинга])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d54ad596f2cb384680065c383351932.webp###

( 4. Открытый плавательный бассейн

Lido запустил ликвидный стейкинг на Solana в сентябре 2021 года, пользователи могут застекивать SOL и получать stSOL. Несмотря на то, что Lido занимает доминирующее положение в ликвидном стейкинге на Ethereum, его развитие на Solana оказалось неудачным. Проект объявил в октябре о прекращении приема новых застыковок на Solana.

• Застейканное количество: 88.7 тыс. SOL
• TVL: 6340 миллионов долларов
• доходность от стейкинга: 6.717%
• Изменение объема застейканных средств за 30 дней: -41.43%
• Токен управления: LDO (рыночная капитализация 20,95 миллиарда долларов, общая капитализация 23,56 миллиарда долларов)

![Анализ рынка стейкинга Solana: четыре всадника ликвидного стейкинга])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bb7ad27f095bf2386241b94b8f2af06.webp###

Применение LST в DeFi

Токены ликвидного стейкинга (LST) различных проектов получили широкую поддержку в DeFi-приложениях Solana:

• Кредитный протокол: marginfi и Solend поддерживают mSOL, JitoSOL, bSOL в качестве залога.
• DEX：На Orca ликвидность mSOL/SOL и bSOL/SOL превышает десять миллионов долларов.
• Меры стимулирования: Blaze предлагает максимальные стимулы, Marinade на втором месте, Jito еще не предложил стимулы для использования JitoSOL в DeFi, в то время как Lido вышел с рынка из-за почти завершенного распределения токенов.

Итоги

Проекты ликвидного стейкинга в экосистеме Solana имеют свои особенности, но общий объем застейканных средств все еще относительно небольшой. Стимулы для роста объема стейкинга и применения LST в DeFi, похоже, все еще имеют жизненно важное значение, что можно увидеть на примере быстрого роста Blaze и выхода Lido. В будущем на рынке ликвидного стейкинга Solana могут появиться более инновационные решения, такие как LST от marginfi, что будет способствовать дальнейшему развитию экосистемы.