ABD-Çin ilişkilerinin yumuşaması piyasalarda Ribaundu teşvik ediyor, Federal Rezerv (FED) para politikası çerçevesini yeniden gözden geçirebilir.

Son günlerde, Amerika Birleşik Devletleri ve Çin'in İsviçre'de gerçekleştirdiği ilk görüşme önemli sonuçlar elde etti ve taraflar arasındaki gümrük tarifeleri ihtilafının yeni bir aşamaya geçtiğini gösterdi. Bu gelişme piyasa beklentilerini aştı, ABD hisse senetleri ve kripto para piyasası daha önceki olumsuz fiyatlamaları hızla sindirdi.

Tüccarlar yeni piyasa temalarına odaklanmaya başladı: Amerikan ekonomisi resesyona girer mi ve Federal Rezerv (FED) ne zaman faiz indirim döngüsünü yeniden başlatacak. Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun düşmeye devam ettiğini, istihdamın ise geçici olarak istikrarlı kaldığını gösterdi; gümrük tariflerinin etkisi ise beklenenden daha düşük. Bu beklenenden iyi veriler, ABD borsa endeksinin bu hafta büyük bir artış göstermesine neden olurken, altın fiyatlarında ise düşüş gerçekleşti.

Dikkate değer bir şekilde, Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, yakın tarihli bir önemli konuşmasında "para politikası çerçevesini" yeniden gözden geçirme ihtiyacını dile getirdi; bu, faiz indirim döngüsünün yakında yeniden başlayabileceği anlamına gelebilir. Ancak, bir derecelendirme kuruluşu, ABD hazine tahvillerinin derecelendirmesini Aaa'dan Aa1'e düşürdü ve bu, ABD'nin uzun süredir karşı karşıya olduğu borç krizinizi bir kez daha vurguladı.

Makroekonomi açısından, ABD ve Çin tarafları 90 günlük geçici gümrük vergisi indirim anlaşmasına vardılar. ABD, Çin mallarına yönelik gümrük vergisini en yüksek %145'ten %30'a düşürecek, Çin ise ABD mallarına yönelik gümrük vergisini en yüksek %125'ten %10'a indirecek. Bu gelişme, gümrük tarife ihtilafının etkisinin giderek azalmakta olduğunu gösteriyor ve kısa vadede küresel ekonomi üzerinde beklenenden fazla bir etki yaratması olası görünmüyor.

Bu olumlu haberlerin etkisiyle, ABD borsaları bu hafta büyük bir artış gösterdi. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri sırasıyla %7,15, %5,27 ve %3,41 oranında yükselerek dört haftalık bir artış serisi yakaladı. Eğer faiz indirim beklentileri daha da artarsa, borsa kısa vadede tarihi zirveleri geçme potansiyeline sahip.

Bu hafta açıklanan ekonomik veriler, Nisan ayı CPI sezonluk ayarlama oranının %2,3 olduğunu, bunun beklentilerin altında olduğunu ve üst üste üç ay düşüş gösterdiğini ortaya koydu. İstihdam verileri açısından, ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 229.000 ile beklentilere uygun. PPI ise %2,4 olarak, hafifçe beklentilerin altında. Bu veriler, gümrük tarifesi anlaşmazlıklarının henüz tüketime ciddi bir zarar vermediğini gösterirken, enflasyonun sürekli düşüş göstermesi, Federal Rezerv'in faiz indirimine yeniden başlaması için koşullar yaratıyor.

Powell, konuşmasında, 2020'de uygulamaya konulan para politikası çerçevesinin mevcut ekonomik ortamda artık tamamen uygun olmayabileceğini belirtti. Sıklıkla yaşanan arz şoklarının, ortalama enflasyon hedeflemesi sisteminin etkili bir şekilde başa çıkmasını zorlaştırdığını vurguladı ve enflasyon ile istihdam hedeflerini daha iyi dengelemek için politikanın ayarlanması gerektiğini ifade etti. Federal Rezerv, daha kısa süreler hatta tek aylık CPI verilerine dayanarak harekete geçebilir; bu da politikasının esnekliğini artıracaktır.

Federal Rezerv (FED) yeniden para politikası çerçevesini gözden geçirmenin arkasında, muhtemelen daha derin nedenler var, yani ABD borç sorunu. Bu hafta 2 yıllık ve 10 yıllık ABD tahvil getirileri yeniden %4.0140 ve %4.4840 seviyelerine yükseldi. Analizlere göre, ABD bu yıl 1.9 trilyon dolar yeni borç alacak, bu yıl vadesi dolacak borç miktarı ise 9.2 trilyon dolara kadar çıkabilir. Eğer acilen faiz indirimine başlanmazsa, ABD hükümeti sadece yüksek faiz ödemeye devam etmekle kalmayacak, aynı zamanda birincil piyasada ihale zorluklarıyla da karşılaşabilir.

Kripto para piyasasında, Bitcoin bu hafta çoğu zaman yüksek seviyelerde konsolide oldu ve Pazar günü aniden 106692,97 dolara yükseldi, hafta genelinde %2,24 artış gösterdi. Teknik göstergeler, Bitcoin'in hafta boyunca "birinci yükseliş trend çizgisi"nin üzerinde işlem gördüğünü ve "Trump tabanı"nın üst sınırına yaklaştığını gösteriyor. Aşırı alım göstergesi bir miktar düzeltme yaptı ve işlem hacmi geçen haftayla aynı seviyede.

Fon akışları açısından, bu hafta genel piyasalarda oldukça canlı bir fon girişi devam etti, iki ana kanaldan toplam 25.27 milyar dolar girişi gerçekleşti, bunların 18.80 milyar doları stabil coin'lerden, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF toplamda 6.47 milyar dolar oldu. Dikkat çekici olan, ETF kanalındaki fon girişinin son dört haftadır sürekli olarak düştüğüdür. Piyasa içi borç verme fonları genişleme aşamasında, sözleşme piyasası bu döngünün ikinci genişleme aşamasına girdi.

Bitcoin, 100.000 dolara geri döndükten sonra, bazı dip avcıları kârlarını realize etti. Likidite geri geldikçe, bazı uzun vadeli yatırımcılar da az miktarda satış yaptı. Genel olarak bakıldığında, "uzun vadeli yatırımcıların azaltması ve kısa vadeli yatırımcıların artırması" aşaması henüz tam olarak başlamadı, tecrübeli uzun vadeli yatırımcılar hala daha yüksek fiyatlar bekliyor.

Bu hafta borsa girişine gelen Bitcoin miktarı 127226 adet olup, dört haftadır sürekli düşüş göstermektedir. Borsadan çıkan miktar ise 27965 adet ile yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştır. Satış miktarındaki azalma ve alım miktarındaki artış, dış koşulların uygun olması durumunda genellikle gelecekteki fiyatların hızla yükselebileceğini gösterir.

Belirli bir göstergeye göre, Bitcoin döngü göstergesi 0.875 ve yükseliş döneminde.