Herkesin tartıştığı 'Sabit Para' aslında ne demek🤔

ABD Sabit Para Kanunu (GENIUS) resmen yürürlüğe girdiğinde, küresel stablecoin pazarı yeni bir aşamaya girdi. Bu sadece TradFi ve Blok Zinciri teknolojisinin Derinlik entegrasyonunu işaret etmiyor, aynı zamanda dijital dolar hakimiyeti etrafında şiddetli bir rekabetin işaretini veriyor - 'Sabit Para Savaşı' başladı.

AiCoin platformu araştırma enstitüsü, K-line analizi, AI algoritmaları ile içgörü ve piyasa haberleri temelinde, Sabit Para pazarının altı büyük gücünü, rekabet yapısını ve gelecekteki eğilimleri inceleyen, yatırımcılara ve sektördeki profesyonellere kapsamlı endüstri içgörüleri sunmaktadır. —— AiCoin platformu araştırma enstitüsü Derinlik analizi

Birinci, Piyasada Sabit Para pazarının altı büyük türü analizi

Şu anda, küresel stablecoin pazarı altı ana güç oluşturmuştur, her biri farklı kaynak avantajlarına ve stratejik konumlandırmaya dayanmaktadır ve pazar liderliği için yarışmaktadır. Aşağıda her gücün detaylı analizi bulunmaktadır:

1. Tether ekibi: Offshore stablecoin'in mutlak hakimi

Ana oyuncular: Tether (USDT akıbeti), Bitfinex, Cantor Fitzgerald (ABD Ticaret Bakanı Rutenik'in eski CEO'su), CEP (Ticaret Bakanı'nın oğlu + SoftBank yatırımı), BitDeer (Tether'in %25.5'ini elinde bulunduruyor).

Piyasa Durumu: USDT, 1500 milyar dolarlık piyasa değeri ile küresel stablecoin piyasasının %66.5'ini elinde bulundurarak haklı bir şekilde lider konumda.

Avantaj:

Piyasa liderliği: USDT, kripto ticaret, sınır ötesi ödemeler ve kara para gibi alanlarda yaygın olarak kullanılan ilk Sabit Para birimlerinden biri olması nedeniyle güçlü bir ağ etkisi oluşturmuştur.

Politik kaynakların desteği: Tether, ABD Ticaret Bakanı Rutenik'e karşı durarak önemli bir siyasi destek elde etti. Cantor Fitzgerald ve CEP'in katılımı onun TradFi ve Blok Zinciri'nin kesiştiği noktadaki konumunu daha da güçlendirdi.

Uyumlulaştırma hızlandı: Geçmişte, USDT rezervinin uyumluluğu eleştirilere maruz kaldı, yalnızca %50 uyumlu varlık içeriyordu; şimdi ise rezervin %85'ten fazlası uyumlu hale getirildi ve hala sürekli olarak optimize ediliyor, piyasa güvenini artırdı.

Meydan okuma:

Uyum süreci hızlanmasına rağmen, USDT'nin offshore özelliği onu özellikle küresel düzenleyici baskının arttığı bir ortamda regülasyon baskısıyla karşı karşıya bırakıyor ve pazar payı belirli bir daralmaya uğrayabilir.

Kara ve gri pazar sahnelerine olan bağımlılık hala yüksek, uzun vadede uygunluk uygulama yollarını daha derinlemesine genişletmek gerekiyor.

2. Coinbase ve Circle konsorsiyumu: Uygunluk için lider stablecoin

Ana oyuncular: Coinbase, Circle (USDC yayıncısı).

Piyasa Konumu: USDC, 610 milyar dolarlık piyasa değeri ile %28.3 pazar payını elinde tutarak, düzenlemelere uygun Sabit Para'nın öncüsüdür.

Avantaj:

Uyumluluk avantajı: USDC, Amerikan düzenleme gereksinimlerine sıkı bir şekilde uyar ve rezervlerin şeffaflığı yüksektir, TradFi kurumları tarafından geniş çapta kabul görmektedir.

Circle, İnternet devleriyle işbirliği yaparak, örneğin Instagram'da küçük bahşiş sahnelerini denemek için Meta ile aktif olarak işbirliği yapıyor. Bu, USDC'nin İnternet platformlarının büyük kullanıcı tabanı aracılığıyla hızla tüketim sahnelerine sızabileceğini gösteriyor.

Teknik ve ekosistem desteği: USDC, Coinbase'in borsa ekosistemine dayalı olarak kripto ticaret pazarında oldukça likit bir durumdadır.

Meydan okuma:

Güçlü siyasi kaynaklardan yoksun olmak, politika oyununda dezavantajlı olabilir.

USDB, pazar algısı ve dolaşım açısından hala başlangıç aşamasında, biriktirme zamanı gerekiyor.

