Çoklu Rekürsif Operatörlerin Merkezi Olmayan Finans Alanındaki Uygulamaları ve Zorlukları

Algoritmik stabil coin kavramı birçok kişinin dikkatini çekti, birçok kişi bunun Bitcoin'in başaramadığı bir hedefi gerçekleştirebileceğini düşünüyor: tamamen merkeziyetsiz ve otomatik olarak ayarlanan küresel bir para. Bu düşüncenin ortaya çıkması, yalnızca blockchain ve para konusundaki derin anlayış eksikliği ile değil, aynı zamanda algoritmik stabil coinlerin tanıttığı yeni tür geri döngü operatörü ile de ilgilidir. Bu yenilikçi geri döngü operatörü, "çığır açan yenilik" beklentisi oluşturuyor.

Özyinelemeli operatör, sürekli akıllı sözleşme dönüşümlerinde, önceki durumu girdi olarak alarak ve bunu tekrar tekrar döngüsel bir şekilde kullanarak bir sonraki durumu üreten bir işlemdir. Blok zinciri ortamında, verilerin açıklığı ve akıllı sözleşmelerin seri tasarımı bir zaman serisi oluşturur. Benzer işlemlerin özyinelemeli olarak işlenmesi, doğrusal olmayan yapılar ve hatta geometrik seri etkileri üretebilir. Bu güçlü olumlu geri besleme özelliği, zincir üzerindeki oyunların kendini güçlendiren özellikleriyle yüksek uyum içindedir; bu nedenle yeni tip işbirliği dışı oyun olasılıklarını keşfetmek için ideal bir seçimdir.

Ancak, sadece zaman serisi geri dönüşümlü olması ideal değildir, çünkü gelecekteki durum tamamen mevcut duruma bağlıdır. Gerçekten değerli olan, geri dönüşüm operatörünü diğer unsurlarla birleştirerek, durum dönüşüm sürecinde yeni bilgilerin getirilmesidir. Bu bilgi, oyun özelliklerini yansıtır ve öngörülemezlik taşır. Bu öngörülemezlik, geri dönüşüm operatöründen etkilenir, belirli bir ortak beklenti oluşturur ve dolayısıyla diğer operatörleri etkileyerek kontrol edilebilir bir beklenti özelliği üretir. Bu tür operatörlere çoklu geri dönüşüm operatörleri diyoruz.

Basit bir algoritma tabanlı stabilcoin örneği alındığında, fiyatlandırma operatörü fiyat Pt'yi üretirken, toplam arz Mt çoklu bir rekürsif operatördür. Mt, Pt'nin bir fonksiyonudur ve Pt+1, Mt'ye bağlıdır; böylece Mt+1 ve Mt arasında dolaylı bir rekürsif ilişki kurulmaktadır. Fiyatlandırma operatörlerinin işbirliği ile, döngüsel bir negatif geri bildirim oluşur ve fiyat istikrarına doğru yavaşça yönelir. Bu tasarım, arz-talep eğrisinin dengesi üzerine kuruludur; oyun süreci ikincil piyasada gerçekleştiğinden, bu pek de kesin değildir ve iletim sürecinin yavaş olmasına neden olabilir, bu da istikrarlı bir denge oluşturmayı zorlaştırır.

Özyinelemeli operatörler yalnızca negatif geri bildirim sağlamakla kalmaz, aynı zamanda pozitif geri bildirim de sağlayabilir. Örneğin, bir sistemdeki geri alım mekanizması tipik bir pozitif geri bildirim özyinelemeli operatördür: geri alım, piyasa arzını azaltır, fiyatları yükseltir, sistem performansını artırır, daha fazla talebi karşılar, daha fazla gelir getirir ve geri alımı artırır, böylece olumlu bir döngü oluşturur. Bu basit, net ve anti-Markov özelliğine sahip yöntem daha fazla zincir içi protokol geliştiricisinin dikkatini çekebilir.

