Stablecoin'ların Bir Sonraki Aşaması: Üretimden Dağıtıma Geçiş

Stablecoin, kripto alanında vazgeçilmez bir finansal araç haline geldi, toplam arzı 240 milyar doları aşıyor ve yıllık işlem hacmi 3,1 trilyon dolara ulaşıyor. Ancak, stablecoin ekosistemi yeni bir aşamaya geçiyor, değer artık üreticiden dağıtımcılara kayıyor.

Stablecoin Pazar Genel Görünümü

• Toplam Arz:2400 milyar $
• 30 günlük işlem hacmi:3.1 trilyon dolar
• Rezerv Geliri:100 milyar dolar

stablecoin arzı esas olarak şunlarda dağılmıştır:

• Merkezi borsa: %27
• DeFi protokolü: %11
• Attributed olmayan cüzdan: %54

İşlem hacmi esasen şuradan gelmektedir:

• DeFi:21%
• MEV:31%
• Bağlı olmayan cüzdan: %35

Üretimden dağıtıma geçiş

Erken aşamada, değer esas olarak ihraççıda yoğunlaşır. Tether ve Circle, rezerv gelirleri aracılığıyla büyük gelir elde eder.

Şimdi, dağıtıcılar stratejik yüksek nokta haline geliyor:

• Kullanıcı ilişkilerini ve deneyimini kontrol et
• Hangi stablecoin'lerin dikkat çekeceğine karar vermek
• İhraççıdan büyük miktarda tanıtım ücreti almak

Örneğin, Circle, USDC'yi tanıtmak için Coinbase gibi ortaklara yaklaşık 900 milyon dolar ödedi.

Ana Uygulama Senaryoları

merkezi borsa ( CEX )

• Toplam arzın %27'sini oluşturur.
• Toplam işlem hacminin %11'i
• Rezerv Geliri 3 milyar dolar

Ana olarak para yatırma, çekme ve borsa transferleri gibi işlemler için kullanılır.

merkeziyetsiz finans(DeFi)

• Toplam arzın %11'i
• Toplam işlem hacminin %21'i
• Rezerv geliri 1.1 milyar dolar

Başlıca DEX, borç verme piyasası, CDP gibi alanlarda kullanılmaktadır. DeFi işlem hacmi 100 milyar dolardan 600 milyar dolara yükseldi.

MEV

• Toplam işlem hacminin %31'i

MEV robotları, işlemleri yeniden sıralayarak değer elde eder ve bu da zincir üzerindeki işlem hacminin oranının aşırı yüksek olmasına neden olur.

ait olmayan cüzdan

• Toplam arzın %54'ü
• Toplam işlem hacminin %35'i
• Rezerv geliri 5.6 milyar dolar

Bireysel yatırımcılar, bilinmeyen kurumlar, şirketler vb., yeni ortaya çıkan kullanım durumlarının ana kaynağıdır.

Sonuç

Stablecoin ekosistemi yeni bir aşamaya giriyor, değer uygulama ve altyapı katılımcılarını inşa etmeye yöneliyor. Odak noktası paranın kendisinden programlanabilir sistemlere kayıyor ve bu, katlanarak büyüme beklentisi taşıyor. Gelecek, stablecoin etrafında oluşan ekosistemle tanımlanacak, stablecoin'in kendisiyle değil.