Анализ и перспективы крипторынка

На этих выходных у меня будет время углубиться в размышления и поделиться некоторыми мыслями о рынке.

Я ожидаю, что общая тенденция крипторынка станет ясной только после сентября. Учитывая макроэкономические препятствия, нехватку ликвидности летом и корректировку позиций в конце квартала, истинные движения на рынке могут проявиться только после окончания августовских праздников и возвращения участников рынка. Недавняя активность на рынке показывает, что рост большинства мелких монет в основном вызван вынужденным закрытием коротких позиций. Трейдеры, поддавшись влиянию предыдущего отскока, начали покупать, но не хватает поддержки со стороны долгосрочных держателей. Как и ожидалось, большинство токенов, которые резко выросли в цене, затем пережили аналогичное снижение.

Эфириум неожиданно отскочил, в то время как токены, связанные с искусственным интеллектом, и другие сектора, которые ранее сильно пострадали, возглавили этот отскок. В отличие от них, токены с реальной полезностью, сильными фундаментальными показателями или механизмами выкупа показали устойчивость, оставаясь более стабильными во время падения и восстанавливаясь быстрее. Syrup, Hype и AAVE являются хорошими примерами. SPX, хотя и относится к категории токенов, имеет совершенно другую структуру. Из этих явлений можно сделать следующие выводы:

1. Спрос на биткойн реальный и долговечный

Традиционный капитал постепенно входит на рынок через регулируемые каналы, такие как ETF.

В настоящее время капитализация биткойна совершенно иная, чем в предыдущие периоды. Именно поэтому массовая ликвидация биткойнов маловероятна, если только она не будет вызвана макроэкономическими событиями.

2. Углубление диверсификации среди мелких монет

Финансирование в конечном итоге вернется к малым токенам, но не будет широкого охвата. Только токены с четким назначением и реальными сценариями применения могут привлечь эти средства. Вот почему я считаю, что Эфириум обгонит другие публичные блокчейны. Ясность регулирования, увеличение использования децентрализованных финансов, дефляционная структура и спрос на стейкинг вместе создают сильный положительный круг. К тому же Эфириум долго не оправдывал ожиданий, на внебиржевом рынке все еще есть потенциальные покупатели, ожидающие входа.

3. Токены с поддержкой венчурного капитала имеют структурные риски

Разблокировка токенов будет продолжать оказывать давление на динамику цен. При недостатке ликвидности постоянное давление со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает потенциал для роста. Именно поэтому я считаю, что токены с высокой оценкой, выходящие на централизованные биржи, не являются хорошим выбором на будущее. Токены некоторых экосистем особенно подвергаются постоянному давлению продаж, поскольку структура вознаграждений для валидаторов приводит к такой ситуации.

4. Криптовалюта имеет структурные преимущества

Генерация монет обладает структурными преимуществами, отсутствием давления со стороны венчурного капитала, честным распределением, полностью основанным на внимании. Это чисто спекулятивный механизм, который оказывается довольно эффективным на ранних этапах.

Но я считаю, что этот этап заканчивается.

Некоторые события генерации токенов и запуск определенных мем-коинов ознаменовали пик интереса к мем-коинам. После этого интерес к мем-коинам начал уменьшаться. Даже в апрельском росте некоторые публичные блокчейны показали результаты хуже, чем у Ethereum — если у всех уже есть токены, то кто станет маржинальным покупателем, когда интерес к мем-коинам снизится?

Некоторые мем-койны все еще могут показывать хорошие результаты, особенно те, которые стали популярными благодаря влиятельным лицам вне криптосообщества. Они все еще могут привести к асимметричному богатству. Но эпоха "милых животных" как альфа закончилась. Только те монеты, которые имеют сильную историю и рыночное признание, в которые люди могут коллективно верить, действительно имеют спекулятивную ценность.

Ирония в том, что усталость и недоверие к токенам, поддерживаемым венчурными капиталистами, открыли двери для честного выпуска проектов Web2/3, которые станут следующей волной возможностей для создания богатства.

Некоторые проекты являются хорошими примерами. Но чтобы воспользоваться этими возможностями, вам нужно быть активным в цепочке. Когда информация несимметрична, большие возможности всегда появляются. Как только они становятся известными, возможности больше не существуют.

Вот почему я больше сосредоточен на цепочечном рынке. Успех некоторых проектов пробуждает желание искать "следующий хит", и капитал начинает преследовать подобные нарративы о справедливом выпуске мелких токенов. Как кто-то зарабатывает огромные состояния, торгуя мем-токенами — внимание приводит капитал к движению.

5. Будущие рыночные тенденции

Итак, если мем-коин больше не является возможностью... что будет дальше?

Моя точка зрения: сочетание искусственного интеллекта и шифрования.

Если вы следили за моими обновлениями, то знаете, что большая часть моих операций в этом цикле — после некоторых ранних публичных блокчейнов и токенов, поддерживаемых венчурным капиталом — сосредоточена на мем-криптовалютах и AI.

Как и летом DeFi, большинство ранних AI проектов терпят неудачу после хайпа. Но действительно полезные проекты тихо строятся в медвежьем рынке. Мы уже видели некоторые из них на блокчейне.

С истощением прибыли от мем-криптов внимание естественным образом переключится на новые нарративы. ИИ, обладая очевидной практичностью, идеально подходит для того, чтобы стать следующим центром внимания.

Многие проекты AI x шифрование используют справедливый выпуск, что соответствует нарративу упомянутых успешных примеров.

Вот почему я изучал и заранее планировал эту область в спокойные недели. Сейчас нет необходимости спешить с формированием полной позиции, но я верю, что если рынок снова резко вырастет, эта область будет содержать наибольшие асимметричные возможности.