3. Trump ailesi ve USD1: Siyasi kaynaklar ve riskler bir arada

Ana oyuncular: Trump ailesi (USD1行方), Abu Dabi kraliyet MGX egemenlik fonu, coin güvenli.

Piyasa konumu: USD1, Ethereum Uniswap ve BNB Zinciri Pancake'te hızla piyasaya sürüldü, ancak kesin piyasa değeri verileri henüz tam olarak açıklanmadı.

Avantaj:

Üst düzey siyasi kaynaklar: Trump ailesinin geçmişi, USD1'i destekleyen güçlü bir siyasi onay sağlarken, MGX egemen fonunun 2 milyar dolarlık yatırımı (tamamı USD1 ile ödenir) onun finansal gücünü daha da arttırdı.

coin Ekosistemi Destekler: coin, dünyanın en büyük kripto borsası olarak USD1 için güçlü bir dolaşım kanalı sağlar.

Meydan okuma:

Yüksek siyasi risk: USD1'in güçlü siyasi özelliği, onu politik ortama yüksek derecede bağımlı kılar, herhangi bir siyasi yönlendirme değişikliği onun üzerinde ciddi etkilere neden olabilir.

Piyasa kabulü henüz doğrulanmadı: USD1'in marka etkisi ve gerçek uygulama senaryosu tam olarak gelişmedi, piyasa performansında belirsizlik var.

4. Stripe ve USDB: Ödeme senaryosunun potansiyel oyuncusu

Ana oyuncu: Stripe (Bridge'in USDB'yi satın alarak).

Piyasa konumu: USDB, yeni yükselen stablecoin olarak, Stripe'ın ödeme ekosistemine dayanarak hızla öne çıkıyor.

Avantaj:

Ödeme senaryosu avantajları: Stripe, e-ticaret, SaaS ve diğer birçok alana yayılan, dünyanın en büyük geleneksel ödeme çözüm sağlayıcısıdır. USDB, ödeme ağına sorunsuz bir şekilde entegre edilebilir.

Teknoloji ve kullanıcı tabanı: Stripe'ın küresel tüccar ağı, ona doğal bir stablecoin uygulama senaryosu sağlar.

Meydan okuma:

Yeni oyuncu olarak, USDB'ın pazar farkındalığı ve dolaşımı hala zaman alacaktır.

Geleneksel ödeme ile Blok Zinciri teknolojisinin entegrasyon maliyetini dengelemek gereklidir.

5. PayPal ve PYUSD: Kullanıcı tabanı güçlü ancak tanıtım yetersiz

Ana oyuncu: PayPal (PYUSD işlemi).

Piyasa Konumu: PYUSD piyasa değeri yaklaşık 9 milyar dolar, pazar payı küçüktür.

Avantaj:

Geniş kullanıcı tabanı: PayPal'in milyonlarca aktif kullanıcısı bulunmakta olup, teorik olarak PYUSD için geniş bir potansiyel kullanıcı kitlesi sağlamaktadır.

Erken inovasyon denemeleri: PYUSD, kullanıcıları çekmek için Solana zincirinde% 15-%20 yüksek temettü ile belirli bir pazar canlılığı gösterdi.

Meydan okuma:

Yetersiz tanıtım: PYUSD, pazarlama alanında oldukça muhafazakar davranıyor, hala PayPal'ın büyük kullanıcı tabanını Sabit Para kullanıcılarına etkili bir şekilde dönüştüremedi.

Rekabet baskısı: USDT ve USDC'nin bastırması altında, PYUSD'nin büyüme alanı kısıtlanmıştır.

6. ABD Bankalar Birliği: Güven itibardır, koordinasyon zordur

Ana oyuncular: J.P. Morgan, Citigroup, Fidelity Bank, Zelle vb. banka birliği.

Piyasa konumu: İttifak planı Sabit Para'yı birleştiriyor, spesifik ilerleme henüz net değil.

Avantaj:

Üst düzey itibar: Amerika'nın önde gelen bankaları tarafından desteklenmektedir, Sabit Para'nın güvenilirliği son derece yüksektir, kurumsal düzey uygulamalar için uygundur.

Finansal sistem entegrasyonu: Mevcut banka hesapları temizleme sistemi Derinlik ile entegre edilebilir, işlem maliyetlerini düşürebilir.

Meydan okuma:

Uyum zorluğu: Birden fazla bankanın çıkar çatışması, projenin yavaş ilerlemesine neden olabilir.

Yetersiz İnovasyon: Geleneksel bankalar Blok Zinciri teknolojisi uygulamalarında nispeten muhafazakar olabilir, erken pazar fırsatlarını kaçırabilirler.

