ABD-Çin ilişkilerinin yumuşaması piyasada Ribaundu tetikledi, faiz indirim beklentileri arttı

Son günlerde, ABD ve Çin'in İsviçre'de gerçekleştirdiği ilk temas önemli sonuçlar elde etti ve tarafların ticaret ilişkilerinin yeni bir aşamaya girdiğini gösterdi. Bu gelişme piyasa beklentilerini aştı, ABD borsa ve kripto para piyasası daha önceki olumsuz faktörleri hızla sindirerek güçlü bir Ribaund gösterdi.

Tüccarlar, yeni bir odak noktası olarak ABD ekonomisinin resesyona girip girmeyeceği ve Fed'in ne zaman faiz indirme döngüsüne başlayacağına dikkat etmeye başladı. Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun düşmeye devam ettiğini, istihdamın ise geçici olarak istikrarlı kaldığını gösterdi; ticaret gerginliğinin etkisi ise beklenenden daha düşük görünüyor. Bu beklenenden iyi veriler, ABD borsa endekslerinin bu hafta büyük bir artış göstermesine yol açarken, altın fiyatlarında belirgin bir düşüş yaşandı.

Dikkate değer olan, ABD Merkez Bankası Başkanı Powell'ın yakın zamanda yaptığı önemli bir konuşmada "para politikası çerçevesini" yeniden gözden geçireceğini belirtmesi, bu durumun faiz indirim döngüsünün hızlı bir şekilde yeniden başlamasına zemin hazırlayabileceğidir. Ancak, Moody's'in ABD'nin tahvil notunu Aaa'dan Aa1'e düşürmesi, ABD'nin uzun vadeli borç sorunlarının ciddiyetini bir kez daha vurgulamaktadır.

Politika ve Ekonomi Verileri Analizi

12 May'da, ABD ve Çin, 90 gün süreli geçici gümrük vergisi indirim anlaşmasını duyurdu. ABD, Çin mallarına uygulanan en yüksek gümrük vergisini %145'ten %30'a indirdi, Çin ise ABD mallarına uygulanan en yüksek gümrük vergisini %125'ten %10'a indirdi. Bu, iki tarafın ticaret ilişkilerinin yeni bir aşamaya girdiğini gösteriyor ve küresel ekonominin kısa vadede beklenmedik bir şekilde etkilenmeyeceği olasılığı var.

Bu olumlu haberin etkisiyle, ABD'nin üç ana borsa endeksi bu hafta artış yaşadı. Nasdaq Endeksi, S&P 500 Endeksi ve Dow Jones Sanayi Ortalaması sırasıyla %7.15, %5.27 ve %3.41 artarak dört hafta üst üste yükseliş trendini sürdürdü.

Nisan ayı ABD CPI verilerine göre, mevsimsel ayarlamalarla birlikte aylık oran %2,3, beklentilerin altında ve art arda üç ay düşüş gösterdi. İstihdam verileri açısından, ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunan kişi sayısı 229 bin ile beklentilere uygun. Üretici fiyat endeksi (PPI) %2,4 ile, beklentilerin hafif altında. Bu veriler, ticaret anlaşmazlıklarının tüketim üzerinde kayda değer bir etkisi olmadığını, aynı zamanda enflasyonun düşmeye devam ettiğini ve faiz indirimlerini yeniden başlatmak için elverişli koşullar oluşturduğunu göstermektedir.

Powell, yaptığı konuşmada, 2020'de benimsenen para politikası çerçevesinin mevcut ekonomik ortamda ayarlanması gerekebileceğini belirtti. Sık sık meydana gelen arz şoklarının, ortalama enflasyon hedeflemesinin etkili olmasını zorlaştırdığını ve enflasyon ile istihdam hedeflerini dengelemek için daha esnek politikalara ihtiyaç duyulduğunu ifade etti. Bu açıklama, Fed'in daha kısa vadeli CPI verilerine dayanarak kararlar alabileceği ve ekonomik dalgalanmalara yanıt vermek için politika esnekliğini artırabileceği anlamına gelebilir.

Ancak, ABD'nin borç sorunu hala göz ardı edilemeyecek bir risk. Tahminlere göre, ABD bu yıl 1.9 trilyon dolar yeni borçlanacak ve vadesi dolacak borç miktarı 9.2 trilyon dolara kadar çıkabilir. Faiz oranları hızlı bir şekilde düşürülmezse, ABD hükümeti sadece yüksek faiz yükü taşımakla kalmayacak, aynı zamanda birincil piyasa ihalesinde zorluklarla karşılaşma riskiyle karşı karşıya kalabilir.

Moody's, ABD hükümetinin uzun vadeli kredi notunu Aaa'dan Aa1'e indirdi, bu 1917'den beri ilk kez gerçekleşiyor. Daha önce, Standard & Poor's ve Fitch, sırasıyla 2011 ve 2023'te ABD'nin notunu düşürmüştü. Bu dizi hareket, ABD'nin uzun vadeli borç sorunlarının ciddiyetini vurguluyor ve orta-uzun vadeli faiz oranları ile finansal piyasalardaki istikrarı etkileyebilecek önemli bir faktör haline gelebilir.

Kripto Para Piyasası Performansı

Bitcoin, bu hafta büyük kısmını yüksek seviyelerde konsolide ederek geçirdi, ta ki Pazar günü aniden 106692.97 dolara yükseldi ve haftayı sonunda %2.24'lük bir artışla kapattı. Teknik açıdan bakıldığında, Bitcoin tüm hafta "birinci yükseliş trendi çizgisi"nin üzerinde işlem gördü ve tarihî zirveye yaklaştı. Aşırı alım göstergeleri belirli bir düzeltme yaşadı, işlem hacmi ise geçen hafta ile benzer seviyelerde kaldı.

Bu hafta kripto para piyasası genel olarak güçlü bir fon akışı sürdürüyor, stabil coinler ve ETF'ler aracılığıyla toplamda 2.527.000.000 $ fon girişi gerçekleşti. Bunların arasında stabil coinler 1.880.000.000 $, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF toplamda 647.000.000 $ fon girişi sağladı. Dikkate değer bir nokta, son dört haftadır ETF fon akışının azalma eğiliminde olması, bu durumun yakından izlenmesi gerekiyor.

Piyasa içi borç verme fonları ve sözleşme pazarı genişleme aşamasında, piyasa duygusunun nispeten iyimser olduğunu gösteriyor. Bitcoin 100.000 dolara geri döndüğünde, bazı dip alım fonları kar almayı tercih etti ve bazı uzun vadeli yatırımcılar da az miktarda satış gerçekleştirdi. Ancak genel olarak, deneyimli uzun vadeli yatırımcılar daha yüksek fiyatları bekliyor gibi görünüyor.

Veriler, bu hafta borsa girişine giren Bitcoin miktarının 127226 adet olduğunu ve dört hafta boyunca sürekli düştüğünü gösteriyor. Ayrıca borsadan çıkan Bitcoin miktarı 27965 adede ulaştı ve bu yılın en yüksek seviyesidir. Bu eğilim, satım baskısının azaldığını ve alım talebinin arttığını gösteriyor; dış koşullar favorable olduğunda, fiyatların hızlı bir artışını müjdeleyebilir.

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.875'tir ve yükseliş dönemindedir. Bu, piyasanın olumlu duygularını daha da doğrulamaktadır.