Новые тенденции MEV в блокчейне Solana: рост атомного арбитража, скрытая сокровищница или новая коса?

С ростом DEX, предлагающих персонализированные опции приоритетной оплаты и меры против ловушек, доходы от атак сэндвичей на Solana заметно снизились. По состоянию на 6 мая эта цифра упала до 582 SOL, в то время как несколько месяцев назад средний дневной доход одного сэндвич-робота составлял около 10 000 SOL. Тем не менее, это не конец MEV; новый вид атомного арбитража становится основным источником сделок в блокчейне Solana.

Данные показывают, что доля арбитража на блокчейне достигла потрясающего уровня. 8 апреля доля чаевых, внесенных арбитражем, составила 74,12%, в другое время она в основном также сохранялась на уровне выше 50%. Иными словами, сейчас в каждой второй транзакции на блокчейне Solana может быть использована ловушка для арбитража.

Однако в социальных сетях практически нет обсуждений атомного арбитража. Эта новая возможность арбитража – это скрытый клад или очередная ловушка?

Атомарный арбитраж: новые подходы к MEV-трейдингу

Атомный арбитраж – это выполнение арбитражной операции, состоящей из нескольких шагов, в одной атомной сделке на блокчейне. Типичный атомный арбитраж включает в себя покупку актива на одной DEX по низкой цене, а затем его продажу на другой DEX по более высокой цене в рамках одной сделки. Поскольку весь процесс заключен в одной атомной сделке, он естественным образом устраняет риски контрагента и частичного исполнения, присущие традиционному арбитражу между биржами или неатомному арбитражу.

Атомарность не была разработана для Арбитража, а является неотъемлемым свойством блокчейна для обеспечения согласованности состояния. Арбитражеры ловко используют эту гарантию, объединяя операции, которые изначально требовали бы поэтапного выполнения и имели бы риски выполнения, в одну атомарную единицу, тем самым устраняя риски выполнения на техническом уровне.

Атака сэндвичем или автоматические торговые роботы ранее сосредоточивались на одной и той же торговой паре, чтобы выявить прибыльные возможности. В то время как атомный арбитраж больше акцентирует внимание на выявлении разницы цен в нескольких торговых пулах для получения арбитражных возможностей.

Миф о высокой прибыли и жестокая реальность

Согласно текущим данным, этот атомный арбитраж, похоже, имеет хорошее поле для прибыли. За последний месяц атомный арбитраж на цепочке Solana принес 120000 SOL (стоимость около 17000000 долларов США), адрес с наибольшей прибылью затратил всего 128.53 SOL, получив 14129 SOL, рентабельность составила 109 раз. Максимальная разовая прибыль составила всего 1.76 SOL, что принесло 1354 SOL, рентабельность составила 769 раз.

На данный момент в статистике зарегистрировано 5656 атомных арбитражных роботов, средняя прибыль с каждого адреса составляет 24,48 SOL (3071 доллар США), средние затраты около 870 долларов США. Месячная доходность может достигать 352%, что выглядит как неплохой бизнес.

Однако представленные здесь затраты являются только затратами на транзакции в блокчейне. За атомным арбитражом также необходимо больше вложений. Аппаратные условия для выполнения атомного арбитража включают частный RPC и сервер с 8 ядрами и 8 ГБ оперативной памяти. Месячные затраты на сервер колеблются от 100 до 300 долларов, а минимальные затраты на создание частного сервера составляют около 50 долларов в месяц. Общие месячные расходы составляют около 150-500 долларов, и это только минимальный порог. Для более быстрого арбитража обычно также требуется конфигурация серверов с несколькими IP-адресами.

Фактическая ситуация может быть не столь оптимистичной. На одном из сайтов, посвящённых арбитражу, показано, что за последнюю неделю только 15 адресов получили доход более 1 SOL, максимум составил 15 SOL, остальные в основном ниже 1 SOL, а многие даже находятся в убытке. Учитывая затраты на серверы и узлы, все роботы этой платформы могут находиться в убытке.

Кто в выигрыше? Разгадываем туман арбитража "без убытка"

Несмотря на то, что реальность и большие данные, кажется, противоречат друг другу, в целом данные показывают, что роботы для арбитража на Solana все еще находятся в прибыли. При этом не избежать ограничения "правила 80/20", когда небольшое количество высококлассных арбитражных роботов получает значительную прибыль, в то время как другие становятся новой зеленью.

Просматривая общую логику атомарного арбитража, для достижения прибыли самым важным является выявление арбитражных возможностей. В качестве примера наиболее прибыльного арбитража, эта сделка изначально приобрела 3679 токенов за 2.13 SOL (по цене около 0.08 долларов), а затем была продана за 199000 долларов (по цене около 54.36 долларов). Очевидно, что этот арбитраж успешно воспользовался недостатком ликвидности в одном из пулов, который был упущен крупным игроком, не обратившим внимания на глубину пула.

Но по сути такие возможности редки, и роботы в блокчейне почти все следят за подобными возможностями. Такие редкие крупные арбитражные возможности больше похожи на выигрыш в лотерею.

Арбитраж с атомными сделками стал популярным в последнее время, возможно потому, что некоторые разработчики упаковали эту арбитражную возможность как беспроигрышный бизнес, разработав бесплатную версию для начинающих пользователей и предоставив учебные материалы. Они берут 10% от прибыли при арбитраже, а также взимают плату за подписку, помогая настраивать узлы и серверы, а также предоставляя дополнительные IP.

На самом деле, большинство пользователей не глубоко понимают технологии, а используемые ими инструменты мониторинга арбитражных возможностей похожи друг на друга, что приводит к небольшим прибылям и невозможности покрыть основные расходы.

Если у вас нет определенной технической базы, уникальных инструментов мониторинга арбитражных возможностей и высокопроизводительных серверов и узлов, то большинство игроков, желающих участвовать в атомном арбитраже, просто меняют спекуляции на покупку серверов и плату за подписку, что также приводит к потерям. С увеличением числа участников вероятность неудачи арбитража также возрастает. В текущей программе с наибольшей доходностью уровень неудач в сделках превышает 99%, почти все сделки проваливаются, а участвующие роботы все равно должны оплачивать расходы в блокчейне.

Перед тем как погрузиться в эту, на первый взгляд, заманчивую волну "атомного арбитража", каждый потенциальный участник должен сохранять трезвый ум, тщательно оценивать свои ресурсы и возможности, настороженно относиться к тем "гарантированным" обещаниям, которые были чрезмерно упакованы, и избегать того, чтобы стать очередным луком под новым "золотым бумом".