II. Sabit Para Piyasa Düzeni: Offshore ve Uygunluk Çift Yönlü

Stabil Para pazarının rekabet ortamı, kripto borsa pazarına çok benzer ve Offshore Stablecoin ve düzenli Stablecoin olmak üzere iki büyük kampa ayrılabilir:

Offshore stablecoin: Represented by USDT, it occupies a dominant position in the market with its first-mover advantage and flexibility. USDT is widely used in scenarios such as the dark gray industry and cross-border trade. Although facing regulatory pressure, its offshore leading position is difficult to shake in the short term.

Uygun stablecoin: USDC'yi temsil ederek, şeffaf rezerv yönetimi ve düzenleyici uyumluluk sayesinde TradFi kuruluşları ve internet devleri tarafından tercih edilmektedir. USDC'nin genişleyen senaryo potansiyeli, uyumluluk alanında öncü konumda olmasını sağlıyor.

Ancak, pazar sadece "iki dev çatışması" değil. Farklı ülkelerde ve iş sahnelerinde, bölgesel ve niş pazarlardaki "yerel kahraman" Sabit Para yükseliyor. Örneğin:

Hong Kong'un Hong Kong doları: Yerel finansal ihtiyaçlara hizmet eder, muhtemelen Guangdong-Hong Kong-Macau Greater Bay Area'da önemli bir rol oynar.

E-ticaret alanında Stablecoin: Stripe'ın USDB veya potansiyel Stablecoin'i gibi JD, tedarik zinciri finansmanını ve ödeme verimliliğini optimize edebilir.

Bankalar Birliği Sabit Para: bankalar arası gerçek zamanlı uzlaşmaya odaklanarak uzlaşma maliyetini düşürmek.

Bu "yerli para" Sabit Para, dijital doların likiditesini küresel çeşitli senaryo ve yerel pazarlara uzatan bir şekilde, "yüz coin savaşı"nın çeşitlendirilmiş bir model oluşturmasına neden olur.

Sabit Para alanının giderek netleşmesiyle, offshore ve uyumlu oyun daha fazla katılımcının savaş alanına girmesine neden oluyor, yeni sahneler ve roller sürekli ortaya çıkıyor.

Sabit Para savaşının derin mantığı: Yeni versiyon "dolar hegemony savaşı"

Stablecoin'in temel rekabeti aslında "dijital dolar hakimiyeti" etrafında dönen bir "güç oyunu"dir. İşte birkaç önemli gözlem:

Dolar egemenliğinin uzantısı: Sabit Para, varlıklarını dolara sabitleyerek, temel olarak dijital ekonomide doların küresel çıktısıdır. Hem USDT'nin offshore genişlemesi hem de USDC'nin uyumlu sızması, doların küresel finansal etkisini güçlendiriyor.

Uyumluluk kaçınılmazdır: ABD'nin GENIUS yasası net bir şekilde kuruluşların uygun finansal lisanslara sahip olmalarını gerektirmektedir, bu da pazar giriş engellerini daha da artıracaktır. Meta gibi internet devleri, USDC gibi uygun Sabit Paralarla işbirliği yapmayı tercih etmektedir, kendi finansal kuruluşlarını oluşturmaktansa uyumluluğun önemini vurgulamaktadır.

Blok Zinciri ile büyüme: Stablecoin'in uygulama alanları, kara ve gri pazardan, sınır ötesi ticaretten daha geniş uyum alanlarına genişliyor. Örneğin:

E-ticaret senaryosu: JD ve diğer e-ticaret platformları, Sabit Para aracılığıyla tedarik zinciri finansmanını optimize ederek işlem maliyetlerini düşürebilir.

Banka hesaplaşması: Banka birliği Sabit Para ile gerçek zamanlı hesaplaşmayı sağlayarak TradFi sistemine ait sürişma maliyetini azaltabilir.

Sosyal medya: Meta ve Circle'ın işbirliği, küçük bahşişler gibi yeni senaryoları keşfetti.

Likitlik Bonusu: Sabit Para'nın çeşitlendirilmesi, kripto pazarına daha fazla likidite getirerek genel endüstriye olumlu katkıda bulunacaktır. Offshore veya uygun Sabit Para olsun, büyümesi Blok Zinciri ekosisteminin gelişimini destekleyecektir.

Dört, Gelecek Trendler ve Yatırım Fırsatları

USDT ve USDC'nin çift oligopol durumu kısa vadede değişmeyecek

USDT'nin %66.5 pazar payı ve güçlü siyasi kaynakları sayesinde, offshore stablecoin'in lideri olmaya devam edeceği; USDC ise %28.3 pazar payı ve uyumluluk avantajıyla uyumlu stablecoin koltuğunda sağlam bir şekilde oturuyor. İkisi de kısa vadede piyasayı yönlendirmeye devam edecek.

