Antik Balina uyanıyor, dumping yapar mı?

Cuma günü, 14 yıl boyunca sessiz kalan ve toplamda 80,000 Bitcoin tutan 8 antik adres aniden etkinleşti, bu da piyasada panik satışlarına yol açtı. Coinbase yöneticisi Conor Grogan'ın analizine göre, bu adresler muhtemelen 2011 yılında bağımsız bir madenciye ait, o yıl toplamda 180 blok madencilik ödülü kazanmış ve bir ara 200,000 Bitcoin tutmuştu. Bitcoin tarihinin beşinci en büyük balinası.

Piyasalarda en çok endişe yaratan durum, pozisyon maliyetinin yalnızca 1.76 dolar/coin olması ve mevcut fiyat olan 108,000 dolar üzerinden hesaplandığında, gerçekleşmemiş kazancın 61,000 katına ulaşmasıdır. Bir kez satılması durumunda, piyasa üzerinde büyük bir etki yaratacağı kesin. 2024'te Alman hükümetinin 49,858 adet Bitcoin satmasının, piyasada birkaç ay süren dalgalanmalara yol açtığı (en yüksek düşüş yüzde 32) göz önüne alındığında, bu balina nakit çekmeyi seçerse, 80,000 coin'lik potansiyel satış baskısının daha şiddetli bir piyasa tsunamisi yaratması muhtemeldir.

Glassnode'un 2020 yılında yaptığı bir veri araştırması, on yıl boyunca hareket etmeyen Bitcoin'in yeniden piyasaya sürülme olasılığının yalnızca %0.5 olduğunu göstermektedir. Bu durum, on yıldan fazla bir süredir herhangi bir transfer kaydı olmayan adreslerin genellikle kalıcı olarak kaybolmuş olarak değerlendirildiği anlamına geliyor. Peki, neden "uyuyan" Bitcoin aniden uyanıyor? Şu anda piyasada yaygın olarak dolaşan versiyonlar esasen üç tanedir:

1. Bir Deng soyadlı Çin vatandaşı 80.000 adet Bitcoin'e sahip, daha önce yasadışı fon toplama nedeniyle 16.5 yıl hapis cezasına çarptırıldı, cezaevinde mal varlığı tasfiye hakkını kaybetti ve bu yıl özel yollarla erken tahliye edildi.

2, Antik madenciler, özel anahtarların saklandığı sabit diski tesadüfen buldu.

3, Bu turda Bitcoin'in artışını destekleyen süper güç ile bir Balina, birlikte hareket eden taraflardır. Pompalamadan önce düşük fiyatlı çok sayıda madeni para biriktirmiştir, bu sefer Bitcoin'i aktif hale getirmenin amacı piyasa tepkisini test etmek, büyük hareketlere karşı piyasanın duyarlılığını azaltmak ve sonraki süreçte madeni para dağıtımına hazırlık yapmaktır.

Mevcut duruma göre, versiyon üçün olasılığı en yüksek, bunun başlıca iki nedeni var: birincisi, bu Balina "beklenmedik" bir şekilde 80,000 Bitcoin elde ettikten sonra, yalnızca yeni bir Adrese transfer yapması ve başka bir işlem gerçekleştirmemesi, bu tür bir işlem modelinin Bitcoin büyük tutucularının olağan güvenlik yönetimi davranışlarıyla uyumlu olması; ikincisi, haber sızdıktan sonra, Bitcoin ikincil piyasa fiyatının yalnızca %1.09 düştüğü, akıllı paranın hiçbir aceleci davranış sergilemediği. Bu iki durum, Balina'nın kısa vadeli satış niyetinin belirgin olmadığını ve süper güçlerin eski Adresin ani etkinleştirilmesini kontrol edilemez bir faktör olarak görmediğini göstermektedir.

4 Temmuz'da, ABD Başkanı Trump, desteklediği "Büyük ve Güzel Kanun"u resmi olarak imzaladı ve bu, büyük ölçekli vergi indirimleri ve mali harcama planının uygulanmaya başladığını gösteriyor. Bu yasaların geçişi, Trump yönetiminin mali sıkılaştırma hedefinden tamamen vazgeçtiği ve ilk dönemindeki mali genişleme politikasını yeniden başlatıp genişlettiği anlamına geliyor. Dikkate değer olan, Trump'ın ilk döneminde "Vergi İndirimleri ve İstihdam Yasası"nın getirdiği 2.43 trilyon dolarlık açık artışına kıyasla, bu "Büyük ve Güzel Kanun"un federal bütçe açığını 5 trilyon dolara kadar artırması bekleniyor, genişleme ölçeği önemli ölçüde büyüyor.

"Büyük Güzel" yasası uzun vadede ABD'nin borcunu uçurumun kenarına itebilir, ancak kısa vadede, "Büyük Güzel" yasası, Vergi İndirimi ve İstihdam Yasası'nın bireysel gelir vergisi ve miras vergisi muafiyetlerini kalıcı hale getiriyor, bekar vergi mükelleflerinin standart düşümünü 1000 dolar, evli çiftler için 2000 dolar artırıyor ( 2028 yılına kadar ) ve bahşiş, fazla mesai ücreti ve bazı otomobil kredisi faizlerinin vergisini muaf tutuyor. Bu önlemler, kısa vadede hanehalkı gelirini artırabilir, tüketimi teşvik edebilir ve borsa üzerinde olumlu bir etki yaratabilir; etkisi doğrudan nakit dağıtmaya benzer.

Mali genişlemenin yanı sıra, banka sistemi ek kaldıraç oranı (SLR) ayarlamaları başka bir potansiyel büyük olumlu gelişme olabilir. 25 Haziran 2025'te, Federal Reserve, önerilen SLR kurallarını gözden geçirmek için bir taslak yayınlayarak büyük bankaların (eSLR) gereksinimlerini %5'ten %3.5'e düşürmeyi düşündüğünü ve ABD Hazine tahvilleri ile merkez bankası mevduatları gibi düşük riskli varlıkların kaldıraç oranı hesaplamasından çıkarılabileceğini belirtti.

Maliye Bakanı Besent'in tahminlerine göre, SLR ayarı yaz aylarında (Haziran-Ağustos) tamamlanacak ve bu, ABD'nin büyük bankalarına yaklaşık 2 trilyon dolar varlık-borç dengesi alanı sağlayacak ve ABD Hazine'sinin uzun vadeli getirilerini 30-50 baz puan düşürecektir.

Şu anda ABD'nin makro politika kombinasyonu oldukça net: "Büyük ve Güzel Yasa" çerçevesinde eklenen borç, bankacılık sistemi (SLR ayarlaması yoluyla) ve "GENIUS Stabilcoin Yasası" (esas olarak kısa vadeli borçları sindirir) tarafından üstlenilecektir ve Fed'in faiz indirimleri buna temel likidite desteği sağlayacaktır.

Bu politika, kapalı döngü içinde kısa vadede sorunsuz bir şekilde çalışacak ve ABD hisse senetleri ile Bitcoin gibi riskli varlıkların güçlü kalmaya devam etmesini destekleyeceği öngörülüyor.

Teknik açıdan bakıldığında, Bitcoin şu anda tipik bir ana yükseliş dalgası aşamasında. Kısa vadeli piyasa gürültüsü yalnızca günlük seviyede bir sıfırlama dalgalanmasına yol açıyor. Aşırı dayanışma konsensüsü sayesinde, Bitcoin'in derin bir düzeltme yaşama olasılığı yok. Kısa bir konsolidasyonun ardından fiyatın yükseliş trendine devam etmesi bekleniyor. Uzun vadeli hedef aralığı ise 127600-137500.