Merkezi Olmayan Finans toparlanma dalgası geliyor mu? Aave sektörün yeni bir yükselişine öncülük edebilir.

Son günlerde, sektördeki birçok tanınmış kişi, Merkezi Olmayan Finans endüstrisinin bir canlanma yaşayabileceğini ima etti. Bir analist, DeFi 2.0'ın geri dönüşünün muhtemel nedenlerini detaylı bir şekilde açıkladı, bunlar arasında şunlar yer alıyor:

1. Merkezi Olmayan Finans teknolojisinde önemli ilerlemeler kaydedildi, ölçeklenebilirlik ve güvenlik alanlarında belirgin iyileşmeler sağlandı, ayrıca RWA tokenleştirme ve zincir üzerindeki kredi gibi yenilikçi uygulamalar ortaya çıktı.

2. Toplam kilitli değer (TVL), geçen yılın Ekim ayından bu yana büyük bir yükseliş gösterdi ve merkezi olmayan borsa (DEX) işlem hacmi sürekli olarak artıyor.

3. Geleneksel finans devleri, tokenleştirilmiş fonlar ve stablecoinler aracılığıyla pazara girmekte, ana akım kabulünün arttığını göstermektedir.

4. Yakın dönemdeki faiz indirimleri, piyasa likiditesini artırarak Merkezi Olmayan Finans getirilerini geleneksel yatırımlara göre daha cazip hale getirdi.

5. Merkezi Olmayan Finans ekosistemi giderek olgunlaşıyor ve güvenli hale geliyor, bir sonraki yükseliş için hazır.

Makroekonomik düzeyde, Fed'in 50 baz puanlık bir faiz indirimine gitmesi muhtemel bir dönüm noktasını işaret edebilir. Para arzı yeniden artarken, Bitcoin fiyat hareketleri tarihi döngülerle benzerlik göstermekte ve yeni bir boğa sezonunun başlayabileceğini ima etmektedir.

Ekonomik durgunluk riski ve jeopolitik belirsizlikler hâlâ mevcut olsa da, mevcut piyasa atmosferi genel olarak olumlu. Uzun bir ayı piyasasının ardından, DeFi sektörünün değeri muhtemelen düşük değerlendirilmiştir ve büyük bir yükseliş potansiyeli barındırmaktadır. Önümüzdeki süreçte, Aave'nin bu DeFi toparlanmasındaki potansiyel rolünü analiz etmeye odaklanacağız.

Aave: Merkezi Olmayan Finans lideri harekete geçmeye hazır

Merkezi Olmayan Finans'ın TVL'si 2022 yılındaki dipten büyük bir sıçrama yaparak %100'den fazla bir yükselişle 77 milyar dolara ulaştı. Ancak, mevcut TVL hâlâ 2021 yılındaki 154 milyar dolarlık zirvenin %50 altında, bu da Merkezi Olmayan Finans'ın değerlemesinin hâlâ bir önceki boğa piyasasının zirvesinin çok altında olduğunu, büyük bir yükseliş potansiyeli bulunduğunu gösteriyor.

1. Pazar Liderliği ve Aktiflik

Aave, Merkezi Olmayan Finans borç verme alanında öncülerden biridir, kullanıcılar aracı olmadan doğrudan kripto para borç verebilir. 2017'de piyasaya sürülmesinden bu yana, Aave son üç yılda Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarının %50'sinden fazlasını elinde tutmaktadır. Bu başarının kaynağı sürekli ürün güncellemeleri ve yeniliklerdir; örneğin GHO stabil coin'in piyasaya sürülmesi ve 400 milyon dolarlık güvenlik modülünün kurulması gibi. "Satın alma ve dağıtma" mekanizması, istikrarlı satın alma baskısı yaratarak token'in uzun vadeli yükselişini daha da desteklemektedir.

2024'te, Aave'nin TVL'si 13 milyar dolara ulaştı ve güçlü bir kullanıcı benimseme oranı ve platforma olan güveni gösterdi. GHO stabilcoin'in lansmanı gelir kaynaklarını genişletti, Aptos gibi EVM dışı zincirlere genişleme ise pazar kapsamını artırdı.

Aave'nin aktif kredi hacmi son zamanlarda önemli ölçüde yükseliş göstererek 7.4 milyar dolara ulaştı ve bu, Merkezi Olmayan Finans kredi piyasasındaki liderliğini pekiştirdi. Bu, optimize edilmiş token ekonomisine ve enflasyon baskısının azaltılmasına, teminat sahiplerine gelir dağılımının artırılmasına bağlıdır; bu da protokolü kredi verenler için daha cazip hale getiriyor.

2. Değerleme Potansiyeli Analizi

Aave, sektördeki hakimiyetine rağmen, değerinin hala düşük olduğu görülüyor. Birkaç ay önceki veriler, Aave'nin fiyat/ücret (P/F) oranının sadece 2.8 kat olduğunu ve yıllık gelirinin 240 milyon dolar olduğunu gösterdi. Token'ların %93'ünün zaten dolaşımda olduğu göz önüne alındığında, Aave'nin karşılaştığı satış baskısı görece daha az. 2.5 yıllık bir konsolidasyonun ardından, Aave yeni bir yükselişin başlangıcında olabilir ve uzun vadeli birikim için ideal bir varlık haline gelebilir.