Yeni nesil stablecoin senaryosu kırılıyor

Stripe'ın USDB'si ve PayPal'ın PYUSD'si ödeme senaryo avantajıyla, e-ticaret, sosyal medya ve diğer alanlarda bir çıkış yakalayabilir. Özellikle Stripe'ın küresel tüccar ağı, onu e-ticaretin stablecoin'lerinin "lideri" yapabilir.

Politika ve düzenleme arasındaki oyun

USD1'nin siyasi kaynakları güçlü olsa da, piyasa performansı büyük ölçüde politik ortama bağımlıdır, yatırımcılar potansiyel siyasi risklere karşı uyanık olmalıdır. Bununla karşılaştırıldığında, bankalar arası Sabit Para yüksek itibara sahip olup daha uzun vadeli potansiyele sahip, ancak koordinasyon zorluklarını aşması gerekmektedir.

Bölgesel stablecoin'in yükselişi

Küresel düzenlemelerin gelişmesiyle birlikte, bölgesel stablecoin'ler (örneğin Hong Kong doları stablecoin'i) yerel senaryolarda çeşitlendirilmiş yatırım fırsatları sunacak ve yatırımcılara çeşitlendirme imkanı sağlayacak.

Teknoloji ve senaryonun Derinlik entegrasyonu

Gelecekte Sabit Para'nın rekabeti sadece kurumsal güce değil, aynı zamanda teknoloji entegrasyon kabiliyetine (örneğin Blok zinciri ağının seçimi) ve sahaya yerleştirme hızına da bağlı olacak. Solana, BNB zinciri gibi yüksek performanslı genel ağlar, Sabit Para'nın yenilikçi platformları haline gelebilir.

AiCoin Enstitüsü, stablecoin pazarındaki "yüzcoin savaşı"nın hem bir meydan okuma hem de bir fırsat olduğuna inanıyor.

Fırsatları yeni bir açıdan analiz etmek, aşağıdaki boyutlardan birkaçında ortaya çıkabilir

1 Madeni Para Üretim Tesisi (Ticaretçi):

Temel olarak tekel altında, katılım eşiği yüksek. Ancak USD1, Trump kampının varlık aracı olarak hala özel bir pazar penceresi elde edebilir.

2 Kanal/ Sahne İş Ortakları：

Ödeme kanallarına, e-ticaret veya sosyal medya platformlarına sahip olan şirketler, ana Sabit Para (örneğin USDC) entegrasyonu yoluyla kâra katılabilirler. Örneğin Meta+USDC, JD+Hong Kong doları Sabit Para e-ticaret tedarik zinciri entegrasyonu.

3 Segmental Scene Service Providers (Most Worthy of Attention):

Belirli bir endüstride veya acı noktası senaryosunda, Square benzeri bir rol, ödeme mantığını açmaya yardımcı olur.

Küçük miktarlı sınır ötesi ödeme senaryosu, Sabit Para'nın belirleyici üstünlüğüdür.

Örnekler:

SWIFT: 10-30 dolar komisyon, 1-3 iş günü içinde hesaba geçer

Stablecoin transfer: nearly 0 fees, instant arrival

Kullanıcı deneyimi 10 katından fazla artıyor

Eğer bu tür 'altta yatan temel senaryoyu' açabilirsek, tamamen 'stablecoin versiyonu PayPal'ı kopyalamak mümkün olabilir.

4 Teknoloji Hizmetleri/uygunluk koruyucusu:

Ceffu, Coinbase Custody gibi, yüksek giriş engeline ve düşük kar marjına sahip olmalarına rağmen, istikrarlı nakit akışı ve kontrasyon döngüsüne karşı dayanıklılıklarıyla, büyük şirketler için uygun bir şekilde kuluçka yapmak veya orta-geç dönem girişimleri için bir yarış alanı olabilir.

Düzenleyici gözlemci: ABD Sabit Para yasasının uygulama yönergelerini ve diğer bölgelerdeki düzenleme eğilimlerini yakından takip ediyor, bu doğrudan piyasa düzenlemelerini etkileyecek.

Stabil Para savaşı, Blok Zinciri dünyasının önemli bir dönüm noktası olmanın ötesinde, dijital ekonomi ile TradFi'nin birleşme eğiliminin gerçek bir yansımasıdır. Tether'ın offshore hakimiyetinden, USDC'nin uyum öncüsü olmasına ve yeni oyuncuların sahne kırılmalarına kadar, Stabil Para piyasası küresel finansal yapısını yeniden şekillendiriyor.

AiCoin Araştırma Enstitüsü'nü takip etmeye devam ettiğiniz için teşekkür ederiz. Sabit Para politikası gelişmelerini, birinci derece piyasa trendlerini ve zincir üstü veri eğilimlerini takip etmeye devam edeceğiz ve size en değerli yatırım araştırma referansını sunacağız.