Saf matematik açısından bakıldığında, yinelemeli operatörlerin kararlı kısa dönem özellikleri oluşturup oluşturamayacağı hala belirsizdir. Bu nedenle, yinelemeli operatörlere dayanarak oluşturulan stabilcoin'lerin kararlı bir yapıya ulaşması zordur. Özellikle algoritmik stabilcoin'lerin toplam miktarı değiştirerek dolaylı olarak arz ve talep dengesini etkilemesi göz önüne alındığında, iletim hızı daha yavaş, kararlı dengeye ulaşma kısıt koşulları daha fazladır ve kendi hedeflerini gerçekleştirme zorluğu daha büyüktür.

Çoklu özyinelemeli operatörlerde yeni bilgi ekleme adımı son derece önemlidir. Blok zincirinin genel denge özellikleri gerçekten daha fazla bilginin entegrasyonuna kolayca olanak tanır; bu bilgiler oyun yapısının tasarımı altında belirli bir belirsizlik taşırken, aynı zamanda çerçeveleyici bir bütünlük bilgi yapısına sahiptir. Bu bilgiler özyinelemeli operatörlerle birleştirildiğinde, bir bütünsel beklenti oluşturur ve istikrar yanılsaması yaratabilir. Katı bir oyun teorisi analizi yapılmadığı takdirde, genel denge özelliklerini tam olarak kavramak zordur; bu özellikler beklentilerle çelişebilir.

Bazen bilgi tanıtım aşamasında rastgelelik ihtiyacı da vardır. Bu rastgelelik varsayımının bilgiye bağımlılığı sıfırdır ve yinelemeli operatörle birleştirildiğinde, istikrarlı özelliklerin daha kolay ortaya çıkmasına yol açabilir. Oyun yapısından uzaklaşan ve daha çok algoritma özelliklerini yansıtan bu rastgelelik, gelecekteki algoritma stabil kripto paraların keşfetmesi gereken bir yön olabilir.

Merkezi Olmayan Finans tasarlarken, eğer olumlu ve olumsuz geri bildirimleri güçlendirmeyi hedefliyorsanız, yeni bilgilerin tanıtım sıklığını azaltmalısınız. Uzun dönemli geri dönüşü hedefliyorsanız, bilgi akışının tanıtımı da belirli bir dönemsel özelliğe sahip olmalıdır. Rastgele operatörün tasarlanan yinelemeli operatör altında geri dönüşü sağlaması, zor bir görevdir.

DeFi alanında, çoğu tekrarlayıcı operatör fiyat dizilerini birleştirir, çünkü fiyat oyunları en yoğun bilgilere sahip ve algoritmalar tarafından tahmin edilmesi veya kontrol edilmesi zor olan oyun biçimidir. Ancak, şu anda çoğu tasarım etkili merkeziyetsiz oracle'lara dayanmak yerine AMM mekanizmasına dayanıyor, bu da tekrarlayıcı sürecin belirli veya kontrol edilebilir bir süreç haline gelmesine neden olabilir ki bu da tekrarlayıcı operatör tasarımının asıl amacına ters düşmektedir.

Ayrıca, birçok projenin tasarladığı yinelemeli miktar ile fiyat dizisini belirleyen arz ve talep değişkenleri doğrudan bağlantılı değildir, bunun yerine toplam varlık miktarı ile ilişkilidir, bu da ikincil piyasanın bu oyun teorisi çekirdeğine doğrudan erişim sağlanamamasına neden olabilir, operatörün iletkenliği sapma gösterebilir.

Gelecekte, özellikle tüm piyasa rekabet zorluğunu yansıtan parametreleri içeren daha fazla değişken ve yinelemeli operatörlerin birleşimi araştırılmalıdır. Merkezi Olmayan Finans tasarlanırken, yinelemeli operatörler için detaylı bir bilgi iletim mekanizması analizi yapılmalı, böylece tahmin edilmekten ve kontrol edilmekten kaçınılmalıdır. Bu alanda, derinlemesine araştırmayı bekleyen büyük miktarda doğrusal olmayan operatör serisi bulunmaktadır.