BTC(Re)стейкинг и конкуренция на рынке BTC-обеспеченных активов достигает апогея

С запуском первой стадии основной сети Babylon, выхода Pendle на BTC LST и различных предложений по упаковке BTC, BTCFi вновь стал центром внимания рынка. В этой статье будет проведен глубокий анализ последних разработок в области BTC (re)стейкинга и BTC-обеспеченных активов.

BTC (Re)стейкинг рынок

Конкуренция между BTC LST становится все более интенсивной, все стороны борются за вход в стейкинг и доходность от BTC и его упакованных активов. За последние 30 дней Lombard Finance быстро вырос, достигнув текущего максимального TVL с депозитом в 5,9k BTC, опередив ранее долгое время лидировавший Solv Protocol.

Lombard достиг стратегического сотрудничества с ведущими протоколами повторного залога, предоставляя участникам более богатые источники дохода от повторного залога и возможности участия в DeFi из экосистемы ETH, что позволяет получить конкурентное преимущество на текущем этапе.

В области BTC LST экологическая стратегия стала ключевым фактором влияния на текущую конкурентную ситуацию. В отличие от ETH LRT, BTC LST сталкивается с более сложными факторами, включая сценарии применения DeFi на нижнем уровне, этапы развития BTC L2, комбинацию с BTC-обеспеченными активами на различных цепочках и интеграцию с платформами повторного залога.

Основные стратегии поставщиков BTC LST

1. Lombard Finance сосредоточен на развитии экосистемы ETH, сотрудничая с несколькими протоколами повторного залога, чтобы предоставить залогодателям богатые внешние награды. $LBTC как первый BTC LST получил поддержку протоколов повторного залога на ETH и активно продвигает игровые механики с кредитным плечом на ETH.

2. Solv Protocol и Bedrock DeFi активно расширяются на несколько цепочек, их экосистема охватывает прием депозитов на верхнем уровне и строительство приложений на нижнем уровне. Основная ликвидность SolvBTC.BBN и uniBTC сосредоточена на цепочках BNB и ETH, а также обеспечивает ликвидностью BTC для других L2.

3. Протокол Lorenzo и pStake Finance на начальном этапе сосредоточены на строительстве сети BNB, поддерживая прием депозитов $BTCB и выпуск LST. Lorenzo создал рынок доходности на основе BTCFi, используя структуру, разделяющую токены ликвидного капитала и токены накопления дохода.

Pendle начинает свой путь в BTCFi

Pendle интегрировал четыре типа BTC LST в свой рынок积分, включая $LBTC, $eBTC, $uniBTC и $SolvBTC.BBN. Фактическое применение $LBTC выше поверхностных значений, поскольку 37% $eBTC поддерживается $LBTC, интеграция Pendle с $eBTC также косвенно приносит пользу Lombard.

Кроме $eBTC, остальные три типа LST были связаны с Corn. Corn — это новый ETH L2 с уникальными дизайнами veTokenomics и Hybrid Tokenized Bitcoin. Будущая интеграция может быть следующей: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, добавляя еще один уровень вложенного рычага в систему BTCFi.

SatLayer присоединился к конкуренции на рынке повторного залога BTC

SatLayer вошел в область повторного стейкинга BTC, став новым конкурентом Pell Network. Оба проекта принимают повторный стейкинг BTC LST и используют его для обеспечения безопасности других протоколов. Pell накопил 270 миллионов долларов TVL и интегрировал основные BTC деривативы, охватывающие 13 сетей. SatLayer в настоящее время развернут в Ethereum и поддерживает прием различных BTC LST.

Конкуренция на рынке токенов, обернутых в BTC

После того как Justin Sun стал вовлечен в хранение WBTC, конкуренция на рынке упаковки BTC усилилась. Основные конкурентные замены активов включают $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC и различные BTC LST активы.

1. Coinbase запустил cbBTC: текущий объем составляет 2.7k, развернут на сети Base и Ethereum, уже поддерживается несколькими основными DeFi протоколами.

2. Мультицепочечное расширение WBTC: несмотря на опасения по поводу безопасности, WBTC все еще занимает более 60% рынка упаковки BTC. BitGo объявила о развертывании WBTC на Avalanche и BNB цепях, реализовав мультицепочечное расширение через стандарт OFT от LayerZero.

3. FBTC активно расширяется: уже развернуто на Ethereum, Mantle и BNB-цепочках, продвигая широкое принятие в области BTCFi через "Sparkle Campaign".

Резюме

В условиях продолжающего роста BTCFi, BTC (re)стейкинг и BTC-обеспеченные активы являются двумя ключевыми сегментами, на которые стоит обратить внимание. В области BTC (re)стейкинга наблюдается тенденция к чрезмерному строительству со стороны предложения, дифференцированные экосистемные стратегии и уникальные игровые механики становятся ключом к конкуренции. BTC-обеспеченные активы взаимосвязываются, что вводит новые системные риски, одновременно существуя вероятность чрезмерной добычи. Все BTC-обеспеченные активы активно стремятся к интеграции с основными DeFi-протоколами и широкому признанию пользователями, чтобы занять рынок, потерянный WBTC.