3. Kurumsal yatırımcılar tercih ediyor

Aave Arc'ın piyasaya sürülmesi, düzenlemelere tabi finansal kurumlar için tasarlanmış bir izinli Merkezi Olmayan Finans ürünü olarak kurumsal yatırımcıların dikkatini çekti. Şu anda CoinShares, Wintermute ve Galaxy Digital gibi 30'dan fazla tanınmış kurum kullanım için onay aldı. Aave Arc, uyumlu dijital varlık ödünç alma ortamı sunarak geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans dünyasını etkili bir şekilde bağlamaktadır.

Ayrıca, ünlü yatırım bankası Bernstein, Aave'i dijital varlık portföyüne dahil etti ve GMX ile Synthetix'in yerini aldı. Amerika'nın faiz oranlarını düşürmesiyle birlikte, geleneksel para piyasası fonlarının getirileri azalırken, Merkezi Olmayan Finans'ın yüksek getirileri daha cazip hale gelecektir.

Bu yıl ETH ETF'sinin potansiyel olarak piyasaya sürülmesi, Merkezi Olmayan Finans'a (DeFi) büyük miktarda fon girişi sağlayabilir. Ethereum kredi piyasasının önemli bir katılımcısı olan Aave, büyük ölçüde fayda sağlayanlardan biri olmayı umuyor.

4. Rekabet Avantajı Analizi

Compound gibi rakiplerine kıyasla, Aave'nin çok zincirli dağıtımı ve daha geniş varlık desteği önemli bir avantajdır. Ethereum'un yanı sıra, Aave Polygon, Avalanche ve Fantom gibi ağlarda da faaliyet göstermektedir, kullanıcılara daha düşük maliyetli ve daha hızlı bir işlem deneyimi sunmaktadır.

Aave, ana akım kripto paralardan tokenleştirilmiş varlıklara ve staking türevlerine kadar daha çeşitli teminat türlerini desteklemektedir. Bu çeşitlilik stratejisi, flash kredi ve GHO stabil coini gibi yenilikçi özelliklerle birleşerek Aave'nin Merkezi Olmayan Finans pazarında daha büyük bir pay elde etmesine yardımcı olmaktadır.

5. Gelecek Gelişim Katalizörleri

Aave 2030 strateji önerisi, protokolü Ethereum ekosisteminin ötesine genişletmeyi ve önümüzdeki yıllarda yeni özellikler sunmayı hedefliyor:

1. Çok Zincirli Genişleme: EVM dışı zincirleri destekleyerek, ağdan bağımsız bir çapraz zincir Merkezi Olmayan Finans platformu oluşturarak kullanıcı deneyimini ve likiditeyi artırmak.

2. Aave V4 yükselişi: Gerçek dünya varlıklarının entegrasyonu, sermaye verimliliğinin artırılması, yönetim araçlarının iyileştirilmesi. Fiziksel varlıkları GHO stabilcoin ile birleştirerek, Aave teminat tabanını çeşitlendirmeyi ve daha fazla kullanıcı ve kurumu çekmeyi amaçlıyor.

3. Aktif Fon Yönetimi: Geleceğe yönelik bütçe modeli önerin, başlangıç bütçesi 15 milyon GHO ve 25.000 stkAAVE içerir, araştırma ve güvenlik denetimleri için.

Aave'nin hedefi, 2030 yılına kadar sürdürülebilir, çok zincirli ve uyumlu bir Merkezi Olmayan Finans ekosistemi kurarak perakende ve kurumsal kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılamaktır.

Yatırım Riskleri ve Fırsatları Analizi

Olumlu faktörler:

• Pazar liderliği: DeFi borç verme pazarının %67'sini kontrol ediyor, 7.4 milyar dolarlık aktif kredileri yönetiyor.
• Çok zincirli yapı: Birden fazla ana akım blok zincirinde aktif olup, daha da genişleme planları yapmaktadır.
• Gelir çeşitliliği: GHO stablecoin'inin yükselişi, platformun gelir istikrarını artırıyor.
• Kurum dostu: Aave Arc, geleneksel finans kurumlarının Merkezi Olmayan Finans'a katılımını sağlıyor.
• Sektör Katalizörü: ETH ETF'nin potansiyel olarak piyasaya sürülmesi ve faiz indirimleri, Merkezi Olmayan Finans'ın gelişimi için faydalıdır.

Risk faktörleri:

• Konsantrasyon riski: Dominant bir konum, herhangi bir teknik veya düzenleyici sorunun tüm endüstri üzerinde önemli bir etkisi olabileceği anlamına gelir.
• Ürün riski: GHO'nun benimsenmesinin yavaşlaması veya artan rekabetin gelirleri etkileyebileceği.
• Makroekonomik riskler: Küresel ekonomik durgunluk, Merkezi Olmayan Finans platformlarındaki etkinliği azaltabilir.
• Jeopolitik belirsizlik: Pazar dalgalanmasını artırabilir ve yatırımcı katılım isteğini azaltabilir.
• Regülasyon riski: Şu anda acil olmasa da, gelecekte daha sıkı Merkezi Olmayan Finans regülasyon politikaları uygulanabilir.

Genel olarak, Aave, Merkezi Olmayan Finans alanında lider olarak, sektörün toparlanmasında benzersiz bir avantaja sahiptir. Ancak, yatırımcıların piyasa değişikliklerini ve potansiyel riskleri yakından takip etmeleri ve temkinli kararlar almaları gerekmektedir.