Стейблкоин: стабильная сила на рынке Криптоактивы

Стейблкоины играют ключевую роль в индустрии криптоактивов. По состоянию на конец июля 2024 года, рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общей рыночной капитализации криптоактивов в 2.417 триллиона долларов. Среди них Tether (USDT) в настоящее время является третьим по величине криптоактивом по рыночной капитализации, уступая только биткойну и эфиру.

В этой статье мы глубоко рассмотрим определение стейблкоинов, их классификацию и важность в области цифровых валют. Мы также проанализируем механизм работы и потенциальные риски USDe.

Определение и функции стейблкоинов

стейблкоин — это шифрование, предназначенное для поддержания относительно стабильной стоимости, обычно связанное с фиатной валютой, такой как доллар. Они играют важную роль в приложениях Web3:

1. По сравнению с традиционными активами, стейблкоин предоставляет более удобную торговлю, что способствует повседневным транзакциям и международным платежам.

2. В отличие от других криптоактивов, стейблкоины имеют меньшую волатильность цен и могут служить безопасным убежищем в периоды рыночной нестабильности.

Классификация стейблкоинов

стейблкоин主要分为两大类:

1. Залог стейблкоин: поддерживается другими активами, включая:

   • Фиатная залог: такие как USDT и USDC
   • Товарная залог: как Tether Gold (XAUt)
   • Криптоактивы залог: как DAI

2. Алгоритмический стейблкоин: поддерживает стабильность с помощью алгоритма, основные методы включают:

   • Механизм ликвидации
   • Уничтожение и чеканка
   • Изменение процентной ставки по займам

Стоит отметить, что многие стейблкоины используют гибридные стратегии, сочетая различные механизмы для повышения стабильности.

Безопасные риски стейблкоинов

Основные риски, с которыми сталкиваются стейблкоины, включают:

1. Прозрачность залога: повышение прозрачности за счет третьих лиц, регулярных аудитов и других мер.

2. Колебания стоимости залога: использование избыточного залога и механизма ликвидации для реагирования.

3. Уязвимости смарт-контрактов: необходимы строгие меры безопасности и постоянный мониторинг.

4. Рыночные колебания: в экстремальных рыночных условиях механизм стабильности может дать сбой.

Обзор основных стейблкоинов

Топ-20 стейблкоинов составляют более 99% от общей капитализации стейблкоинов, при этом доля пяти крупнейших стейблкоинов достигает 96%. Эти стейблкоины в основном обеспечены определенными активами, некоторые из них также используют алгоритмические механизмы стабилизации.

Пользователи в целом предпочитают полностью обеспеченные стейблкоины, особенно стейблкоины, поддерживаемые фиатом. Это отражает внимание рынка к безопасности.

Анализ кейса USDe

USDe является стейблкоином, основанным на централизованной бирже, использующим стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов. Его доходы поступают из ETH-ставок, фондовых ставок и арбитражной разницы.

Основные риски, с которыми сталкивается USDe:

1. Риски централизации: чрезмерная зависимость от нескольких бирж.

2. Рыночный риск: возможны постоянные отрицательные ставки финансирования.

! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe

! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe

Заключение

стейблкоин играет важную роль в экосистеме Криптоактивы, обеспечивая стабильность рынка и способствуя交易. Однако различные виды стейблкоинов сталкиваются с разной степенью риска, что требует постоянного контроля безопасности и мониторинга.

Развитие новых стейблкоинов, таких как USDe, заслуживает внимания. Смогут ли они занять прочное место на конкурентном рынке и избежать повторения судьбы Terra (Luna), пока еще предстоит наблюдать. С учетом постоянной эволюции рынка стейблкоинов безопасность и стабильность продолжат оставаться в центре внимания отрасли.